निवेशक तेजी से सोने और बिटकॉइन की ओर रुख कर रहे हैं क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका के बढ़ते सरकारी कर्ज पर चिंताएं बढ़ रही हैं, राजकोषीय स्थिति इन बाजारों को ट्रेजरी बाजार से अधिक प्रभावित करती दिख रही है।
वित्त वर्ष 2023 में अमेरिकी बजट घाटा 1.7 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया और 2034 तक इसके 2.6 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है। सार्वजनिक रूप से धारित अमेरिकी सरकार के ऋण के 2028 तक सकल घरेलू उत्पाद के रिकॉर्ड 106% तक चढ़ने की उम्मीद है, जो वित्तीय वर्ष 2023 में दर्ज 97% से उल्लेखनीय वृद्धि है।
ऋण में वृद्धि पर किसी का ध्यान नहीं गया है, क्योंकि इस ऋण पर ब्याज भुगतान अब बजट के एक बड़े हिस्से की खपत कर रहा है, जो कभी-कभी राष्ट्रीय रक्षा खर्च को पार कर जाता है। इस प्रक्षेपवक्र ने बिटकॉइन और सोने की अपील को बढ़ा दिया है, जो मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ पारंपरिक बचाव है। सोने में विशेष रूप से मजबूत उछाल देखा गया है, इसकी कीमत पिछले सप्ताह रिकॉर्ड 2,431 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई है।
चिंताओं के बावजूद, ट्रेजरी प्रतिफल, जो काफी हद तक फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीतियों से प्रभावित हैं, ने दीर्घकालिक वित्तीय जोखिमों को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं किया है। विकास को प्रोत्साहित करने के लिए फेड द्वारा ट्रेजरी की रुक-रुक कर खरीद ने पैदावार और डॉलर की आपूर्ति को भी प्रभावित किया है।
2020 में COVID-19 महामारी के दौरान आपूर्ति में व्यवधान और सरकारी खर्च से मुद्रास्फीति में कमी के कारण सोने और बिटकॉइन की मांग को और बढ़ावा मिला है। जॉर्ज मेसन यूनिवर्सिटी में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर लॉरेंस एच व्हाइट ने बताया कि इन परिसंपत्तियों में ब्याज आंशिक रूप से हाल के वर्षों में अस्थिर मुद्रास्फीति के कारण है।
इसके अलावा, बिटकॉइन को नए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के लॉन्च से फायदा हुआ है और यह एक “हाल्विंग” इवेंट के करीब पहुंच रहा है, जो ऐतिहासिक रूप से इसकी कीमत को बढ़ाता है। मार्च में, बिटकॉइन $73,803 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।
सोने में दिलचस्पी केंद्रीय बैंक की दरों में कटौती और विदेशी केंद्रीय बैंकों द्वारा खरीद की उम्मीदों से भी प्रेरित है, जो भंडार में विविधता लाने और संभावित अमेरिकी प्रतिबंधों के खिलाफ बचाव के लिए देख रहे हैं।
इन कारकों के बावजूद, कई ट्रेजरी मार्केट संकेतक, जैसा कि डेटाट्रेक रिसर्च के सह-संस्थापक निकोलस कोलास ने बताया है, बताते हैं कि बिगड़ते वित्तीय दृष्टिकोण में बॉन्ड अभी तक मूल्य निर्धारण नहीं कर रहे हैं।
उदाहरण के लिए, 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल तीन महीने के नोटों से कम रहते हैं, और वास्तविक 10-वर्षीय प्रतिफल 2003-2007 के स्तर के समान होते हैं, जब ऋण-से-जीडीपी अनुपात काफी कम था। कोलास ने इस बात पर प्रकाश डाला कि ट्रेजरी निवेशक अभी भी डॉलर को आरक्षित मुद्रा और अमेरिकी ट्रेजरी को अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश मानते हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।