बिटकॉइन के गिरने से सोना चार महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया

सोना (XAU/USD-स्पॉट) ने बुधवार को अमेरिकी सत्र की शुरुआत में 1912.62 के आसपास उच्च स्तर पर पहुंच गया, पारंपरिक मुद्रास्फीति हेज किए गए सुरक्षित-हेवन हार्ड एसेट की नए सिरे से पुरानी अपील पर चार महीने के उच्च स्तर पर और कम यूएसडी पर क्योंकि फेड किसी भी क्यूई टेपरिंग के लिए नहीं जा सकता है 2021 में, बाजार की पहले की उम्मीदों के विपरीत। मई में सोना लगभग +7.13% उछला, जबकि BTCUSD लगभग -35% गिर गया। BTCUSD अपने अप्रैल के जीवनकाल के उच्चतम $64374.00 से -50% से अधिक गिरकर मई में लगभग $30,000 हो गया। बिटकॉइन (USDBTC) के रूप में नए सिरे से सुरक्षित-हेवन / मुद्रास्फीति बचाव अपील द्वारा सोने को मुख्य रूप से बढ़ावा दिया गया था, टेस्ला के बीच 'डिजिटल गोल्ड' गिर गया Tesla (NASDAQ:TSLA) सीईओ मस्क के क्रिप्टो फ्लिप-फ्लॉप और क्रिप्टो खनन / व्यापार पर चीनी कार्रवाई।

एक अनुस्मारक के रूप में, अप्रैल में वापस, बीटीसीयूएसडी ने 64374.00 के आसपास एक नया जीवनकाल बनाया जब टेस्ला के सीईओ मस्क ने खुलासा किया कि टेस्ला बिटकॉइन (बीटीसी) को अपनी कारों के लिए भुगतान के रूप में स्वीकार कर रहा है और टेस्ला ने लगभग 36000.00 की औसत कीमत पर बीटीसीयूएसडी की खरीद की। पिछले कुछ महीने। बीटीसी और साथ ही अन्य क्रिप्टो कंपनियों और संस्थानों द्वारा अधिक स्वीकृति पर कूद गए। बाजार को भरोसा था कि टेस्ला की तरह, Google जैसे अन्य तकनीक-प्रेमी कॉरपोरेट्स Google (NASDAQ:GOOGL), Apple (NASDAQ:AAPL) भी सार्वजनिक रूप से बीटीसी को डिजिटल मुद्रा के रूप में स्वीकार कर सकते हैं।

लेकिन तिमाही रिपोर्ट कार्ड में टेस्ला द्वारा अपने बीटीसी होल्डिंग के लिए भारी मुनाफा बुकिंग दिखाने के बाद BTCUSD जल्द ही फिसल गया। BTCUSD विभिन्न प्रतिकूल नियामक टिप्पणियों, संस्थागत / कॉर्पोरेट अनिच्छा और आत्मविश्वास की कमी पर भी दबाव में था।

और तीन चीनी बैंकिंग और भुगतान उद्योग निकायों द्वारा एक बयान (PBOC के माध्यम से) जारी करने के बाद, BTCUSD 4 महीने के निचले स्तर 30000.00 पर गिर गया, जिसमें वित्तीय संस्थानों को आभासी / क्रिप्टोक्यूरेंसी-संबंधित व्यवसाय नहीं करने की चेतावनी दी गई, जिसमें क्रिप्टोकरेंसी / बिटकॉइन के लिए फ़िएट मुद्रा का व्यापार या आदान-प्रदान शामिल है। .

पिछले कुछ वर्षों में, BTCUSD को XAUUSD (गोल्ड) के एक अस्थिर डिजिटल विकल्प के रूप में देखा गया था, विशेष रूप से सीएमई द्वारा बीटीसीयूएसडी के भविष्य के अनुबंध को पेश करने के बाद, अधिक सट्टा, हेजिंग और ट्रेडिंग का मार्ग प्रदान करने के बाद। नियामक और संस्थागत स्वीकृति भी बढ़ रही थी। लेकिन पिछले कुछ महीनों में क्रिप्टो घोटाले में वृद्धि, मशहूर हस्तियों द्वारा आसान हेरफेर, और नियामक चिंता --- संस्थान/कॉर्पोरेट अब इसे वैकल्पिक डिजिटल/वास्तविक मुद्रा के रूप में उपयोग करने में संकोच कर रहे हैं। यहां एक मात्र क्रिप्टो ट्वीट और इस तरह मस्क जैसी हस्ती अक्सर बीटीसी/क्रिप्टो को असामान्य रूप से स्थानांतरित कर देती है।

रविवार को, बिटकॉइन फिर से गिर गया क्योंकि क्रिप्टो एक्सचेंज हुओबी ने मुख्य भूमि चीन में नए उपयोगकर्ताओं के लिए सेवाओं को निलंबित कर दिया। और हांगकांग में संचालित क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों को एचके बाजार नियामक द्वारा लाइसेंस प्राप्त करना होगा और केवल पेशेवर निवेशकों को सेवाएं प्रदान करने की अनुमति होगी। हांगकांग के कानून के अनुसार, एक पेशेवर निवेशक के रूप में गिने जाने के लिए एक व्यक्ति के पास HK$8M ($1.03M) का पोर्टफोलियो होना चाहिए।

क्रिप्टो एक दशक पहले सिस्टम लेनदेन दक्षता के लिए एक महान तकनीकी नवाचार है और उस हद तक, बिटकॉइन (बीटीसी तकनीक) अब अप्रचलित, महंगा है, और विनाशकारी ईवी प्रभाव है। बीटीसी क्रिप्टो दुनिया के एओएल या ब्लैकबेरी की तरह है और इस प्रकार पुरानी तकनीक के कारण इसके दिन गिने जा सकते हैं। यू.एस. सहित कई देश जल्द ही बीटीसीयूएसडी पर कुछ नियामक प्रतिबंध लगा सकते हैं, जिससे प्रणालीगत निवेशक बाहर निकलने का मार्ग प्रशस्त होगा। फेड या कोई अन्य केंद्रीय बैंक अपने नियामक/जारी नियंत्रण से बाहर वैकल्पिक डिजिटल मुद्रा के रूप में बीटीसी को पसंद नहीं करेगा। यदि नियंत्रित नहीं किया जाता है, तो बीटीसी/क्रिप्टो बाद में बड़े बुलबुले पैदा कर सकता है। BTC/क्रिप्टो एक वैकल्पिक वैश्विक मुद्रा के बजाय एक वस्तु (डिजिटल तकनीक नवाचार) के रूप में मौजूद हो सकता है, जिससे मनी लॉन्ड्रिंग और अन्य आपराधिक गतिविधियों में मदद मिलती है।

सोने को भी बढ़ावा मिल रहा है क्योंकि एफओएमसी मिनट्स (अप्रैल) के फाइन प्रिंट में पहले के बाजार की धारणा के विपरीत 2021 में कोई क्यूई टेपिंग नहीं है। एफओएमसी के अधिकांश नीति निर्माता अमेरिकी आर्थिक सुधार/गतिविधियों के बीच कोविड टीकाकरण, झुंड उन्मुक्ति, और देश को फिर से खोलने के साथ-साथ मौद्रिक/राजकोषीय प्रोत्साहन, उच्च रुकी हुई मांग, और घरेलू बचत के बारे में काफी हड़बड़ी/आशावादी हैं। एफओएमसी के अधिकांश प्रतिभागियों का मानना ​​है कि आगे चलकर, अमेरिकी आर्थिक/रोजगार सुधार की अवस्था कोविड के वक्र और टीकाकरण (झुंड उन्मुक्ति) पर निर्भर करेगी।

लेकिन अधिकांश एफओएमसी प्रतिभागियों का यह भी मानना ​​है कि मार्च के लिए उत्साहजनक रोजगार रिपोर्ट के बावजूद, अधिकतम समावेशी रोजगार लक्ष्य का फेड का जनादेश अभी भी लक्ष्य से बहुत दूर है और दिसंबर'20 से पर्याप्त प्रगति नहीं हुई है।

एफओएमसी के अधिकांश प्रतिभागी यह भी सोचते हैं कि कम आधार प्रभाव, आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान, उच्च कमोडिटी की कीमतों और श्रम की कमी जैसे विभिन्न कारकों के कारण उच्च मुद्रास्फीति अस्थायी है। केवल कुछ मुट्ठी भर फेड प्रतिभागियों ने सुझाव दिया कि यदि अर्थव्यवस्था फेड के लक्ष्यों की ओर तेजी से प्रगति करना जारी रखती है, तो आने वाली बैठकों में कुछ बिंदु पर परिसंपत्ति खरीद (क्यूई टेपरिंग) की गति को समायोजित करने की योजना पर चर्चा शुरू करना उचित हो सकता है।

वर्तमान अमेरिकी श्रम की कमी प्रतिकूल जनसांख्यिकी (कोविड के बाद प्रारंभिक सेवानिवृत्ति), कुछ क्षेत्रों में उचित कौशल की कमी (कोविद के बाद की नई दुनिया), कोविड संक्रमणों के निशान, बच्चों की देखभाल के मुद्दों (शारीरिक स्कूलों को अभी तक फिर से खोलना) और उदार का उपोत्पाद है। प्रोत्साहन / पीयूए चेक। अमेरिका से Q4-2021 तक अपनी पूरी आबादी का पूरी तरह से टीकाकरण करने की उम्मीद है और PUA लाभ सितंबर'21 से आगे नहीं बढ़ाया जा सकता है। अगर अमेरिका सितंबर-दिसंबर'21 तक 18 साल तक के बच्चों का टीकाकरण कर सकता है, तो अक्टूबर'21 या जनवरी'22 तक स्कूलों को सुरक्षित रूप से फिर से खोला जा सकता है। इस प्रकार, हम केवल जनवरी '22 से फेड की अधिकतम समावेशी रोजगार (उच्च भागीदारी दरों और उचित वेतन वृद्धि के साथ) की परिभाषा की दिशा में वास्तविक पर्याप्त प्रगति देख सकते हैं।

उस परिदृश्य में, फेड क्यूई टेपरिंग के लिए जाएगा जब यह अधिकतम रोजगार की वास्तविक पर्याप्त प्रगति को देखता है (जैसे बेरोजगारी दर 5.5% से नीचे चली गई, 8.2 मिलियन वर्तमान में कोविड के कारण बेरोजगार व्यक्ति बिना किसी असमानता के कार्यरत हो जाते हैं) और कोर पीसीई मुद्रास्फीति +2.00 पर बनी रहती है % (२०२२ के अंत में क्षणिक प्रभाव के बाद), कुछ समय के लिए +2.0% से ऊपर रहने के रास्ते पर। इन सभी पूर्व-शर्तों और वर्तमान और अपेक्षित टीकाकरण/आर्थिक वक्रों को ध्यान में रखते हुए, हम 2022 के अंत तक फेड के दोहरे जनादेश लक्ष्यों की पर्याप्त प्रगति देख सकते हैं और फेड दिसंबर '22 से वास्तविक क्यूई टेपरिंग और दिसंबर'23 से क्रमिक दर वृद्धि के लिए जा सकता है।

फेड को यह सुनिश्चित करना है कि आने वाले दिनों में यू.एस. ऋण ब्याज / राजस्व अनुपात 15% लाल रेखा से ऊपर न जाए। अमेरिका को कोरोना नरसंहार से फिर से बनाने के लिए बिडेन से अपने $4T राजकोषीय प्रोत्साहन (इन्फ्रा / ग्रीन), मानव / मानव संसाधन और सामाजिक सुरक्षा जाल पर कुछ हद तक (महत्वपूर्ण रूप से नहीं) समझौता करने की उम्मीद है। अमेरिकी कॉरपोरेट्स (डेमोक्रेट डोनर) के साथ-साथ अपने कुछ डीएनसी सहयोगियों के महत्वपूर्ण विरोध के कारण बिडेन को अपनी कर वृद्धि योजनाओं पर 28% से 25% तक समझौता करने की भी उम्मीद है। इस प्रकार, जो कुछ भी कथा हो, फेड के पास कम से कम 2022-23 तक अमेरिकी सरकार की उधारी लागत को कम स्तर पर रखने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, फिर भी आकर्षक बॉन्ड यील्ड (यील्ड-भूखे निवेशकों के लिए) के साथ; नहीं तो 'अंकल सैम' को हमेशा के लिए कौन फंड करेगा?

फेड पहले से ही बाजार को संभावित रूप से तैयार करने के लिए क्यूई टेपिंग पर काफी सक्रिय रूप से चर्चा कर रहा है। यदि फेड दिसंबर '22 से क्यूई टेपरिंग और दिसंबर'23 से धीरे-धीरे दरों में बढ़ोतरी के लिए जाता है, तो यह आधिकारिक तौर पर जून'22 डॉट-प्लॉट से अपने दोहरे जनादेश (अधिकतम रोजगार और 2% मूल्य) की वास्तविक पर्याप्त प्रगति को देखने के बाद इसका संकेत दे सकता है। स्थिरता) के रूप में अमेरिका को दिसंबर '21 तक देश को पूरी तरह से टीकाकरण करने की उम्मीद है (बच्चों/किशोरों सहित)।

पिछले सप्ताह सोना भी दबाव में था क्योंकि यू.एस. पीएमआई फाइन प्रिंट उच्च मुद्रास्फीति दबाव को इंगित करता है, जो पिछले कुछ दशकों में नहीं देखा गया है; उच्च मुद्रास्फीति बांड प्रतिफल के लिए सकारात्मक है और सोने के लिए नकारात्मक है (क्योंकि सैद्धांतिक रूप से सोने की कोई प्रतिफल नहीं है, हालांकि सोना एक पारंपरिक सुरक्षित-संपत्ति है)। लेकिन सोमवार को जब चीन ने जिंसों की बढ़ती कीमतों पर अपनी कार्रवाई तेज कर समग्र प्रणाली की स्थिरता सुनिश्चित करने और विभिन्न नियामक उपायों को लागू करने के बाद तेजी से मुद्रास्फीति के मोर्चे पर बाजार को राहत दी।

सोमवार को एपीसी सत्र में, चीन के राज्य योजनाकारों / नियामकों (एनडीआरसी) द्वारा शीर्ष धातु फर्मों को 'नकली समाचार फैलाने के लिए अत्यधिक अटकलों के लिए कड़ी सजा के लिए कड़ी सजा' की धमकी देकर कमोडिटी कीमतों के खिलाफ कार्रवाई जारी रखने के बाद लौह-अयस्क वायदा गिर गया। रविवार को, चीन के एनडीआरसी (राष्ट्रीय विकास और सुधार आयोग) ने शीर्ष धातु उत्पादकों के शीर्ष अधिकारियों को चेतावनी दी कि एकाधिकार व्यवहार और जमाखोरी के लिए 'शून्य सहिष्णुता' है। कमोडिटी की कीमतों पर शासन करने का चेन का प्रयास तब आता है जब सरकार ने पिछले सप्ताह तांबा, कोयला, स्टील और लौह-अयस्क के लिए कीमतों में वृद्धि को 'अनुचित' कहा और अटकलों पर अंकुश लगाने की कसम खाई। चीन ऋण शर्तों को भी कड़ा कर रहा है; बढ़ती कीमतों (मुद्रास्फीति) पर लगाम लगाने के प्रयास में ऐसी 'सट्टा' धातु फर्मों को धीमी गति से ऋण देने के लिए।

मुद्रास्फीति के मोर्चे पर सोमवार को, बुलार्ड, ब्रेनार्ड और बॉस्टिक सहित कई फेड नीति निर्माताओं ने दोहराया कि निकट भविष्य के लिए महामारी मौद्रिक टीकाकरण (क्यूई) बना रहेगा, जिसके परिणामस्वरूप अमेरिकी बॉन्ड यील्ड कम होगी। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि वे आने वाले महीनों में बाधाओं और आपूर्ति की कमी को देखकर कीमतों (मुद्रास्फीति) को धक्का नहीं देंगे, लेकिन उनमें से अधिकतर लाभ अस्थायी होना चाहिए। जबकि मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बाजार आधारित उपायों में गिरावट आई है, निवेशक प्रोत्साहन में एक पुलबैक के जोखिम के बारे में सतर्क रहते हैं। फेड एशिया में कोविड सुनामी/स्पाइक्स पर भी नजर रख रहा है।

किसी भी तरह से, बिडेन को 2022 के मध्यावधि चुनाव से पहले प्रोत्साहन और मुद्रास्फीति संबंधी दुविधाओं का सामना करना पड़ सकता है। कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष जॉर्ज ने नोट किया कि हाल के वर्षों में मुद्रास्फीति को कम रखने वाली गतिशीलता के मामले में फेड को सतर्क रहने की जरूरत है क्योंकि अर्थव्यवस्था फिर से खुलती है।

निष्कर्ष:

कुल मिलाकर, फेड 'पुट' द्वारा सोने को बढ़ावा दिया जा रहा है क्योंकि यूएस सेंट्रल बैंक 2021 में किसी भी क्यूई टेपरिंग के लिए नहीं जा सकता है। सोना भी पारंपरिक मुद्रास्फीति बचाव और सुरक्षित-हेवन हार्ड एसेट के रूप में अपनी पुरानी चमक को फिर से हासिल कर रहा है क्योंकि बिटकॉइन / क्रिप्टो के तहत है नियामक दबाव शायद प्रतिबंधित भी। लेकिन साथ ही, अटलांटिक (यू.एस.-यूरोप) के दोनों किनारों पर हर्ड इम्युनिटी (कोविड टीकाकरण) की तीव्र प्रगति, रिफ्लेशन आशावाद, उच्च बॉन्ड यील्ड और उच्च अमेरिकी डॉलर द्वारा भी सोने को खींचा जा रहा है।

तकनीकी दृश्य: सोना -XAUUSD

तकनीकी रूप से, कहानी जो भी हो, 1955-1985-2010-2065 क्षेत्रों में आगे की रैली के लिए सोने को अब 1926 के स्तर से ऊपर बनाए रखना होगा; अन्यथा, आने वाले दिनों में यह फिर से सही हो जाएगा।