नीति निर्धारक गेमस्टॉप को स्ट्राइड में लेते हैं, बड़ी तस्वीर पर नजर रखते हैं

पिछले हफ्ते की बड़ी वित्तीय खबर GameStop (NYSE:GME) के शेयरों का रेडिट-अगुवाई वाला लघु निचोड़ था। मुख्यधारा के कुछ वित्तीय प्रेस ने सोचा कि इसने दुनिया को हमेशा के लिए बदल दिया। एक काले हंस ने अपना कुरूप सिर उठा रखा था और आकाश गिर रहा था।

शायद। लेकिन फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पिछले बुधवार को अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान विशेष रूप से अप्रभावित थे क्योंकि गति बन रही थी।

वित्तीय कमजोरियां समग्र रूप से मध्यम हैं

पॉवेल ने कहा, "मैं कहूंगा कि वित्तीय स्थिरता कमजोरियां मध्यम हैं," जब उन्होंने कहा कि वह बिटकॉइन और गेमस्टॉप जैसे एसेट बबल को फुलाने के बारे में एक सवाल का जवाब दे रहे थे, तो उन्होंने कहा कि वह कुछ "संदर्भ" प्रदान करना चाहते थे।

संदर्भ यह था कि हम एक वैश्विक महामारी के बीच में हैं जिसने अमेरिका में लाखों नौकरियां छीन ली हैं और उत्पादन में तेजी से गिरावट आई है। फेड ने अर्थव्यवस्था में छलांग लगाई और खरबों को पंप किया, जैसा कि वित्तीय संकट में किया था, इन झटकों द्वारा छोड़े गए छेद को भरने के लिए।

पॉवेल के लिए, यह कोविद -19 टीकाकरण और राजकोषीय प्रोत्साहन की संभावना अधिक थी जो कुछ परिसंपत्ति बुलबुले चला रहा था। फेड न केवल परिसंपत्ति मूल्यों पर दिखता है, बल्कि बैंक उत्तोलन, गैर-वित्तीय उत्तोलन और वित्त पोषण जोखिम पर भी है। पावेल ने कहा:

"हमारा समग्र लक्ष्य यह आश्वस्त करना है कि वित्तीय प्रणाली ही सभी प्रकार के झटके के लिए लचीला है, यह मजबूत और लचीला है।"

जोड़ते हूए की:

"मुझे लगता है कि कम ब्याज दरों और परिसंपत्ति मूल्यों के बीच संबंध शायद कुछ ऐसा है जो लोगों को लगता है कि तंग नहीं है, क्योंकि कई अलग-अलग कारक किसी भी समय संपत्ति की कीमतों को चला रहे हैं।"

कोई भी दर्जनों हेज फंडों को दिवालिया होते हुए नहीं देखना चाहेगा क्योंकि वे युवा खुदरा निवेशकों के एक गिरोह द्वारा पकड़े गए थे, लेकिन कुछ के लिए जो छोटे निचोड़ में पकड़े जाने के लिए रस्सियों पर हैं, हम में से ज्यादातर शायद ऐसा महसूस करते हैं कि वे हकदार हैं। उन्हें क्या मिला। हो सकता है कि अगली बार वे अधिक सतर्क होंगे।

सप्ताह के दौरान शेयर बाजारों में गिरावट आई है, लेकिन विश्लेषकों ने अपने छोटे पदों को कवर करने के लिए बड़े कैप उतारने के लिए हेज फंड में गिरावट का श्रेय दिया है, और कुछ वॉल स्ट्रीट रॉबिनहुड या अन्य दलालों के बारे में चिंता करते हैं जो लेहमैन ब्रदर्स की तरह निहितार्थ पैदा करते हैं।

वायरस और धीमी गति से टीकाकरण रोलआउट अधिक चिंता का विषय हैं

पिछले सप्ताह दो दिवसीय फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में फेड नीति निर्धारक धीमी गति से टीकाकरण रोलआउट और अर्थव्यवस्था पर वायरस के प्रभाव के बारे में अधिक चिंतित थे।

एफओएमसी ने दिसंबर के बयान में अपने बयान में कहा, "आर्थिक गतिविधियों में सुधार की गति हाल के महीनों में कमज़ोर हुई है, जो महामारी से सबसे अधिक प्रभावित है।"

पॉवेल के लिए, इसका मतलब यह है कि संपत्ति के बुलबुले और मुद्रास्फीति दोनों लोगों की तुलना में कम चिंताएं हैं जो काम पर वापस आ रहे हैं और अपने जीवन का पुनर्निर्माण कर रहे हैं।

उन्होंने प्रेस कॉन्फ्रेंस में कहा, "स्पष्ट रूप से हम थोड़ा अधिक, कुछ हद तक उच्च मुद्रास्फीति का स्वागत करते हैं।"

जोड़ते हूए की:

"मेरे जैसे बड़े लोगों को जिस तरह से परेशान किया गया है, वह कुछ समय के लिए घरेलू और वैश्विक संदर्भ में असंभव प्रतीत होता है।"

सैन फ्रांसिस्को फेड प्रमुख मैरी डेली ने इन चिंताओं को प्रतिध्वनित करते हुए कहा कि अर्थव्यवस्था के लिए केंद्रीय बैंक के मौद्रिक समर्थन को जल्द ही वापस लेना एक गलती होगी, सिर्फ इसलिए कि कुछ लोग शेयर बाजार में पैसा कमा रहे हैं।

"हम इस पुल का निर्माण कर रहे हैं, जो मुश्किल से कई समुदायों पर लटका हुआ है, और शेयर बाजार बहुत अच्छा चल रहा है और कई लोग जिनके पास पहले से पैसा है, उन्हें अधिक पैसा मिल रहा है," उन्होंने स्टैनफोर्ड ग्रेजुएट स्कूल के लिए एक आभासी कार्यक्रम में कहा व्यापार।

"मैं उस पुल को हटाने और घायल होने के लिए तैयार नहीं हूँ, मेरे फैसले में, लोगों की आजीविका, क्योंकि उनके पास नौकरी नहीं है, उनके पास आय नहीं है, उनके पास मजदूरी वृद्धि नहीं है बस यह सुनिश्चित करने के लिए कि कुछ लोग जो पहले से ही स्टॉक मार्केट वेल्थ अधिक नहीं है। ”

2021 के लिए पहली बैठक में FOMC पर मतदान की स्थिति में डेली को घुमाया गया। मुख्य रूप से, 11 मतदान सदस्यों से कोई असंतुष्ट नहीं थे क्योंकि पांच नए मतदाताओं ने एकजुट मोर्चा रखा था।

पूर्व फेड चेयर जेनेट येलेन की उम्मीद के अनुसार ट्रेजरी सचिव के रूप में पुष्टि की गई थी और सभी को उम्मीद है कि फेड-ट्रेजरी सहयोग में यह एक नया युग होगा क्योंकि पॉवेल और येलेन एक-दूसरे के बगल में कार्यालय थे।

इसके अलावा, चेयरमैन के रूप में पॉवेल का कार्यकाल एक साल में समाप्त हो रहा है, और येलन को राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन से यह कहने में कोई संदेह नहीं होगा कि क्या उन्हें फिर से नियुक्त किया जाना चाहिए।