मंगलवार को, वोल्फ रिसर्च ने AT&T (NYSE:T) पर अपना रुख बदल दिया, स्टॉक को पीयर परफॉर्म से आउटपरफॉर्म में अपग्रेड किया, $21.00 का नया मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया। फर्म ने टेलीकॉम दिग्गज के प्रदर्शन पर प्रकाश डाला, यह देखते हुए कि पिछले तीन वर्षों में लाभांश सहित 5.6% रिटर्न और पिछले पांच वर्षों में 3.2% के बावजूद, मौजूदा बाजार स्थितियां निवेशकों के लिए दीर्घकालिक निवेश के रूप में स्टॉक का पुनर्मूल्यांकन करने का एक अनुकूल अवसर पेश करती हैं।
वोल्फ रिसर्च ने बताया कि दूरसंचार क्षेत्र, विशेष रूप से ब्रॉडबैंड के संबंध में, फाइबर और फिक्स्ड वायरलेस एक्सेस (FWA) की प्रगति से प्रेरित स्थिरता और विकास के संकेत दिखा रहा है। फर्म ने यह भी उल्लेख किया कि जैसे-जैसे 5G तकनीक में निवेश घटता है, वित्तीय उत्तोलन इस तरह से बदल रहा है जिससे ऋण पर इक्विटी को लाभ होता है।
अपग्रेड एटी एंड टी की मूलभूत प्रगति पर सकारात्मक दृष्टिकोण के साथ आता है। एटी एंड टी ने ग्राहक मंथन दरों में सुधार देखा है, जो अब तीन साल के रिटेंशन निवेश की बदौलत अपने साथियों के साथ संरेखित है। चार्टर और वेरिज़ोन जैसे प्रतिद्वंद्वियों के प्रतिस्पर्धात्मक दबावों के बीच कंपनी ने अपने पोस्टपेड फोन सब्सक्राइबर बेस को बनाए रखने में भी कामयाबी हासिल की है।
इसके अतिरिक्त, एटी एंड टी के उपभोक्ता वायरलाइन सेगमेंट के बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें पुराने नेटवर्क के बंद होने के कारण महत्वपूर्ण मार्जिन सुधार की संभावना है। पूंजी व्यय और ऋण में प्रत्याशित कमी के साथ, फर्म का सुझाव है कि एटी एंड टी के पेआउट और लीवरेज अनुपात इक्विटी मूल्य में वृद्धि का समर्थन करेंगे।
वोल्फ रिसर्च ने निष्कर्ष निकाला कि एटी एंड टी का ईबीआईटीडीए (ईवी/ईबीआईटीडीए) के अनुपात में 6 गुना का फॉरवर्ड एंटरप्राइज वैल्यू उसके साथियों और उसके अपने ऐतिहासिक औसत से कम है। 12% से अधिक स्थायी मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) उपज और 6.6% की लाभांश उपज के साथ, शेयर सुरक्षा का एक मार्जिन और ऊपर की ओर एक अनचाहे मार्ग प्रदान करता है। नया मूल्य लक्ष्य 31.6% के संभावित कुल रिटर्न को दर्शाता है।
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