मंगलवार को, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने R1 RCM Inc (NASDAQ: RCM) पर अपना रुख संशोधित किया, स्टॉक को “खरीदें” से “होल्ड” में अपग्रेड किया और शेयरों के मूल्य लक्ष्य को $16.00 पर समायोजित किया।
यह परिवर्तन 26 फरवरी, 2024 से लगभग 26% की महत्वपूर्ण शेयर मूल्य वृद्धि के बाद हुआ है, जब न्यू माउंटेन कैपिटल ने 13.75 डॉलर प्रति शेयर पर कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए एक सार्वजनिक प्रस्ताव दिया था। इसके विपरीत, इसी अवधि के दौरान S&P 500 में लगभग 1% की वृद्धि देखी गई।
R1 RCM द्वारा 2023 के लिए चौथी तिमाही की कमाई की सूचना देने के बाद संशोधन किया गया, जो उम्मीदों से अधिक थी, लेकिन 2024 के लिए कंपनी का दृष्टिकोण आम सहमति की भविष्यवाणियों को पूरा नहीं करता था। ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने वर्ष 2024 और 2025 के लिए R1 RCM के लिए अपने अनुमानों को अपडेट किया है और अपने 2025 समायोजित EBITDA अनुमान के लिए 11x मल्टीपल लागू करना जारी रखा है। इस दृष्टिकोण के परिणामस्वरूप $15 का मूलभूत मूल्य लक्ष्य प्राप्त होता है, जो $16 के पिछले लक्ष्य से थोड़ी कमी आती है।
लीवरेज्ड बायआउट (LBO) के नजरिए से, फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि एक निजी इक्विटी इकाई संभावित रूप से रिटर्न की उचित आंतरिक दर (IRR) और कई निवेशित पूंजी (MOIC) प्राप्त करने के लिए प्रति शेयर करीब $17 की पेशकश कर सकती है। हालाँकि, R1 RCM के लिए स्पष्ट रणनीतिक खरीदारों की अनुपस्थिति का उल्लेख किया गया है, और जबकि न्यू माउंटेन कैपिटल से $13.75 प्रति शेयर की पेशकश को कम माना जाता है, ऐसी धारणा है कि R1 का बोर्ड और प्रबंधन $17 के करीब पहुंचने पर एक प्रस्ताव स्वीकार कर सकता है।
किसी सौदे के होने की संभावना 50% अनुमानित है, जिससे संभाव्यता-भारित मूल्य लक्ष्य $16 हो जाता है। यह लक्ष्य मौजूदा शेयर मूल्य से लगभग 7% की संभावित वृद्धि का सुझाव देता है। इस सीमित अपसाइड क्षमता को देखते हुए, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने स्टॉक पर अधिक तटस्थ स्थिति अपनाने का फैसला किया है।
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