पिछले दस वर्षों में सक्रिय निवेश एक गंदा शब्द बन गया है।
अध्ययन के बाद अध्ययन से पता चलता है कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों ने अपने बेंचमार्क को लगातार कम प्रदर्शन किया है, खासकर जब शेयरों की बात आती है।
2021 अलग नहीं था। S&P 500 बेंचमार्क वाले सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंडों में से 90% ने इंडेक्स से कम प्रदर्शन किया। यही कारण है कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड से ईटीएफ जैसे निष्क्रिय वाहनों में धन का स्थानांतरण मंदी के कोई संकेत नहीं दिखा रहा है।
यदि बाजार को हराना असंभव हो गया है, तो आप मेरी या किसी तथाकथित पेशेवर पंडित की बात सुनने की जहमत क्यों उठाते हैं, अपने पैसे का निवेश कैसे करें?
एक अच्छा सवाल।
शायद इसलिए, जब बाजारों की बात आती है, तो मैं गलत होने की तुलना में अधिक बार सही रहा हूं।
वॉल स्ट्रीट पर मेरे 20 साल के करियर में मेरे द्वारा की गई बड़ी कॉलों को आप गूगल कर सकते हैं, लेकिन अगर मैं तुम होते, तो मैं उस पर अपना समय बर्बाद नहीं करता। एक रणनीतिकार उतना ही अच्छा होता है जितना आज उसकी पुकार। पिछला रिटर्न भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है। बाजार में हर दिन एक नया दिन होता है।
अधिक महत्वपूर्ण यह होना चाहिए कि हाल ही में मेरे कॉल कितने अच्छे रहे हैं।
चार महीने पहले, मैंने इस साइट के लिए लिखना शुरू किया और साथ ही साथ मैं अपनी व्यक्तिगत साइट पर अपने कॉल पोस्ट करता हूं।
21 अक्टूबर को, मैंने Pfizer (NYSE:PFE) खरीदने की सिफारिश की।
12 नवंबर को, मैंने iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term Futures™ ETN (NYSE:VXX) खरीदने और iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP) को शॉर्टिंग करने की सिफारिश की थी और यह भी भविष्यवाणी की थी कि फाइनेंशियल टेक से बेहतर प्रदर्शन करेंगे
10 दिसंबर को, मैंने Exxon Mobil (NYSE:XOM) को खरीदने का सुझाव दिया।
यह हमें इस सवाल पर वापस लाता है कि सक्रिय निवेश से अल्फा गायब क्यों हो रहा है, खासकर इक्विटी में।
मेरे विचार में, यह एक कौशल बेमेल है। जबकि अधिकांश पेशेवर इक्विटी फंड मैनेजर अपने निवेश ब्रह्मांड में अलग-अलग कंपनियों के विश्लेषण पर अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, इन कंपनियों के शेयर की कीमत का प्रदर्शन तेजी से मैक्रो विचारों से प्रेरित होता है, जिनका इन कंपनियों के अपने दम पर कोई लेना-देना नहीं है।
मेरी बढ़त यह है कि मैं एक मैक्रो अर्थशास्त्री-रणनीतिकार हूं। मेरा ध्यान बाजारों को चलाने वाले मैक्रो विषयों की भविष्यवाणी करने पर है। यदि आप सोच रहे हैं, क्योंकि मैं कंपनियों को बहुत करीब से नहीं देखता, तो मैं अपने मैक्रो विचारों को व्यक्त करने के लिए केवल ठोस बुनियादी बातों और आसानी से समझने वाले व्यवसाय मॉडल वाली कंपनियों के शेयरों का चयन करता हूं।
अब जबकि आप मेरी प्रक्रिया के बारे में कुछ और जान गए हैं, आइए इस समय मेरे पसंदीदा निवेश के बारे में बात करते हैं, Carnival Corporation (NYSE:CCL), जो एक वैश्विक क्रूज लाइन ऑपरेटर है।
मैंने दो हफ्ते पहले इस शेयर को खरीदने की सलाह देना शुरू किया था। तब से स्टॉक पहले ही 13% चढ़ चुका है। यह शुक्रवार को 22.95 डॉलर पर बंद हुआ था लेकिन मुझे लगता है कि इस व्यापार में बहुत अधिक उछाल बाकी है। मुझे लगता है कि यह 30 डॉलर प्रति शेयर की ओर बढ़ रहा है, जो यहां से 30% रिटर्न का प्रतिनिधित्व करेगा।
सीसीएल पर मेरा आशावादी दृष्टिकोण इस तथ्य से उपजा है कि ओमाइक्रोन के शुरुआती दिनों से ही मैंने नए संस्करण को महामारी के लिए सुरंग के अंत में संभावित रूप से प्रकाश के रूप में देखा है। क्योंकि कोविड का यह तनाव आम तौर पर हल्के होने के साथ अत्यधिक संक्रामक होने का संयोजन करता है, मैंने सोचा कि नया संस्करण दुनिया को अधिक तेज़ी से और अधिक सुरक्षित रूप से झुंड प्रतिरक्षा तक पहुंचने की अनुमति दे सकता है।
वास्तव में, ओमिक्रॉन के घटनास्थल पर आने का कारण था कि मैंने जल्द ही अपने सभी पीएफई पोजीशन को बंद कर दिया क्योंकि इससे बूस्टर की आवश्यकता भी कम हो सकती है।
विशेषज्ञों का अनुमान है कि इस महीने के अंत में ओमाइक्रोन चरम पर पहुंच सकता है, बाजार मेरे विचार में आ रहा है। इसका मतलब है कि अधिक लोग उन कंपनियों में पैसा लगाना चाह रहे हैं जिन्हें फिर से खोलने से फायदा होगा। इसलिए सीसीएल ऊपर जा रहा है।
मेरे विचार में, अन्य री-ओपनिंग ट्रेडों की तुलना में सीसीएल सबसे अलग है:
1. होटल उद्योग की तुलना में क्रूज लाइनें सस्ती लगती हैं। अपनी हालिया रैली के साथ भी, CCL अभी भी अपने पूर्व-कोविड स्तर के केवल 50% पर कारोबार कर रहा है।
2. सीसीएल का कर्ज बढ़ गया है, लेकिन हाल के पुनर्वित्त को देखते हुए, इसने अपने भविष्य के वार्षिक ब्याज व्यय को सालाना 250 मिलियन डॉलर से अधिक घटा दिया है।
3. क्रूज लाइनें ईंधन की कीमतों में वृद्धि के प्रति संवेदनशील हैं लेकिन एयरलाइनों की तुलना में कम हैं, एक और लोकप्रिय फिर से खोलने वाला व्यापार।
4. अमेरिकियों के वैश्विक क्रूज यात्रियों के बहुमत होने के साथ, सीसीएल उन अमेरिकियों द्वारा पोस्ट-कोविड स्पलैश से लाभ के लिए अच्छी तरह से स्थित है जिन्होंने महामारी के दौरान एक वर्ष की आय के बराबर बचाया है।
कोविड के आने से पहले, दुनिया भर में बढ़ती आबादी के कारण क्रूज उद्योग फल-फूल रहा था और इस तथ्य से कि हवाई यात्रा अनावश्यक रूप से तनावपूर्ण हो गई है। हाल के सर्वेक्षणों से पता चलता है कि युवा लोग जो कभी क्रूज पर नहीं गए हैं वे एक कोशिश करने के लिए खुले हैं।
इस संबंध में, सीसीएल न केवल एक सामान्यीकरण व्यापार है, बल्कि एक सकारात्मक दीर्घकालिक कहानी है। बाजार एक अच्छी कहानी है और मुझे संदेह है कि 2022 में क्रूज उद्योग के रूप में कुछ उद्योगों की अच्छी कहानी होगी।
व्यापार के लिए जोखिम? तीन दिमाग में आते हैं: कोविड के नए रूप जो ओमाइक्रोन से कम हल्के होते हैं; अमेरिकी अर्थव्यवस्था की अप्रत्याशित मंदी जो विवेकाधीन व्यय को कम करती है; और बढ़े हुए भू-राजनीतिक जोखिम जो तेल की कीमतों को $ 100 की ओर धकेलते हैं। मैं तीसरे के बारे में पहले दो जोखिमों के बारे में कम चिंतित हूं।
यही कारण है कि मैं लॉन्ग एक्सओएम बना रहता हूं।