यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- वस्तुएं प्रतिदिन नई ऊँचाइयों पर जा रही है
- सोना अन्य कीमती धातुओं में पिछड़ गया
- सोना आराम कर रहा है, मजबूत हो रहा है, और अपनी अगली चाल की तैयारी कर रहा है
- तीन कारण क्यों रैली क्षितिज पर है
- खरीदने के अवसर के रूप में कमजोरी का उपयोग करें; GDXJ अगली रैली टर्बोचार्ज कर सकता है
विश्व वित्तीय प्रणाली में सोना एक विशेष और अद्वितीय स्थान रखता है। पीली धातु औद्योगिक अनुप्रयोगों के साथ एक वस्तु है। यह एक मुद्रा भी है। केंद्रीय बैंक, मौद्रिक प्राधिकरण और सरकारें कीमती धातु को विदेशी मुद्रा भंडार का एक अभिन्न अंग मानते हैं।
लंबे समय से पहले दुनिया भर में वित्तीय प्रणाली के माध्यम से डॉलर, यूरो, पाउंड, येन, युआन, या किसी भी अन्य मुद्राएं चल रही थीं, सोना पैसा था। बाइबल के पुराने नियम में सोने का प्रमुख स्थान है। पुरातात्विक साक्ष्य प्राचीन अर्थव्यवस्थाओं में सोने की भूमिका की ओर इशारा करते हैं।
धरती की पपड़ी से निकले सोने का हर औंस किसी न किसी रूप में मौजूद रहता है। सोना शाश्वत है। 2020 में, कीमत बढ़कर 2063 डॉलर प्रति औंस के आधुनिक स्तर पर पहुंच गई। इस सदी के अंत में, सोना $ 300 के स्तर से नीचे कारोबार किया। पिछले सप्ताह के अंत में $ 1740 के स्तर के नीचे सोने के साथ, कुछ बाजार सहभागियों का कहना है कि सोने के सबसे अच्छे दिन अतीत में हैं।
हालांकि, आपको इस कीमती धातु की गणना नहीं करनी चाहिए, जिसका मूल्य के रूप में एक लंबा इतिहास है। सोना आराम कर रहा है, और आने वाले महीनों और वर्षों में आश्चर्यचकित होने की संभावना है। सोने के वायदा बाजार में दो दशक का रुख अधिक है। वर्तमान वातावरण उच्चतर चढ़ाव और उच्चतर ऊँचाइयों का समर्थन करता रहता है।
गोल्ड माइनिंग शेयर गोल्ड मार्केट में प्राइस एक्शन का लाभ उठाने की कोशिश करते हैं। जब इसकी कीमत गिरती है और कमोडिटी की सराहना करते हैं तो पीरियड्स के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं। जूनियर गोल्ड माइनिंग स्टॉक अधिक स्थापित उत्पादकों की तुलना में अधिक गियरिंग की पेशकश करते हैं क्योंकि वे धातु के लिए खोज करते हैं। VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ) यह जूनियर गोल्ड माइनिंग स्टॉक का विविध पोर्टफोलियो रखता है।
प्रतिदिन नई ऊँचाइयों पर जाने वाली वस्तुएं
पिछले हफ्तों और महीनों में, कच्चे माल की कीमतें बहु-वर्ष से बढ़ रही हैं, और कुछ मामलों में, सभी समय के उच्च स्तर पर। पिछले हफ्ते, तांबा $ 4.37 प्रति पाउंड से अधिक हो गया, 2011 के बाद से लाल धातु के लिए उच्चतम स्तर और $ 4.6495 पर अपने सभी उच्च स्तर से लगभग 6% नीचे है।
लंबर ने 23 फरवरी को प्रति 1,000 बोर्ड फीट 1030 डॉलर से अधिक की रिकॉर्ड ऊंचाई पर कारोबार किया। अनाज और तिलहन वायदा हाल ही में छह साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया। कॉटन जून 2018 से अपने उच्चतम मूल्य पर चला गया और मार्च 2017 से चीनी का वायदा।
फरवरी में, प्लैटिनम अगस्त 2016 में अपने तकनीकी प्रतिरोध स्तर से ऊपर $ 1199.50 उच्च स्तर पर पहुंच गया, 16 फरवरी को $ 1348.20 पर एक शिखर पर पहुंच गया, सही करने से पहले सितंबर 2014 के बाद से कीमती धातु के लिए उच्चतम कीमत। कच्चे तेल की कीमत पिछले हफ्ते के अंत में 61 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर थी और 2020 के संभावित परीक्षण के लिए, पास के NYMEX वायदा अनुबंध पर $ 65.65 प्रति बैरल उच्च था।
कमोडिटी एसेट क्लास मार्च 2021 में हमारे सिर पर चढ़ते हुए तेजी से धर्मनिरपेक्ष प्रवृत्ति के सभी हॉलमार्क प्रदर्शित करना जारी रखता है।
सोना अन्य कीमती धातुओं में पिछड़ गया
2020 में नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने वाले पहले बाजारों में से एक सोना था।
साप्ताहिक चार्ट पर प्रकाश डाला गया, अगस्त 2020 की शुरुआत में सोना 2063 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गया। तब से, सोने ने उच्च और निचले स्तर बनाए हैं।
ओपन इंटरेस्ट, COMEX गोल्ड वायदा बाजार में ओपन लॉन्ग और शॉर्ट पोजिशन की कुल संख्या 550,000 से अधिक अनुबंधों से कम हो गई, जब पिछले सप्ताह के अंत में सोना 478,088 के अपने चरम पर था। मूल्य सुधार के रूप में मीट्रिक में 13% से अधिक की गिरावट आमतौर पर वायदा बाजार में एक उभरती मंदी की प्रवृत्ति की तकनीकी मान्यता नहीं है।
इस बीच, फरवरी के अंत में रीडिंग ओवरसोल्ड रीडिंग के लिए अगस्त में कीमत की स्थिति और सापेक्ष शक्ति संकेतकों में गिरावट की स्थिति से गिरावट आई है। साप्ताहिक ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव अगस्त में 17.5% से गिरकर 26 फरवरी तक 11% से अधिक हो गया।
सोना आराम कर रहा है, मजबूत हो रहा है, और अपनी अगली चाल की तैयारी कर रहा है
फरवरी के अंत में COMEX का सोना वायदा फरवरी के अंत में $ 1728.80 के स्तर पर बसा, जो अगस्त 2020 के रिकॉर्ड शिखर से 16.2% कम है। लंबी अवधि के नजरिए से, जुलाई 2016 में सोने ने अपने महत्वपूर्ण तकनीकी प्रतिरोध स्तर को तोड़ दिया, जो 2019 के मध्य में $ 1377.50 उच्च था और पिछले अगस्त तक उच्च स्तर पर जारी रहा।
ब्रेकपॉइंट और ऑल-टाइम हाई का मध्य बिंदु $ 1720.25 प्रति औंस है, जो कि 26 फरवरी को बंद होने के स्तर से कुछ ही कम है। पिछले अगस्त के बाद से कम पिछले सप्ताह $ 1714.90 पर हुआ, क्योंकि कीमती धातु 2021 का दूसरा महीना जून 2020 में अपने निम्नतम स्तर पर बंद हुआ।
सोना एक अनोखी संपत्ति है। इसमें एक कमोडिटी और एक मुद्रा के रूप में भूमिकाएं हैं।
कमोडिटी अक्सर उच्च अस्थिरता के स्तर का अनुभव करते हैं जबकि मुद्राएं इसके ठीक विपरीत होती हैं। हालांकि, वस्तुओं की तरह, सोना अंततः बढ़ती मुद्रास्फीति के दबाव के प्रति संवेदनशील है। मैं सोने के बाजार में मौजूदा मूल्य कमजोरी और समेकन को रचनात्मक रूप में देखता हूं, क्योंकि कीमती धातु पिछले गर्मियों के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पचती है। मैं पिछले चार दशकों में सोने का व्यापार कर रहा हूं और पाया है कि जब बाजार में तेजी आती है तो यह अक्सर सुधार का संकेत देता है। बढ़ती मंदी की भावना अक्सर एक निचले हिस्से को जन्म देती है।
बिटकॉइन और अन्य डिजिटल मुद्राओं में शानदार वृद्धि ने कई बाजार सहभागियों को उन परिसंपत्तियों के झुंड के लिए प्रेरित किया है। कुछ विश्लेषकों ने सोने की तुलना में बिटकॉइन की उपयोगिता का हवाला दिया और सुझाव दिया कि क्रिप्टोकरंसी पीली धातु की जगह लेगी।
हालांकि, परवलयिक मूल्य कार्रवाई सिर्फ एक कारक हो सकती है जो सोने के बाजार में अगली रैली को प्रज्वलित करती है। जब गुरुत्वाकर्षण क्रिप्टो हिट करता है, तो सोने की उड़ान कीमती धातु को नए रिकॉर्ड ऊंचाई तक पहुंचा सकती है।
तीन कारण क्यों रैली क्षितिज पर है
मुद्रास्फीति बैरोमीटर के रूप में सोने का एक लंबा इतिहास रहा है। केंद्रीय बैंक की तरलता और सरकारी प्रोत्साहन कार्यक्रमों ने पिछले एक साल में नाटकीय रूप से धन की आपूर्ति और घाटे को बढ़ाया है। जबकि 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट और 2020 के दुनिया भर में महामारी बहुत अलग-अलग घटनाएं थीं, मौद्रिक और राजकोषीय नीति प्रतिक्रियाएं समान थीं।
अंतर केवल इतना है कि 2020 में, तरलता और उत्तेजना का स्तर कहीं अधिक था। जून 2008 से सितंबर 2008 तक, यूएस ट्रेजरी ने प्रोत्साहन राशि के लिए $ 530 बिलियन का रिकॉर्ड बनाया। मई 2020 में, इसने $ 3 ट्रिलियन का उधार लिया। अमेरिकी घाटा 28 ट्रिलियन डॉलर के स्तर पर तेजी से आ रहा है। अगले प्रोत्साहन कार्यक्रम के $ 30 ट्रिलियन से अधिक होने की संभावना है। नीतियों के लिए मूल्य टैग जो उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित करते हंक और बचत को रोकते हैं, मुद्रास्फीति है।
2008 से 2011 के दौरान, कमोडिटी की कीमतें वित्तीय संकट के दौरान घोषित नीतियों के कारण बढ़ गईं। तरलता और उत्तेजना का प्रवाह एक दर्जन साल पहले की तुलना में आज कहीं अधिक है। हमें बाजारों से अलग प्रतिक्रिया की उम्मीद क्यों करनी चाहिए?
2008 में, जोखिम-बंद अवधि के दौरान सोना $ 681 के निचले स्तर तक गिर गया। 2011 तक, पीली धातु $ 1920.70, 182% की वृद्धि पर पहुंच गई। सोने के लिए मार्च 2020 का जोखिम कम $ 1450.90 था। 2008 से 2011 के दौरान समान प्रतिशत की चाल सोने को $ 2640 प्रति औंस के उच्च स्तर पर ले जाएगी।
हालांकि, उत्तेजना का स्तर कहीं अधिक है, इसलिए $ 3000 का लक्ष्य या उच्चतर संभावना है। पहला कारण सोना अंततः नए और उच्चतर स्तर तक टूट जाएगा, केंद्रीय बैंकों और सरकारों ने बहुत तेजी से मुद्रास्फीति के बीज लगाए हैं।
दूसरा कारण यह है कि मुद्रास्फीति के साथ-साथ सोना अधिक बढ़ रहा है, बांड बाजार हमें बताता है कि यूएस फेड मुद्रास्फीति के बारे में गलत है। फेड की रिपोर्ट है कि मुद्रास्फीति अपने 2% औसत लक्ष्य दर से नीचे चल रही है। हालांकि, ऋण प्रतिभूतियों में प्रत्येक माह $ 120 बिलियन खरीदने के बावजूद, बॉन्ड बाजार महीनों से गिर रहा है।
साप्ताहिक चार्ट में दिखाया गया है कि 30-वर्षीय यूएस ट्रेजरी बॉन्ड मार्च 2020 169-09 में तकनीकी समर्थन से नीचे गिर गया था और 26 फरवरी को 161-25 पर कारोबार कर रहा था। समर्थन का अगला स्तर 2019 के पूर्व-महामारी 155- पर है। 05 कम है।
पिछले सप्ताह बॉन्ड बरामद होने से पहले यह स्तर 158 के स्तर से नीचे था। फेड अल्पकालिक दरों को नियंत्रित करता है, लेकिन जब उपज वक्र के साथ आगे ब्याज दरों की बात आती है तो बाजार बॉस होता है। कल्पना करें कि अगर फेड हर महीने ऋण प्रतिभूतियों में $ 120 बिलियन नहीं खरीद रहा था तो कितना लंबा बांड होगा।
गिरते हुए बॉन्ड और बढ़ती दीर्घकालिक दरें मुद्रास्फीति के दबाव का एक अशुभ संकेत हैं। बढ़ती ब्याज दरों से सोने और अन्य वस्तुओं को ले जाने की लागत बढ़ जाती है। हालांकि, जब मुद्रास्फीति के कारण दरें अधिक हो जाती हैं, तो यह एक अलग कहानी है।
अंत में, डॉलर अधिकांश वस्तुओं के लिए दुनिया की आरक्षित मुद्रा और मूल्य निर्धारण प्रणाली है। सोना कोई अपवाद नहीं है। एक गिरता डॉलर पीली धातु में लाभ का अत्यधिक समर्थन करता है। लंबी अवधि की ब्याज दरों में बढ़ोतरी से डॉलर का समर्थन करना चाहिए, लेकिन यह अन्य विश्व आरक्षित मुद्राओं के मुकाबले फरवरी 2018 के बाद के सबसे निचले स्तर पर है।
यूएस डॉलर इंडेक्स का चार्ट, जो यूरो, पाउंड, येन और अन्य आरक्षित मुद्राओं के खिलाफ ग्रीनबैक को मापता है, यह दर्शाता है कि यह मार्च 2020 में 103.96 से घटकर फरवरी के अंत में 91 के स्तर से नीचे आ गया। फरवरी 2018 में महत्वपूर्ण तकनीकी समर्थन 88.15 कम है। एक कमजोर डॉलर सोने सहित कमोडिटी की कीमतों में तेजी लाता है।
खरीदने के अवसर के रूप में कमजोरी का उपयोग करें; GDXJ अगली रैली टर्बोचार्ज कर सकता है
सोना आराम कर रहा है, लेकिन यह अपने हाइबरनेशन और समेकन की अवधि से जल्द ही जागने के लिए बाध्य है। मुझे उम्मीद है कि 2021 के अंत से पहले सोने का नया रिकॉर्ड ऊंचा हो जाएगा क्योंकि मुद्रास्फीति के दबाव में वृद्धि जारी है।
खनन शेयर एक प्रतिशत के आधार पर सोने को बेहतर बनाने और नीचे की ओर सुधार के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं। जैसे ही वे पीली धातु का उत्पादन और अन्वेषण करते हैं, जूनियर खनन शेयरों को सोने के लिए और भी अधिक जोखिम प्रदान करते हैं।
व्यक्तिगत खनन शेयरों को चुनना एक चुनौती हो सकती है क्योंकि प्रबंधन और विशिष्ट खनन गुणों के कारण कंपनियां अज्ञात जोखिम उठाती हैं। जब मूल्य में सुधार के दौरान मैं अपने सोने के एक्सपोजर को देखना चाहता हूं तो मुझे सेक्टर के लिए एक पोर्टफोलियो दृष्टिकोण पसंद है।
वनेक वैक्टर जूनियर गोल्ड माइनर्स ईटीएफ उत्पाद के शीर्ष होल्डिंग और फंड सारांश में शामिल हैं:
GDXJ की कुल संपत्ति 5.77 बिलियन डॉलर है और यह हर दिन औसतन 7.4 मिलियन से अधिक शेयरों का कारोबार करता है, जिससे यह एक अत्यधिक तरल उत्पाद बन जाता है। ETF उत्पाद 0.54% व्यय अनुपात लेता है।
2020 में सोना 1450.90 डॉलर से बढ़कर 2063 या 42.2% हो गया।
इसी अवधि में, GDXJ $ 19.52 से बढ़कर $ 65.95 प्रति शेयर हो गया, जिससे 237.8% की बढ़त हुई। GDXJ ने 2020 के निचले स्तर से उच्च स्तर पर सोने की तुलना में पांच गुना बेहतर प्रदर्शन किया।
सोने में कुछ गड़बड़ नहीं है; यह आराम कर रहा है। अब GDXJ जैसे उत्पादों को देखने का समय है जो प्रतिशत के आधार पर अगली चाल को उच्च स्तर पर बढ़ाएगा।