गुरुवार को, UBS ने MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT) पर एक बाय रेटिंग बनाए रखी, जबकि मूल्य लक्ष्य को $54 से $70 तक बढ़ा दिया। फर्म का अपडेट किया गया मूल्यांकन कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन पर सकारात्मक दृष्टिकोण को दर्शाता है, जिसमें कई कारकों का हवाला दिया गया है जो यात्रा सेवा प्रदाता के शेयर मूल्य का समर्थन कर सकते हैं।
UBS के विश्लेषक ने मूल्य लक्ष्य बढ़ाने के निर्णय के पीछे तीन मुख्य ड्राइवरों को उजागर किया। सबसे पहले, स्ट्रक्चरल ग्रोथ टेलविंड से MakeMyTrip को फायदा होने की उम्मीद है, जो मांग और आपूर्ति-पक्ष दोनों ड्राइवरों द्वारा समर्थित है। दूसरे, 60% से अधिक बाजार हिस्सेदारी के साथ कंपनी की प्रमुख बाजार स्थिति को “तेजी से तर्कसंगत बाजार” के रूप में वर्णित एक प्रमुख लाभ के रूप में देखा जाता है। अंत में, माना जाता है कि मौजूदा वैल्यूएशन शेयर की कीमत में तेजी की गुंजाइश प्रदान करती है।
मूल्य लक्ष्य समायोजन के बावजूद, UBS का राजस्व और MakeMyTrip के लिए EBITDA के अनुमान काफी हद तक अपरिवर्तित हैं। हालांकि, फर्म की शुद्ध आय (कर या पीएटी के बाद लाभ) के अनुमानों में निकट अवधि में 25-30% की वृद्धि हुई है, जिसका श्रेय कम कर दरों को दिया जाता है।
UBS ने अपने मूल्यांकन दृष्टिकोण को भी अपडेट किया, FY26E (वित्तीय वर्ष 2026 अनुमान) की ओर अग्रसर किया और लक्ष्य गुणक को उद्यम मूल्य से बिक्री (EV/बिक्री) में उद्यम मूल्य से EBITDA (EV/EBITDA) में स्थानांतरित कर दिया। यह परिवर्तन MakeMyTrip के लगातार प्रदर्शन पर आधारित है, जिसने लगातार आठ तिमाहियों के लिए सकारात्मक EBITDA की रिपोर्ट की है।
नया टारगेट मल्टीपल 40x EV/EBITDA पर सेट किया गया है, जिसका मतलब है कि पिछले 5x की तुलना में लगभग 7x EV/बिक्री। इस मल्टीपल की तुलना भारतीय उपभोक्ता क्षेत्र के औसत से की जा सकती है, लेकिन यह MakeMyTrip के बेहतर टॉप-लाइन और बॉटम-लाइन ग्रोथ अनुमानों को दर्शाता है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT) पर UBS के सकारात्मक रुख के बाद, InvestingPro की अंतर्दृष्टि निवेश दृष्टिकोण को और समृद्ध करती है। 6.61 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ, कंपनी की वित्तीय स्थिति और विकास की संभावनाएं निवेशकों के लिए बेहद दिलचस्प हैं। विशेष रूप से, MakeMyTrip अपनी बैलेंस शीट पर ऋण से अधिक नकदी रखती है, जो वित्तीय स्थिरता का एक ठोस संकेतक है। यह UBS के आशावादी दृष्टिकोण के अनुरूप है और विकास या मौसम की आर्थिक मंदी में निवेश करने की कंपनी की क्षमता को रेखांकित कर सकता है।
InvestingPro के डेटा से यह भी पता चलता है कि MakeMyTrip का उच्च मूल्य/आय (P/E) अनुपात 133.36 है, जो दर्शाता है कि निवेशक भविष्य में उच्च आय वृद्धि की उम्मीद कर सकते हैं। यह Q3 2024 तक पिछले बारह महीनों के लिए कंपनी के 52.88% के प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन द्वारा समर्थित है, जो कुशल प्रबंधन और मजबूत बाजार स्थिति को दर्शाता है। इसके अतिरिक्त, इसी अवधि में कंपनी की 36.59% की राजस्व वृद्धि एक विस्तारित बाजार में इसके मजबूत प्रदर्शन को दर्शाती है।
InvestingPro टिप्स बताते हैं कि MakeMyTrip की शुद्ध आय इस साल बढ़ने की उम्मीद है, जो UBS के बढ़े हुए शुद्ध आय अनुमानों को मान्य कर सकती है। इसके अलावा, पिछले वर्ष की तुलना में 127.31% के महत्वपूर्ण रिटर्न के साथ, कंपनी ने शेयरधारकों को मूल्य देने की अपनी क्षमता का प्रदर्शन किया है। MakeMyTrip की क्षमता के बारे में अधिक जानने के इच्छुक लोगों के लिए, InvestingPro सुझावों की एक विस्तृत सूची प्रदान करता है, जिसमें कुल 18 अतिरिक्त InvestingPro टिप्स उपलब्ध हैं। ये टिप्स कंपनी के मूल्यांकन, बाजार की स्थिति और भविष्य की संभावनाओं के बारे में गहरी जानकारी प्रदान कर सकते हैं।
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