गुरुवार को, पाइपर सैंडलर ने एक्सॉनमोबिल (NYSE:XOM) के लिए निरंतर पक्ष दिखाया, जिससे ओवरवेट रेटिंग बनाए रखते हुए स्टॉक का मूल्य लक्ष्य $130.00 से $145.00 तक बढ़ गया। फर्म ने कई वर्षों से शेवरॉन की तुलना में एक्सॉनमोबिल को लगातार प्राथमिकता दी है।
दोनों कंपनियों से जुड़े मौजूदा मध्यस्थता मामले ने यह विश्वास जगा दिया है कि अनिश्चितता शेवरॉन को नए निवेश के लिए कम आकर्षक विकल्प बनाती है जब तक कि प्रस्ताव स्पष्ट नहीं हो जाता।
पाइपर सैंडलर के अनुसार, यदि एक्सॉनमोबिल मध्यस्थता से सफलतापूर्वक निकलता है, तो यह एक्सॉनमोबिल और शेवरॉन के बीच एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन अंतर पैदा कर सकता है, जो संभावित रूप से फ्री कैश फ्लो (FCF) उपज में 3.0%-4.0% स्प्रेड में परिलक्षित होता है। बाजार वर्तमान में एक्सॉनमोबिल की जीत की उच्च संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहा है, जैसा कि शेवरॉन ने 2025 की अनुमानित FCF उपज के आधार पर एक्सॉनमोबिल को लगभग 3.0% की छूट पर कारोबार किया है।
फर्म का अनुमान है कि एक्सॉनमोबिल का निकट-अवधि का बेहतर प्रदर्शन सीमित हो सकता है, लेकिन यह स्वीकार करता है कि अगर एचईएस सौदे को अंतिम रूप दिया जाता है तो शेवरॉन अंतर को काफी हद तक कम कर सकता है।
इसके अलावा, पाइपर सैंडलर एक्सॉनमोबिल के लिए स्ट्रीट के अनुमानों के ऊपर की संभावनाओं को देखता है, जो समय के प्रभावों से संबंधित कुछ हेडविंड के बावजूद, मजबूत उत्पादन प्रवृत्तियों और रिफाइनिंग टेलविंड से प्रेरित आम सहमति पर 5% की वृद्धि का सुझाव देता है। इस बात की भी उम्मीदें बढ़ रही हैं कि पायनियर नेचुरल रिसोर्सेज (PXD) सौदे को दूसरी तिमाही के अंत से पहले अंतिम रूप दिया जा सकता है।
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