गुरुवार को, UBS ने Capgemini SE (CAP:FP) (OTC: CAPMF) पर अपना रुख समायोजित किया, पिछले €209 से मूल्य लक्ष्य को €235 तक बढ़ाने के बावजूद स्टॉक को बाय से न्यूट्रल में डाउनग्रेड किया। फर्म ने प्रबंधन की उम्मीदों का हवाला दिया कि विकास Q1 में अपने सबसे निचले बिंदु पर पहुंच जाएगा, लेकिन 2024 के अंत तक मध्य-से-उच्च एकल अंकों की दर तक पहुंच जाएगा, जो “सॉफ्ट लैंडिंग परिदृश्य” के आधार पर एक मजबूत 2025 के लिए स्थापित होगा।
कैपजेमिनी ने वर्ष की शुरुआत की तुलना में अपने कर्मचारियों की संख्या में 5% की कमी और वर्ष भर में अपने औसत कर्मचारियों की संख्या से 3% की कमी के साथ 2023 का समापन किया। यह 2009 के बाद इस तरह की पहली कमी है। यूबीएस ने विकास को प्रभावित करने वाले विभिन्न कारकों को स्वीकार किया, जैसे कि ऑनशोर-ऑफशोर मिक्स, उपयोग और सब-कॉन्ट्रैक्टिंग, लेकिन एक महत्वपूर्ण तत्व के रूप में हेडकाउंट पर जोर दिया।
2024 के लिए 0 से 2% के बीच जैविक विकास दर के लिए कंपनी के मार्गदर्शन को UBS द्वारा उचित माना जाता है, लेकिन यह वृद्धि वर्ष की दूसरी छमाही में अधिक स्पष्ट होने की उम्मीद है। 2025 तक 14% मार्जिन हासिल करने के लिए प्रबंधन की प्रतिबद्धता, जिसके लिए दो वर्षों में 70 आधार अंकों की वृद्धि की आवश्यकता होगी, यूबीएस को उपयोग दर और सकल मार्जिन प्रगति को बनाए रखने के लिए 2025 में सतर्क भर्ती और विकास प्रबंधन का अनुमान लगाने के लिए प्रेरित करता है।
2025 में कैपजेमिनी के लिए UBS का विकास अनुमान 5.4% है, जो कि 6.9% के आम सहमति अनुमान से कम है। फर्म का डाउनग्रेड करने का निर्णय तब आता है जब कैपजेमिनी के शेयर 17.7x 12-महीने के फॉरवर्ड पी/ई अनुपात पर कारोबार कर रहे हैं, जो 10 साल के औसत 16.0x को पार कर रहा है, और 10 साल के औसत 7.1% की तुलना में 5.2% फ्री कैश फ्लो यील्ड है।
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