जनवरी रैप: संभावित दरों में बढ़ोतरी पर इक्विटी में गिरावट; बाज़ारों का ध्यान फेड पर केंद्रित हैं

अमेरिकी फेडरल रिजर्व के रूप में जाना जाने वाला लम्बरिंग जाइंट जाग रहा है और चिंतित है। यह कोविड -19 महामारी से उत्पन्न मुद्रास्फीति और ऊर्जा की कीमतों और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला पर इसके प्रभावों के बारे में चिंतित है। दिसंबर में US YoY CPI 7% था।

इसलिए, 2022 के लिए निश्चित रूप से, निवेशकों को इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि फेड क्या करता है, जिसका मतलब है कि केंद्रीय बैंक द्वारा अर्थव्यवस्था को महामारी से बचाने के लिए मूल रूप से शून्य करने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा अपनी प्रमुख संघीय निधि दर में कटौती करने के बाद कम से कम दो साल में पहली बार ब्याज दरों को बढ़ाना है।

स्मार्ट निवेशक लंबे समय तक अमेरिकी केंद्रीय बैंक के कदमों पर नजर रखना जारी रखेंगे क्योंकि लंबी पैदल यात्रा की प्रक्रिया में कई तरह के नॉक-ऑन प्रभाव हो सकते हैं, हालांकि कुछ दरों में बढ़ोतरी शुरू होने से पहले ही शुरू हो चुके हैं। जब फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने 26 जनवरी को कहा कि कई निवेशक चूसने वाले लग रहे थे, तो पहली बार ब्याज दर में वृद्धि संभवत: मार्च में होगी और फेड तब तक कदम उठाता रहेगा जब तक कि मुद्रास्फीति की संख्या कम नहीं हो जाती।

वास्तव में, कुल मिलाकर बाजारों ने वास्तव में नवंबर 2021 में मुद्रास्फीति में तेजी लाने पर ध्यान केंद्रित करना शुरू कर दिया, ठीक एक बहुत ही अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट सामने आने के बाद। 8 नवंबर से शुरू होकर, कई स्टॉक इंडेक्स शिखर पर पहुंच गए, जिनमें रसेल 2000, S&P मिडकैप 400, और S&P 600 स्मॉल कैप इंडेक्स शामिल हैं। मार्केट कैप के हिसाब से सबसे बड़ी क्रिप्टोक्यूरेंसी, बिटकॉइन, 10 नवंबर को 68,925 डॉलर पर पहुंच गई।

फिर भी, घरेलू अर्थव्यवस्था समग्र रूप से महामारी के तनावों का सामना करती दिख रही है। लेकिन दुष्प्रभाव थे:

• उच्च उपभोक्ता मूल्य, विशेष रूप से भोजन, कारों, निर्माण सामग्री और अन्य स्टेपल के लिए। साथ ही, घर की बढ़ती कीमतें।
• संयुक्त राज्य अमेरिका के कुछ हिस्सों में तेल की कीमतें 90 डॉलर प्रति बैरल और खुदरा गैस की कीमतों में 4 डॉलर प्रति गैलन के साथ छेड़खानी कर रही हैं।
• विशेष रूप से 2020 और 2021 में एक ज्वलनशील शेयर बाजार ने असामान्य रूप से कम ब्याज दरों के साथ मदद की।

लेकिन इक्विटी के लिए एक विजयी 2021 के बाद, बाजारों ने आखिरकार राहत दी, जनवरी 2022 में सभी प्रमुख अमेरिकी सूचकांकों में गिरावट आई।

NASDAQ Composite और NASDAQ 100 को 2008 के बाद से जनवरी में सबसे खराब घाटा हुआ। S&P 500 और Dow Jones Industrial Average ने अपना सबसे बड़ा मासिक नुकसान बरकरार रखा। फरवरी 2009 से घाटा।

हालांकि, पिछले शुक्रवार, 28 जनवरी से शुरू होकर और इस सप्ताह के अंत तक जारी रहा, क्योंकि जनवरी में हुए नुकसान को उलटते हुए शेयरों ने बड़ी रैलियों का आनंद लिया। फरवरी एक और मजबूत रैली के साथ खुला, इसके बाद मंगलवार को Alphabet (NASDAQ:GOOGL) और Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) से घंटों के बाद मजबूत कमाई हुई, लेकिन PayPal (NASDAQ:PYPL), General Motors (NYSE:GM) और Starbucks (NASDAQ:SBUX) से कम प्रभावशाली परिणाम और मार्गदर्शन मिला।

अल्फाबेट ने 20-फॉर-1 स्टॉक स्प्लिट की भी घोषणा की। घंटों के कारोबार के बाद Google की मूल कंपनी के शेयरों में 10% से अधिक का उछाल आया।

बेशक, यह जानना अभी भी जल्दबाजी होगी कि क्या ये मजबूत परिणाम फेड के आगामी कदमों के प्रभाव की भरपाई करेंगे। यह केवल इतना हो सकता है कि व्यापारी अब उन शेयरों को तोड़ रहे हैं जो ओवरसोल्ड हो गए थे, जैसे कि ईवी ट्रक और एसयूवी निर्माता Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN)।

कैलिफोर्निया स्थित ऑटो निर्माता इरविन के शेयर सोमवार को 15.1% और मंगलवार को 5.9% ऊपर थे। हालाँकि, वे लाभ जनवरी में 36.6% की गिरावट के बाद आए।

इन रैलियों को पिछले सप्ताह Apple (NASDAQ:AAPL) और Microsoft (NASDAQ:MSFT) सहित बड़ी कंपनियों की अच्छी कमाई रिपोर्ट से भी बढ़ावा मिल रहा है।

और शायद वॉल स्ट्रीट को लगता है कि एक अच्छी नौकरियों की रिपोर्ट आने वाले शुक्रवार को अच्छी नौकरी में वृद्धि होगी लेकिन कम वेतन का दबाव होगा।

सभी नीचे के दबाव के लिए, जनवरी ने कुछ विजेताओं का उत्पादन किया:

ऊर्जा स्टॉक। उनकी वृद्धि तेल की ऊंची कीमतों (2021 में 34% की वृद्धि के बाद जनवरी में 15% ऊपर) से हुई है। शेयर ऐसा लग रहा है कि वे फरवरी में ऊंचे रहेंगे।

यूक्रेन पर तनाव कम होने पर भी ऐसा होना चाहिए। बेकर ह्यूजेस के अनुसार, यूएस रिग काउंट अगस्त 2020 में अपने 244 निचले स्तर से 150% उछलकर पिछले सप्ताह 610 हो गया है, हालांकि यह अभी भी इस सदी के 2031 के शिखर से बहुत दूर है।

Halliburton (NYSE:HAL), Schlumberger (NYSE:SLB) और Occidental Petroleum (NYSE:OXY) जनवरी में शीर्ष एसएंडपी 500 स्टॉक थे। Exxon Mobil (NYSE:XOM) 2021 में 48.5% लाभ के बाद महीने के लिए 24% ऊपर था। Chevron (NYSE:CVX), 11.9% ऊपर, शीर्ष प्रदर्शन करने वाला था जनवरी के महीने के लिए स्टॉक।

साथ ही, Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE) जनवरी में 19% और 2021 में 46% ऊपर था। Exxon ETF की होल्डिंग का लगभग 24% प्रतिनिधित्व करता है।

जबकि जनवरी में वित्तीय स्टॉक सपाट थे, समूह का प्रदर्शन लगभग हर दूसरे S&P 500 सेक्टर से बेहतर था। कई विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि वित्तीय संस्थान तब जीतते हैं जब दरें अधिक होती हैं, क्योंकि इससे उन्हें अधिक मूल्य निर्धारण शक्ति और बेहतर कमाई मिलती है।

लाभांश भुगतानकर्ता। सितंबर 2021 से, लाभांश का भुगतान करने वाली S&P 500 कंपनियों ने गैर-लाभांश भुगतानकर्ताओं से बेहतर प्रदर्शन किया। जनवरी में, भुगतानकर्ता 2.9% फिसल गए। गैर-लाभांश भुगतानकर्ता 9.5% गिर गए। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के वरिष्ठ सूचकांक विश्लेषक हॉवर्ड सिल्वरब्लैट के अनुसार, भुगतानकर्ताओं और गैर-भुगतानकर्ताओं के बीच फैला 6.58% 2004 के बाद से सबसे बड़ा था।

महीने के सबसे खराब प्रदर्शन करने वालों में शामिल हैं:

महामारी केंद्रित शेयर। स्टॉक जो महामारी के जवाब में बढ़े, जैसे कि Moderna (NASDAQ:MRNA), जो कोविड के टीके विकसित करता है। मॉडर्न वापस गिर गया है, क्योंकि कई अन्य कंपनियां कोविड-विरोधी टीकाकरण विकसित कर रही हैं। एक और हारने वाला वीडियो जाइंट Netlfix (NASDAQ:NFLX) स्ट्रीमिंग कर रहा था, ग्राहकों की वृद्धि धीमी होने के डर से लगभग 30% नीचे।

हाल ही में IPO स्टॉक्स। पिछले दो वर्षों में सार्वजनिक हुई कंपनियों के शेयर, विशेषकर टेक और हेल्थकेयर कंपनियों ने 2021 में बहुत कम या कोई लाभ नहीं दिखाया। हाल ही में, उन्हें नीचे धकेल दिया गया है क्योंकि वे बिल्कुल भी लाभदायक नहीं हैं या पर्याप्त लाभदायक नहीं हैं। Spotify (NYSE:SPOT) जनवरी में 16.1% गिर गया, 2021 में 25.6% गिरने के बाद। ऑडियो स्ट्रीमिंग सेवा की अधिकांश गिरावट गिरावट में आई, जो वर्तमान विवाद से काफी पहले सेवा का सामना कर रही है। Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) 2021 में 45% की गिरावट के बाद जनवरी में 16.1% गिर गया। यह 2019 में सार्वजनिक हुआ।

छोटे बायोटेक। ज्यादातर ये कंपनियां अपने शोध के बारे में जागरूकता बढ़ाने के लिए सार्वजनिक रूप से जाती हैं और उम्मीद है कि गहरे जेब वाले एक साथी को आकर्षित करें जो उनके काम को वित्तपोषित कर सके। कई अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के 50% या उससे कम पर कारोबार कर रहे हैं। NASDAQ जैव प्रौद्योगिकी सूचकांक महीने के लिए 11.9% गिरा।

दरों में कितनी बढ़ोतरी?

निवेशकों के लिए, यह जानते हुए कि बढ़ोतरी क्षितिज पर है, अब महत्वपूर्ण सवाल यह है कि फेड इस साल कितनी तेजी से दरें बढ़ाएगा?

कुछ समय पहले तक दो-तीन बार सर्वसम्मति थी। वर्तमान बकवास का कहना है कि चूंकि मुद्रास्फीति की संख्या घटिया है, यह इस वर्ष चार गुना या अधिक है। बैंकिंग दिग्गज गोल्डमैन सैक्स ने 2022 में पांच दरों में वृद्धि देखी है। बैंक ऑफ अमेरिका में वैश्विक आर्थिक अनुसंधान के प्रमुख एथन हैरिस को लगता है कि यह सात होगा।

यदि हैरिस सही है, और प्रत्येक वृद्धि को एक चौथाई प्रतिशत अंक मानते हुए, संघीय निधि दर वर्ष के अंत तक 2% तक पहुंच सकती है। और फेड 2023 में दरों को और अधिक बढ़ाने का निर्णय ले सकता है।

प्रारंभिक दर वृद्धि का खर्च, घर खरीदने, उपभोक्ता कीमतों पर ज्यादा असर नहीं हो सकता है। एक अर्थव्यवस्था के माध्यम से अपने तरीके से काम करने के लिए दर वृद्धि में समय लगता है। स्टॉक में वृद्धि जारी रह सकती है, हालांकि कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि अस्थिरता जारी है।

लेकिन दर वृद्धि की एक श्रृंखला बंधक, ऑटो ऋण, कारों की तरह व्यापार सूची की लागत को बढ़ावा देगी। और अगर फेड बहुत आक्रामक है और अपने लक्ष्यों को पूरा करता है, तो इसका परिणाम आर्थिक तनाव हो सकता है।

गौर कीजिए कि जून 2003 में क्या हुआ था जब अर्थव्यवस्था ने 9/11 के आतंकवादी हमलों और 2000-2001 dot.com बस्ट से उबरने के बाद भाप प्राप्त की थी। फेड ने जून 2006 में फेड फंड की दर को 1% से बढ़ाकर 5.25% कर दिया।

यह 30 साल की 8% की बंधक दर का सुझाव देगा, उच्च उपभोक्ता और व्यावसायिक ऋण दरों का उल्लेख नहीं करने के लिए।

एक साल बाद, जब S&P 500 रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, तो यह स्पष्ट हो गया कि 5.25% फंड की दर वॉल स्ट्रीट और मेन स्ट्रीट पर तनाव पैदा कर रही थी। दर में वृद्धि ने घरेलू फौजदारी को बढ़ावा दिया और संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में बैंकों और वित्तीय संस्थानों के एक मेजबान की अस्थिर वित्तीय स्थिति का खुलासा किया।

परिणाम: महामंदी के बाद सबसे खराब वित्तीय संकट।

अस्थिर जनवरी बाजार की कार्रवाई के बावजूद, स्टॉक या इक्विटी फंड खरीदना जारी रखना ठीक हो सकता है। बड़ी नकदी प्रवाह वाली बड़ी कंपनियां अभी भी निवेशकों को पुरस्कृत करेंगी। आपूर्ति श्रृंखला की समस्याएं कम होनी चाहिए। उम्मीद है कि वैश्विक तनाव भी कम होगा।

लेकिन जैसे ही आप निवेश करते हैं, फेड पर नजर रखें। दर में वृद्धि की गति देखें और अनुशासित बिक्री बिंदुओं के साथ बने रहें।