गुरुवार को, जेपी मॉर्गन ने ओवरवेट रेटिंग बनाए रखते हुए फ्रेशवर्क्स इंक (NASDAQ: FRSH) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, जिससे स्टॉक मूल्य लक्ष्य को $24 से घटाकर $19 कर दिया गया। समायोजन फ्रेशवर्क्स के हालिया तिमाही वित्तीय परिणामों का अनुसरण करता है, जो बिलिंग वृद्धि की उम्मीदों को पूरा नहीं करते थे।
फर्म के अनुसार, कमी मुख्य रूप से एक चुनौतीपूर्ण छोटे और मध्यम आकार के व्यवसाय (SMB) वातावरण के कारण थी, जिसने पहली तिमाही में शुरुआती नवीनीकरण को प्रभावित किया था। यह प्रभाव एक तिमाही में महत्वपूर्ण था जो आम तौर पर एसएमबी के लिए अधिक महत्वपूर्ण होता है और प्रदान किए गए मार्गदर्शन में इसका पूरी तरह से अनुमान नहीं लगाया गया था।
कंपनी का SMB सेगमेंट, जो कस्टमर सपोर्ट (CS) सेगमेंट से निकटता से संबंधित है, धीमी वृद्धि का अनुभव कर रहा है, जिसमें मध्य-एकल अंकों की वृद्धि की ओर मंदी की उम्मीद है। कंपनी के विश्लेषक दिवस के दौरान इस पर प्रकाश डाला गया।
इसके विपरीत, मिड-मार्केट और एंटरप्राइज़ क्लाइंट्स की सेवा करने वाले फ्रेशवर्क्स के आईटी सर्विस मैनेजमेंट (ITSM) व्यवसाय को मजबूती से प्रदर्शन जारी रखने के लिए जाना जाता था। यह बड़े खातों की वृद्धि में स्पष्ट था, वार्षिक आवर्ती राजस्व (ARR) में $50,000 से अधिक प्रदान करने वाले ग्राहकों के साथ साल-दर-साल 29% की वृद्धि हुई, जिसमें अब लगभग आधा व्यवसाय शामिल है।
वित्तीय अपडेट के अलावा, फ्रेशवर्क्स ने नेतृत्व में बदलाव की घोषणा की, डेनिस वुडसाइड को नए सीईओ और अध्यक्ष के रूप में नियुक्त किया। वह संस्थापक गिरीश मथ्रूबूथम की जगह लेंगे, जो कार्यकारी अध्यक्ष की भूमिका में परिवर्तन करेंगे।
इन परिवर्तनों के साथ, फ्रेशवर्क्स ने पूरे वर्ष और दूसरी तिमाही के लिए संशोधित मार्गदर्शन प्रदान किया, जिससे राजस्व की उम्मीदें थोड़ी कम हो गईं। हालांकि, कंपनी ने अपने लाभप्रदता दृष्टिकोण को बढ़ाया, जिससे वित्तीय वर्ष के लिए अधिक अनुकूल मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) पूर्वानुमान सामने आया।
जेपी मॉर्गन ने तिमाही परिणामों से कुछ निराशा व्यक्त की, लेकिन बाद के घंटों की बाजार प्रतिक्रिया को अत्यधिक माना। फर्म फ्रेशवर्क्स के स्टॉक में लगभग $14 के आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग मूल्य पर मूल्य देखती है, जो कैलेंडर वर्ष 2025 के लिए अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो (ईवी/यूएफसीएफ) के अनुमानित उद्यम मूल्य के लगभग 21 गुना के बराबर है।
फ्रेशवर्क्स के 18% FCF मार्जिन के साथ अपने राजस्व में 17-18% की वृद्धि करने का अनुमान है। जेपी मॉर्गन कम पैठ वाले बड़े बाजार में एक बहु-उत्पाद कंपनी के रूप में अपनी मजबूत स्थिति का हवाला देते हुए, फ्रेशवर्क्स पर सकारात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखता है, जिससे यह लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक आकर्षक निवेश बन जाता है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
चूंकि Freshworks Inc (NASDAQ: FRSH) अपने SMB सेगमेंट के लिए एक चुनौतीपूर्ण वातावरण को नेविगेट करता है, इसलिए कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार के प्रदर्शन पर विचार करना महत्वपूर्ण है।
5.33 बिलियन डॉलर के मार्केट कैप के साथ, फ्रेशवर्क्स सॉफ्टवेयर उद्योग में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी है, और Q1 2024 तक पिछले बारह महीनों में 83.33% का इसका प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन राजस्व के सापेक्ष लागतों को नियंत्रित करने की एक मजबूत क्षमता को दर्शाता है। फिर भी, कंपनी की लाभप्रदता चिंता का विषय रही है, जैसा कि -44.12 के नकारात्मक पी/ई अनुपात से संकेत मिलता है, जो भविष्य की कमाई में वृद्धि की बाजार की उम्मीदों को दर्शाता है।
InvestingPro टिप्स में से एक इस बात को रेखांकित करता है कि फ्रेशवर्क्स अपनी बैलेंस शीट पर कर्ज की तुलना में अधिक नकदी रखता है, जो वित्तीय स्थिरता का एक सकारात्मक संकेत है। इसके अलावा, 15 विश्लेषकों द्वारा आगामी अवधि के लिए अपनी कमाई को ऊपर की ओर संशोधित करने के साथ, कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन के बारे में आशावाद की भावना है। दूसरी ओर, फ्रेशवर्क्स लाभांश का भुगतान नहीं करता है, जो आय-केंद्रित निवेशकों के लिए एक विचार हो सकता है।
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