Suncor Energy (NYSE:SU) कनाडा की सबसे बड़ी एकीकृत ऊर्जा कंपनियों में से एक है जो "पूरी पेट्रोलियम मूल्य श्रृंखला में-तेल की खोज और उत्पादन से लेकर परिवहन, शोधन और विपणन तक संचालित होती है।"
कनाडा में कच्चे तेल के भंडारण के मामले में, इसकी बाजार हिस्सेदारी 50% से अधिक है। इसके अलावा, इसकी रिफाइनरियां सबसे कुशल हैं।
वर्ष में अब तक, सनकोर के शेयरों ने 42% से अधिक की वापसी की और जून के मध्य में एक बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंच गया। 3 मई को घोषित पहली तिमाही के नतीजों से निवेशक खुश हैं। विश्लेषकों का मानना है कि कारोबार को मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह जारी रखना चाहिए। जैसा कि हम 2021 की दूसरी छमाही शुरू करते हैं, मुद्रास्फीति की उम्मीदें अधिक रहती हैं, और ऊर्जा क्षेत्र पर एक तेजी के दृष्टिकोण के लिए टेलविंड प्रदान करती हैं।
इसलिए, आज, हम एसयू स्टॉक को यह देखने के लिए देखते हैं कि निवेशक कंपनी पर कैश-सिक्योर्ड पुट ऑप्शन बेचने पर कैसे विचार कर सकते हैं। ऐसा व्यापार विशेष रूप से उन लोगों के लिए अपील कर सकता है जो प्रीमियम प्राप्त करना चाहते हैं (पुट सेलिंग से) या संभावित रूप से सनकोर एनर्जी के शेयरों को इसके मौजूदा बाजार मूल्य 23.72 डॉलर से कम के लिए, जैसा कि हम मंगलवार को लिखते हैं। 12-महीने के मूल्य पूर्वानुमानों के संदर्भ में, औसत लक्ष्य $29 है।
हमने पहले ExxonMobil (NYSE:XOM) स्टॉक का उपयोग करके कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग के विस्तृत यांत्रिकी पर चर्चा की थी। जो पाठक पुट सेलिंग में नए हैं, वे उस लेख की समीक्षा करने पर विचार कर सकते हैं।
एसयू स्टॉक पर कैश-सिक्योर्ड पुट बेचना
कैश-सिक्योर्ड पुट लिखने वाले निवेशक आमतौर पर उस समय सीमा के दौरान सनकोर एनर्जी जैसे स्टॉक पर बुलिश होते हैं जो ऑप्शन एक्सपायरी डेट तक फैली होती है। वे आम तौर पर दो चीजों में से एक चाहते हैं। या तो:
1. आय उत्पन्न करें (पुट को बेचकर प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से), या
2. स्टॉक के मालिक हैं, लेकिन प्रति शेयर मौजूदा बाजार मूल्य (यानी, अब एसयू के लिए 23.72 डॉलर) का पता लगाएं, जो वे भुगतान करना चाहते हैं।
एसयू स्टॉक पर वन पुट ऑप्शन अनुबंध 100 शेयर बेचने का विकल्प है। कैश-सिक्योर्ड का मतलब है कि निवेशक के पास ब्रोकरेज अकाउंट में सिक्योरिटी खरीदने के लिए पर्याप्त पैसा है अगर स्टॉक की कीमत गिरती है और ऑप्शन असाइन किया जाता है।
यह नकद आरक्षित खाते में तब तक रहना चाहिए जब तक विकल्प की स्थिति बंद नहीं हो जाती, समाप्त हो जाती है या विकल्प असाइन नहीं किया जाता है, जिसका अर्थ है कि स्वामित्व स्थानांतरित कर दिया गया है।
मान लीजिए कि एक निवेशक एसयू स्टॉक खरीदना चाहता है, लेकिन प्रति शेयर 23.72 डॉलर की पूरी कीमत का भुगतान नहीं करना चाहता है। इसके बजाय, निवेशक अगले छह से 10 सप्ताह में शेयरों को छूट पर खरीदना पसंद करेगा।
एक संभावना यह है कि सनकोर एनर्जी के स्टॉक के गिरने का इंतजार किया जाए, जो वह कर भी सकता है और नहीं भी। दूसरी संभावना नकद-सुरक्षित एसयू पुट ऑप्शन के एक अनुबंध को बेचने की है।
नतीजतन, पुट विक्रेता समाप्ति तिथि तक एक निश्चित मूल्य (स्ट्राइक प्राइस) पर एसयू के संभावित रूप से 100 शेयर खरीदने के लिए दायित्व लेगा, और उस दायित्व को लेने के लिए अब प्रीमियम की एक निश्चित राशि का भुगतान करेगा।
इसलिए ट्रेडर आम तौर पर एट-द-मनी (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) एसयू पुट ऑप्शन लिखता है और साथ ही एसयू स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए पर्याप्त नकदी अलग रखता है।
मान लेते हैं कि ट्रेडर 17 सितंबर की ऑप्शन एक्सपायरी डेट तक इस ट्रेड को कर रहा है। चूंकि एसयू स्टॉक वर्तमान में $ 23.72 है, एक ओटीएम पुट ऑप्शन में 23 की स्ट्राइक होगी। यदि विकल्प खरीदार विक्रेता को इसे सौंपने के लिए विकल्प का प्रयोग करता है, तो विक्रेता को एसयू के 100 शेयर $23.00 पर खरीदने होंगे।
एसयू सितंबर 17, 2021, 23-स्ट्राइक पुट ऑप्शन वर्तमान में $1.23 की कीमत (या प्रीमियम) पर पेश किया जाता है।
एक विकल्प खरीदार को विकल्प विक्रेता को $1.23 X 100, या $123 प्रीमियम का भुगतान करना होगा। यह प्रीमियम राशि ऑप्शन राइटर (विक्रेता) की होती है, चाहे भविष्य में कुछ भी हो, यानी समाप्ति के दिन तक या उस दिन तक। यह पुट ऑप्शन शुक्रवार, 17 सितंबर, 2021 को ट्रेडिंग बंद कर देगा।
गैर-निगरानी नकद-प्रतिभूत पुट बिक्री के लिए जोखिम/इनाम प्रोफाइल
यह मानते हुए कि एक ट्रेडर अब इस कैश-सिक्योर्ड पुट ऑप्शन ट्रेड में 23.72 डॉलर पर प्रवेश करेगा, 17 सितंबर को समाप्त होने पर, ट्रेडिंग कमीशन और लागत को छोड़कर, विक्रेता के लिए अधिकतम रिटर्न $123 होगा।
विक्रेता का अधिकतम लाभ यह प्रीमियम राशि है यदि एसयू स्टॉक 23.00 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है। यदि ऐसा होता है, तो विकल्प की समय सीमा समाप्त हो जाती है।
अगर पुट ऑप्शन पैसे में है (अर्थात एसयू स्टॉक का बाजार मूल्य 23.00 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य से कम है) किसी भी समय या सितंबर 17 को समाप्त होने पर, यह पुट ऑप्शन सौंपा जा सकता है, और विक्रेता 100 खरीदने के लिए बाध्य होगा Suncor के शेयर $23.00 के पुट ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य पर (यानी, कुल $2,300 पर)।
हमारे उदाहरण के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट स्ट्राइक मूल्य ($23.00) प्राप्त विकल्प प्रीमियम ($1.23) से कम है, अर्थात, 21.77 डॉलर। यह वह कीमत है जिस पर विक्रेता को नुकसान उठाना शुरू हो जाएगा।
अंतिम नोट पर, अधिकतम नुकसान की गणना मानती है कि पुट विक्रेता को विकल्प सौंपा गया था और $23.00 के स्ट्राइक मूल्य पर एसयू के 100 शेयर खरीदे थे। फिर, सिद्धांत रूप में, स्टॉक शून्य तक गिर सकता है।
यदि पुट विक्रेता को विकल्प सौंपा जाता है, तो अधिकतम जोखिम स्टॉक स्वामित्व के समान होता है, लेकिन आंशिक रूप से प्राप्त प्रीमियम ($123 का) से ऑफसेट होता है।
निष्कर्ष
कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग किसी कंपनी के शेयरों को मौजूदा बाजार मूल्य पर एकमुश्त खरीदने की तुलना में मामूली अधिक रूढ़िवादी रणनीति है। यह रणनीति विवेक के साथ एसयू स्टॉक में जंगली झूलों को भुनाने का एक तरीका हो सकता है।
वे निवेशक जो पुट बेचने के परिणामस्वरूप एसयू शेयरों के मालिक हैं, वे अपने शेयरों पर संभावित रिटर्न बढ़ाने के लिए कवर्ड कॉल स्थापित करने पर विचार कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, नकद-सुरक्षित पुट बेचना स्टॉक स्वामित्व में पहला कदम माना जा सकता है। एक बार जब निवेशक एसयू के 100 शेयरों का मालिक हो जाता है, तो वह लाभांश (वर्तमान यील्ड 2.8%) का हकदार होगा और कवर्ड कॉल्स को बेचने में भी सक्षम होगा।