गुरुवार को, कैपिटल वन फाइनेंशियल (NYSE: COF) को एवरकोर ISI द्वारा आउटपरफॉर्म से इन लाइन में डाउनग्रेड किया गया था, जिसका मूल्य लक्ष्य समायोजन $160 से $142 कर दिया गया था। डाउनग्रेड डीएफएस के साथ कैपिटल वन के सौदे के बारे में विनियामक अनुमोदन अनिश्चितताओं, मूर्त पुस्तक मूल्य (टीबीवी) कमाई अवधि की संभावना और महत्वपूर्ण कमजोर पड़ने की संभावना के बारे में चिंताओं को दर्शाता है।
स्टॉक के प्रदर्शन को आगे बढ़ाने वाले तत्काल उत्प्रेरकों की कमी के कारण फर्म का रुख अधिक सतर्क दृष्टिकोण में स्थानांतरित हो गया है। विश्लेषक ने कहा कि हालांकि सौदे के दीर्घकालिक प्रभावों को सकारात्मक के रूप में देखा जाता है, जिसमें नेटवर्क तालमेल और कार्ड बाजार में बढ़ती प्रतिस्पर्धा शामिल है, विनियामक अनुमोदन का मार्ग चुनौतीपूर्ण हो सकता है। लेन-देन को आगे बढ़ाने के लिए कैपिटल वन को मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) और फ़ेडरल रिज़र्व दोनों से सहमति की आवश्यकता होती है।
एवरकोर आईएसआई ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कैपिटल वन ने नियामकों को लूप में रखा है क्योंकि सौदा आगे बढ़ा है, जिसमें लगभग 150 ऑन-साइट रेगुलेटर हैं। फिर भी, फर्म ने लेन-देन शुरू करने से पहले कैपिटल वन को निहित अनुमोदन प्राप्त होने की संभावना पर संदेह व्यक्त किया। अनुमोदन प्रक्रिया मौजूदा सहमति आदेशों से जटिल हो सकती है जिन्हें कैपिटल वन को संतुष्ट करना चाहिए।
इसके अतिरिक्त, न्याय विभाग की अविश्वास स्वीकृति अनिश्चित बनी हुई है। जबकि कैपिटल वन का अधिग्रहण डीएफएस को वीज़ा और मास्टरकार्ड के खिलाफ एक मजबूत प्रतियोगी के रूप में पेश कर सकता है, एक बाजार में चौथे और पांचवें सबसे बड़े कार्ड जारीकर्ताओं के विलय से चिंताएं पैदा होती हैं जो पहले से ही अत्यधिक समेकित है।
रिपोर्ट में कैपिटल वन के स्टॉक के लिए सीमित निकट-अवधि के उत्प्रेरक में योगदान करने वाले कारकों के रूप में 2024 के मध्य तक उपभोक्ता कार्ड वॉल्यूम और नेट चार्ज-ऑफ (एनसीओ) में पूर्वानुमानित शिखर को कम करने की ओर भी इशारा किया गया है। इन चुनौतियों के बावजूद, विश्लेषक सौदे के दीर्घकालिक लाभों के बारे में आशावादी बने हुए हैं।
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