एक गैर-पारंपरिक प्रक्रिया-डायरेक्ट लिस्टिंग- एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) बनाने के लिए दो प्रौद्योगिकी फर्मों, पलंतिर और आसना ने बुधवार को सार्वजनिक बाजारों में अपनी शुरुआत की।
एक पारंपरिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से, निजी तौर पर आयोजित कंपनियों के शेयरों को जारी किया जाता है जो जनता द्वारा व्यापार के लिए पूंजी जुटाने के लिए खरीदे जा सकते हैं। प्रत्यक्ष लिस्टिंग में, मौजूदा शेयरधारक अपने शेयर बेच सकते हैं, लेकिन कंपनी कोई नकदी नहीं जुटाती है। यही कारण है कि केवल कुछ ही कंपनियां एक पारंपरिक आईपीओ के बदले में सीधे लिस्टिंग के माध्यम से जाने को तैयार हैं। इस पद्धति का विकल्प चुनने वाली कंपनियां पारंपरिक आईपीओ मार्ग से बचती हैं, जहां अधिकारी निवेशकों को अपने बिजनेस मॉडल और रोडशो के माध्यम से भविष्य में वृद्धि की संभावनाओं के बारे में बताते हैं। डायरेक्ट लिस्टिंग भी सार्वजनिक होने का एक सस्ता तरीका है।
यह समझने के लिए कि कौन सी नव-सूचीबद्ध कंपनी आपके निवेश पोर्टफोलियो के लिए बेहतर फिट हो सकती है, इन दो आईपीओ पर एक नज़र:
पालन्तिर
डेनवर, कोलोराडो स्थित पलान्टिर एक डेटा माइनिंग फर्म है जिसका सॉफ्टवेयर सरकारी एजेंसियों और बड़ी कंपनियों द्वारा डेटा सेट को इकट्ठा करने, विश्लेषण और मैप करने के लिए उपयोग किया जाता है। पलान्टिर की प्रौद्योगिकी संयोजन और बदलती डेटा धाराओं को जोड़ती है जो इसे "सत्य का स्रोत" कहती है, जिसे उसके ग्राहक अर्थ के लिए फ़िल्टर कर सकते हैं और निर्णय लेने के लिए उपयोग कर सकते हैं।
पलंटिर के ग्राहकों में दवा बनाने वाली कंपनी मर्क और यूनाइटेड एयरलाइंस शामिल हैं, जो उड़ान मार्गों को अनुकूलित करने के लिए सॉफ्टवेयर का उपयोग करती है। दूसरी ओर, अमेरिकी सरकार, अफगानिस्तान में सड़क के किनारे बमों की पहचान करने, कर धोखाधड़ी को पकड़ने और अधिक विवादास्पद रूप से, अमेरिकी में अवैध रूप से प्रवेश करने वाले लोगों को शामिल करने जैसे कार्यों के लिए पलांटिर टूल्स का उपयोग करती है।
पलान्टिर ने अपनी लिस्टिंग से पहले एक फाइलिंग में कहा कि इस साल इसकी बिक्री 42% बढ़ने की उम्मीद है और 1.06 बिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है। 2019 में इसका राजस्व 25% बढ़कर 742.6 मिलियन डॉलर हो गया। 2021 के लिए, पलंतिर ने कहा कि यह 30% से अधिक की बिक्री वृद्धि की उम्मीद करता है।
इन आशाजनक ग्रोथ नंबरों के साथ, निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि पलान्टिर ने कभी लाभ नहीं कमाया है और इसका लगभग एक तिहाई राजस्व इसके सबसे बड़े ग्राहक से आया है।
अमेरिकी सरकार और CIA के साथ इसके घनिष्ठ संबंधों के कारण, कुछ मीडिया आउटलेट्स ने पलान्टिर की कड़ाई से नियंत्रित कॉर्पोरेट संरचना की प्रकृति पर सवाल उठाया है। इस आलोचना का मुख्य लक्ष्य अरबपति पीटर थिएल हैं, जिन्होंने 17 साल पहले पालंटिर की स्थापना की थी।
ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट के अनुसार:
"थिएल का किसी अन्य व्यक्ति या निवेशक समूह की तुलना में कंपनी पर अधिक नियंत्रण होगा, और एक अपरंपरागत मतदान संरचना थिएल को अतिरिक्त शक्ति और दो अन्य सह-संस्थापकों को सदा के लिए सम्मानित करेगी।"
जैसा कि निवेशक पलंतिर के व्यवसाय मॉडल का विश्लेषण करते हैं, एक महत्वपूर्ण सवाल यह है कि क्या सरकारी अनुबंधों पर इसकी भारी निर्भरता एक जोखिम है जिसके साथ वे सहज हैं। सरकारी अनुबंधों से राजस्व 2019 में $ 345.5 मिलियन या इसके कुल राजस्व का 53% था।
फाइलिंग में, पलान्टिर ने कहा कि इसके सॉफ्टवेयर का उपयोग करने वाली अमेरिकी सरकारी एजेंसियों में स्वास्थ्य और मानव सेवा विभाग, होमलैंड सुरक्षा विभाग, प्रतिभूति और विनिमय आयोग, खाद्य और औषधि प्रशासन, राष्ट्रीय स्वास्थ्य संस्थान, रोग नियंत्रण केंद्र शामिल हैं। और रोकथाम, वयोवृद्ध मामलों के विभाग, सेना, नौसेना और वायु सेना।
आसना
सैन फ्रांसिस्को स्थित आसना, टीम परियोजनाओं को ट्रैक करने के लिए कार्य प्रबंधन उपकरण प्रदान करता है। 2008 में फेसबुक (NASDAQ: NASDAQ:FB) के सह-संस्थापक, और पूर्व Google (NASDAQ: NASDAQ:GOOGL) के उत्पाद प्रबंधक जस्टिन रोसेंस्टीन द्वारा स्थापित किया गया था, यह वर्तमान में घाटे में चलने वाली इकाई है, लेकिन बढ़ती बिक्री के साथ।
अपने प्रॉस्पेक्टस में, आसना ने दिखाया कि इसने उस वर्ष के लिए राजस्व में 142.6 मिलियन डॉलर का 118.6 मिलियन डॉलर का शुद्ध नुकसान उठाया। 31 जुलाई को समाप्त तीन महीनों के लिए -वर-वर्ष की राजस्व वृद्धि। पिछले वर्ष की समान अवधि के लिए 15.6 मिलियन डॉलर की हानि की तुलना में इस अवधि के दौरान उसका शुद्ध घाटा बढ़कर $ 41.1 मिलियन हो गया।
डस्टिन मोस्कोवित्ज़, सह-संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने पिछले सप्ताह एक कमाई में कहा, "हम बहु-अरब डॉलर के बाजार के अवसर में एक दीर्घकालिक नेता होने के लिए अच्छी तरह से तैनात हैं।"
“टीमें हमारे द्वारा की जाने वाली हर चीज के केंद्र में हैं। अब पहले से कहीं अधिक, टीमों के लिए स्पष्टता, संरेखण और जवाबदेही के साथ काम करना महत्वपूर्ण है। "
अपने भविष्य के मार्गदर्शन में, आसन 210.0 मिलियन डॉलर से 213.0 मिलियन डॉलर की बिक्री का अनुमान लगा रहा है, जो 47% से 49% की साल-दर-साल की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है, और $ 140.0 मिलियन से $ 136.0 मिलियन का गैर-जीएएपी ऑपरेटिंग नुकसान है।
मुख्य मुद्दा
पलंतीर और आसना दोनों के पास ठोस ट्रैक-रिकॉर्ड वाले गहरी जेब वाले निवेशकों का समर्थन है। कहा कि, पलान्टिर के पास सरकारी एजेंसियों के माध्यम से एक प्रमुख राजस्व स्रोत है, जो इसके प्रमुख ग्राहक हैं। दूसरी ओर, आसन को काम-के-घर के वातावरण से लाभ होने की संभावना है, जहां कंपनियों को अपने दूरदराज के श्रमिकों के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए उपकरणों की आवश्यकता होती है।
इन आईपीओ में निवेश करने के इच्छुक निवेशक दो शेयरों के बीच समान रूप से अपनी स्थिति को विभाजित करने पर विचार कर सकते हैं।