यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
पिछले एक हफ्ते में फाइनेंशियल स्टॉक्स काफी दबाव में आ गए हैं, जो किसी बड़ी चीज की शुरुआत हो सकती है। यील्ड कर्व के लंबे सिरे पर बॉन्ड दरें गिर गई हैं, जिसके परिणामस्वरूप स्प्रेड सिकुड़ रहा है। व्यापक प्रसार और बढ़ती दरों ने कई महीनों में बैंक शेयरों को ऊपर उठाने में मदद की; सख्त स्प्रेड और डूबने की दरें इन शेयरों को नीचे धकेल देंगी।
इस हालिया समाचार में जोड़ें कि JPMorgan (NYSE:JPM) और Citigroup (NYSE:C) पिछली तिमाहियों की तुलना में दूसरी तिमाही के व्यापारिक राजस्व के कमजोर होने की उम्मीद है। ऐसा प्रतीत होता है कि व्यापक इक्विटी बाजारों में गतिविधि पिछले कुछ महीनों में नाटकीय रूप से शांत हुई है, और हल्की ट्रेडिंग वॉल्यूम से इन बैंकों को मदद नहीं मिलेगी क्योंकि हम तीसरी तिमाही में प्रवेश कर रहे हैं।
कसने वाले स्प्रेड
बैंकों के लिए सबसे बड़ी समस्या लॉन्ग-एंड पर गिरती ब्याज दरें और छोटी छोर पर बढ़ती दरें हैं। उदाहरण के लिए, 13 मई से 10 साल की यील्ड 20 बेसिस प्वाइंट से ज्यादा गिरकर 1.5% हो गई है। इस बीच, 2 साल की यील्ड एक ही समय में लगभग 6 बीपीएस बढ़कर 21 बीपीएस हो गई है। इसने 13 मई को 1.55% के शिखर से प्रसार को 1.29% तक बढ़ा दिया है।
जैसे-जैसे स्प्रेड आगे संकुचित होता है, संभव है कि बैंकों में बुल रन खत्म हो जाए, और ये स्टॉक और भी गिर जाएंगे। हालांकि यह विश्वास करना कठिन लग सकता है, मुद्रास्फीति और बढ़ती दरों के बारे में चर्चा की मात्रा को देखते हुए, ऐसा होने की वास्तविक संभावना है।
धुरी
फेड ने बुधवार को एक महत्वपूर्ण धुरी बनाई जब उनके तिमाही प्रक्षेपण ने 2023 तक दो दरों में बढ़ोतरी दिखाई। पूर्वानुमान ने रातोंरात संघीय निधि दरों को 60 बीपीएस तक बढ़ाया। यह 2 साल के बिल के मौजूदा 21 बीपीएस से काफी ज्यादा है। इसका मतलब है कि समय के साथ बाजारों में दरों में बढ़ोतरी की आशंका शुरू हो सकती है। वह प्रत्याशा वह है जो वक्र के छोटे सिरे पर यील्ड्स को अधिक बढ़ाएगी।
इसके अतिरिक्त, जब तक बाजार की ताकतें खेल में बनी रहती हैं और फेड और ईसीबी जैसे केंद्रीय बैंक लंबी अवधि के बॉन्ड खरीदना जारी रखते हैं, तब तक वक्र के लंबे छोर पर दरें निहित रहने की संभावना है। इसके अलावा, कमोडिटी की कीमतें तेजी से गिर रही हैं, और डॉलर को और मजबूत करना चाहिए, उन कमोडिटी की कीमतों में और भी गिरावट आएगी। इसका मतलब है कि मुद्रास्फीति में हालिया स्पाइक में गिरावट आएगी, जिससे लंबी अवधि में दरें और भी कम हो जाएंगी।
तकनीकी टूट रहे हैं
बैंकों में तकनीकी सुझाव दे रही है कि नीचे की ओर और दर्द हो सकता है। जेपी मॉर्गन पहले से ही 2020 के अंत में शुरू हुए एक महत्वपूर्ण अपट्रेंड को तोड़ने के बाद कई मंदी के रुझानों का प्रदर्शन कर रहा है। यह एक सापेक्ष शक्ति सूचकांक के साथ युग्मित है जो अब नीचे चल रहा है, यह बताता है कि स्टॉक में रुझान बदल सकता है, और यह अपने अगले स्तर की ओर बढ़ रहा है। समर्थन, लगभग $ 146।
सिटीग्रुप में रुझान उतना ही खराब है, वही दीर्घकालिक अपट्रेंड अब टूट गया है और एक सापेक्ष शक्ति सूचकांक जो कम हो गया है। दोनों संकेत देते हैं कि सिटीग्रुप को अपने दीर्घकालिक रुझान के उलट होने की संभावना है, और $ 68.50 के समर्थन से नीचे का ब्रेक स्टॉक को लगभग $ 63 तक भेज सकता है।
यदि यह प्रवृत्ति बनी रहती है, तो वित्तीय क्षेत्र का टूटना व्यापक बाजार के लिए एक बड़ी समस्या हो सकती है। मई के अंत तक, वित्तीय क्षेत्र ने एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स के आंकड़ों के आधार पर S&P 500 के 12.6% के रिटर्न में लगभग 3.1% का योगदान दिया। यदि वित्तीय गिरावट और गिरती है, तो व्यापक सूचकांक को सुस्ती लेने के लिए दूसरे क्षेत्र की आवश्यकता होगी। यह एक बार फिर तकनीक के कंधों पर आ सकता है।