एक सप्ताह के मजबूत आर्थिक संकेतकों और निवेशकों के बीच कम आत्मविश्वास के बाद, 10-वर्षीय अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की ब्याज दर नवंबर के बाद से अपने उच्चतम बिंदु पर चढ़ गई
UBS विश्लेषकों का सुझाव है कि ब्याज दरों में कमी की संभावना अधिक है, फिर भी वे अनुमान लगाते हैं कि अगले सप्ताह आगामी अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) और रोजगार रिपोर्ट से पहले निवेशकों का विश्वास कमजोर रहेगा।
यूबीएस ने उल्लेख किया कि कोर पीसीई मूल्य सूचकांक, जो मुद्रास्फीति को मापता है, वर्ष के पहले तीन महीनों में मौसमी बदलावों के समायोजन के बाद वार्षिक आधार पर 3.7% बढ़ा, जो 3.5% के पूर्वानुमान को पार कर गया।
नतीजतन, मार्च अपडेट में नवीनतम पीसीई रिपोर्ट में पिछले साल के इसी महीने की तुलना में कोर पीसीई मूल्य सूचकांक में लगभग 2.8% की वृद्धि देखी गई, जो यूबीएस के 2.7% के शुरुआती अनुमान से अलग है।
इसके अलावा, उन्होंने बताया कि पिछले चार महीनों में, उन निवेशकों के बीच उल्लेखनीय निराशा हुई है, जिन्होंने अक्टूबर में 2.50% की उपज के साथ अमेरिकी मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड में निवेश करने का मौका नहीं लिया। “इसलिए, हमारा मानना है कि 10-वर्षीय मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड पर प्रतिफल के 2.40% से ऊपर बढ़ने की संभावना नहीं
यूबीएस विश्लेषकों ने टिप्पणी की, “इसका मतलब है कि पैदावार में कोई भी महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव काफी हद तक अपेक्षित मुद्रास्फीति दरों में बदलाव पर निर्भर करेगा, जो अक्टूबर के बाद से पहले से ही अपने सबसे निचले स्तर के बहुत करीब हैं।”
“हम आशा करते हैं कि यूएस ट्रेजरी 1 मई को एक नया पुनर्खरीद कार्यक्रम घोषित करेगा, जिसे 20-वर्षीय बॉन्ड का समर्थन करना चाहिए, लेकिन हम इसके परिवर्तनकारी प्रभाव की भविष्यवाणी नहीं करते हैं,” उन्होंने जारी रखा।
यूबीएस ने पिछले नवंबर में यूएस ट्रेजरी की घोषणा को याद किया, जिसने यह पुष्टि करके बॉन्ड की कीमतों में गिरावट को सफलतापूर्वक रोक दिया था कि मई से बॉन्ड नीलामी के आकार में वृद्धि नहीं होगी। इसके विपरीत, वर्तमान में, रोजगार के लिए समान उपाय नहीं हैं।
प्रत्याशित पुनर्खरीद कार्यक्रम में कम तरल पुरानी प्रतिभूतियों के बायबैक के लिए नई वर्तमान प्रतिभूतियां जारी करना शामिल होगा।
“केंद्रीय बैंक बॉन्ड-खरीद कार्यक्रमों के विपरीत, यह रणनीति बाजार को प्रभावित करने वाली प्रतिभूतियों की कुल मात्रा को कम नहीं करती है,” यूबीएस ने स्पष्ट किया।
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