लंबी अवधि के निवेश के लिए मूल्य और विकास निवेश दो दृष्टिकोण हैं। अकादमिक विद्वान और निवेश पेशेवर दोनों इन दो शैलियों से जुड़े गुणों और जोखिमों पर चर्चा और बहस करते हैं।
जो लोग वैल्यू कैंप से संबंधित हैं, उनका लक्ष्य अपने आंतरिक मूल्यों से कम कीमत पर स्टॉक खरीदना है। बेंजामिन ग्राहम और डेविड डोड को मूल्य रणनीतियों के सबसे प्रमुख प्रारंभिक विश्वासियों के रूप में सम्मानित किया जाता है। वर्तमान समय के निवेश गुरु वॉरेन बफेट भी मूल्य निवेशकों की सूची में सबसे ऊपर हैं।
न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के बारुच लेव और कैलगरी विश्वविद्यालय के अनूप श्रीवास्तव के हालिया शोध पर प्रकाश डाला गया:
"मूल्य निवेश कम मूल्य वाले (मूल्य) शेयरों पर लंबे समय तक चलने वाले हीरे को खोजने और अत्यधिक मूल्यवान (ग्लैमर) इक्विटी को कम करने के बारे में है, जिससे उन कंपनियों पर कब्जा हो जाता है जिनके स्टॉक की कीमतें अस्थायी रूप से कम या निवेशकों द्वारा मौलिक सिद्धांतों के सापेक्ष अधिक होती हैं। इन गलत मूल्यांकन वाले शेयरों के मूल्य उलटने से मूल्य निवेश से लाभ होता है।"
दूसरी ओर, विकास शेयरों में उच्च मूल्य और भारी मूल्यांकन गुणक होते हैं। ये तेजी से बढ़ने वाली कंपनियां आमतौर पर अपने उपलब्ध नकदी को व्यवसाय में वापस लाती हैं। अपने आत्मविश्वास और धैर्य के बदले में, निवेशक पूंजी की सराहना या उच्च स्टॉक की कीमतों की अपेक्षा करते हैं।
हार्वर्ड विश्वविद्यालय के जॉन कैंपबेल और उनके सहयोगियों का सुझाव है कि "केवल 'ग्लैमर' के अलावा और भी बहुत कुछ है।" उनका शोध नकदी प्रवाह के महत्व, ऋण के निम्न स्तर और चक्रीय प्रकृति पर प्रकाश डालता है (यानी, कम चक्रीय फर्म, बेहतर) विकास शेयरों की संभावित सफलता के लिए।
पिछले एक साल में हमने जो रैली देखी है, उसके शुरुआती उत्प्रेरकों में ग्रोथ स्टॉक रहे हैं। फिर भी, हाल के महीनों में भी मूल्य शेयरों में एक रोटेशन देखा गया है। अनुभवी निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में दोनों प्रकार की कंपनियों को शामिल करने के महत्व का एहसास होता है।
इसलिए, आज हम एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पेश करते हैं जो लंबी अवधि के निवेश के लिए इन दो दृष्टिकोणों में विभाजन को पाटता है।
बैरन का 400 ईटीएफ
- वर्तमान मूल्य: $58.49
- 52-सप्ताह की सीमा: $37.80 - $59.79
- डिविडेंड यील्ड: 0.85%
- व्यय अनुपात: 0.65% प्रति वर्ष
Barron's 400 ETF (NYSE:BFOR) अमेरिकी फर्मों की एक विस्तृत श्रृंखला को उनकी वृद्धि, मूल्य, लाभप्रदता और नकदी प्रवाह के आधार पर एक्सपोजर प्रदान करता है। इसने जून 2013 में व्यापार करना शुरू किया। इसकी स्थापना के बाद से, फंड प्रायोजकों ने कुछ रणनीतिक बदलाव किए हैं और अधिक स्मॉल-कैप स्टॉक शामिल किए हैं।
BFOR, जो बैरन 400 इंडेक्स को ट्रैक करता है, अर्ध-वार्षिक पुनर्संतुलित होता है। वर्तमान में इसके पास समान रूप से भारित 408 शेयर हैं। प्रमुख 10 होल्डिंग्स में BFOR की $137.6 मिलियन की शुद्ध संपत्ति का 3.32% शामिल है।
जहां तक सेक्टर आवंटन का संबंध है, वित्तीय 19.52% के साथ आगे है, इसके बाद सूचना प्रौद्योगिकी (18.59%), उपभोक्ता विवेकाधीन (17.05%), स्वास्थ्य देखभाल (14.66%) और उद्योग (13.59%) हैं।
प्रमुख नामों में चिप विशाल, NVIDIA (NASDAQ:NVDA); बायोफार्मा कंपनी Catalyst Pharmaceuticals (NASDAQ:CPRX); आग्नेयास्त्र समूह, Smith & Wesson Brands (NASDAQ:SWBI); आफ्टर-मार्केट ऑटोमोटिव उत्पाद आपूर्तिकर्ता, Xpel (NASDAQ:XPEL); EPAM Systems (NYSE:EPAM) हैं, जो उन्नत डिजिटल प्रौद्योगिकी और इंजीनियरिंग समाधान प्रदान करता है; और परिधीय संवहनी रोग के उपचार के लिए चिकित्सा उपकरणों के प्रदाता, LeMaitre Vascular (NASDAQ:LMAT) है।
इस साल अब तक, बीएफओआर लगभग 18% ऊपर है और जून की शुरुआत में रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया है। पिछले 52 हफ्तों में, फंड ने 49% से अधिक का रिटर्न दिया है। फंड बनाने वाले कई नामों में हाल ही में कीमत में तेजी को देखते हुए, कुछ लाभ लेना कोने के आसपास हो सकता है।
इच्छुक पाठक इस तरह की गिरावट को ईटीएफ में खरीदने के अवसर के रूप में मान सकते हैं, जो क्षेत्र विविधीकरण और तरलता प्रदान करता है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में सुधार संभवत: फंड की होल्डिंग के लिए एक उत्प्रेरक प्रदान करेगा, जो आने वाले महीनों में व्यापक बाजार में निवेश करना चाहते हैं, उनके लिए इसकी अपील को जोड़ देगा।