ईटीएफ ट्रेंड्स निवेशक भावना के बारे में क्या बताते हैं

पिछले कुछ वर्षों ने एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) परिदृश्य को नया आकार दिया है। यह कुछ ही तिमाहियों पहले की बात है जब पर्यावरण, सामाजिक और कॉर्पोरेट प्रशासन (ईएसजी) ईटीएफ बहुत लोकप्रिय थे, जिससे दुनिया भर में इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम फंड दोनों में अरबों डॉलर का प्रवाह हो रहा था।

लेकिन बड़ी और छोटी तेल और गैस की खोज और उत्पादन कंपनियों के नेतृत्व में बढ़ते ऊर्जा क्षेत्र ने नए पैसे का इस्तेमाल किया। फिर, दो साल पहले, यूक्रेन पर रूस के आक्रमण ने निवेशकों को इस बात पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर कर दिया कि "ईएसजी" का वास्तव में क्या मतलब है - तब से एक बार लोकप्रिय विषय "रीशोरिंग" और "फ्रेंडशोरिंग" के रुझानों में पीछे चला गया है, हालांकि "एस" और " मूल्य-केंद्रित परिसंपत्ति आवंटनकर्ताओं के लिए जी” कारक दिमाग में सबसे ऊपर रहते हैं।

निवेशकों ने अल्पकालिक बांड ईटीएफ में सुरक्षा की मांग की

जैसे ही यह सब हो रहा था, मुद्रास्फीति ने अपना सिर उठा लिया। अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) दर जून 2022 तक 9% से ऊपर बढ़ गई, जो चार दशकों में सबसे अधिक है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व को जल्द ही ब्याज दरें आक्रामक रूप से बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ा - अल्पकालिक दरें बढ़ गईं, जिससे कई बांड निवेशक निराश हो गए। विशेष रूप से लंबी अवधि वाले बॉन्ड ईटीएफ को झटका लगा। 2022 में गिरती इक्विटी और निश्चित आय कीमतों के बीच पारंपरिक 60/40 स्टॉक/बॉन्ड पोर्टफोलियो डूब गया - आज के अधिकांश निवेशकों की तुलना में बहुत अलग बाजार का माहौल।

इस अवधि ने 1970 के दशक की यादों को ताजा कर दिया जब बांड विविधीकरण के रास्ते में बहुत कम प्रदान करते थे। हालाँकि, ईटीएफ क्षेत्र में एक लाभार्थी था। अल्पकालिक निश्चित आय वाले फंड, जो बढ़ती ब्याज दरों के प्रति अपेक्षाकृत कम संवेदनशील थे, ने महत्वपूर्ण प्रवाह प्राप्त किया। वे आज भी लोकप्रिय बने हुए हैं क्योंकि अल्पकालिक पैदावार लगभग 5% है। आलोचक सुझाव दे सकते हैं कि अल्पकालिक ट्रेजरी ईटीएफ का दिन खराब रहा है, लेकिन कवर कॉल रणनीतियों और अन्य उपज ईटीएफ नाटकों में वृद्धि हमेशा की तरह मजबूत दिखाई देती है।

एक नया बिटकॉइन बूम: ईटीएफ सुर्खियों में है

बेशक, शायद 2024 में अब तक का सबसे रोमांचक ईटीएफ रुझान स्पॉट बिटकॉइन फंडों की मंजूरी और स्पष्ट लोकप्रियता है। ऐसे 11 ईटीएफ को एसईसी की मंजूरी मिलने पर, क्रिप्टोकरेंसी दो साल की उथल-पुथल के बाद एक बार फिर मुख्यधारा में वापस आ गई है। याद रखें कि 2021 के अंत में गहरे मंदी के बाज़ार से पहले स्पॉट बिटकॉइन $69,000 तक बढ़ गया था।

नवंबर 2022 तक, बाजार मूल्य के हिसाब से सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी में गिरावट आई थी। अपनी शुरुआत के पहले कुछ हफ्तों में खरीदारी करने वाले स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ धारकों को पुरस्कृत किया गया है - फरवरी के अंत तक बिटकॉइन का कारोबार $60,000 से ऊपर हुआ। अब क्रिप्टो फंडों की अगली लहर के बारे में अफवाहें फैल रही हैं, जो शायद स्पॉट ईथर से संबंधित हैं।

ईटीएफ: निवेशक की जोखिम भूख का माप

ईटीएफ ब्रह्मांड में बताने के लिए और भी कहानियां हैं और रुझानों की पड़ताल करनी है, लेकिन मूल बात यह है कि निवेशकों को बाजार की समझ पाने के लिए इस बात पर नजर रखनी चाहिए कि क्या हो रहा है और क्या हो सकता है। ईटीएफ ने खुद को जोखिम भावना और मैक्रो थीम दोनों का एक अच्छा बैरोमीटर साबित किया है। एआई-संबंधित ईटीएफ की एक श्रृंखला सामने आई है, जबकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में पुनरुत्थान देखा गया है।

ईटीएफ की वृद्धि ठोस है, लेकिन तेजी से नहीं

वॉल स्ट्रीट होराइज़न में, कॉर्पोरेट इवेंट कवरेज के अलावा, हम यूएस ईटीएफ वितरण, विभाजन और नए ईटीएफ को ट्रैक करते हैं। सबसे अधिक खुलासा करने वाले रुझानों में से एक यह है कि हाल की तिमाहियों में नई ईटीएफ थीम सामने आई हैं, घरेलू ईटीएफ बाजार में समग्र वृद्धि 2021 के अंत से लगभग सपाट रही है। कारण? इसका ठीक-ठीक पता लगाना कठिन है, लेकिन हम इस पर कुछ प्रहार कर सकते हैं।

यह मानना उचित है कि उच्च ब्याज दरों ने आज मोटे तौर पर वित्तपोषण गतिविधि को धीमा कर दिया है। नीचे दिए गए चार्ट में ध्यान दें कि ईटीएफ में वृद्धि 2020 की शुरुआत से 2021 के अंत तक बढ़ी - तीव्र बाजार अटकलों की अवधि जिसमें आईपीओ और एसपीएसी बूम और क्रिप्टोकरेंसी ब्याज में तेजी से वृद्धि शामिल थी। जबकि प्रत्येक तिमाही में कई नए ईटीएफ टिकर पर पहुंचते हैं, कुल मिलाकर विकास दर अभी स्थिर है।

तिमाही के अनुसार कुल नए अमेरिकी ईटीएफ

Source: Wall Street Horizon, based on 230+ ETF providers

ईटीएफ स्प्लिट्स में रुझान का विश्लेषण

बाजार के उत्साह का एक और पैमाना पारंपरिक और रिवर्स ईटीएफ विभाजन का अनुपात है। इस मोर्चे पर यह काफी शांत रहा है। अधिक निवेशकों को आकर्षित करने या कीमत को वांछित डॉलर सीमा में रखने के लिए शेयर की कीमत को कम करने के लिए ईटीएफ को पारंपरिक विभाजन से गुजरना पड़ सकता है। यह देखते हुए कि कई प्रमुख बाजार सूचकांक रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं, कोई यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि अधिक पारंपरिक विभाजन डॉकिट पर होंगे, लेकिन हम अभी तक ऐसा नहीं देख रहे हैं।

रिवर्स स्प्लिट गतिविधि में भी कमी आई है। अक्सर, व्युत्क्रम या लीवरेज्ड ईटीएफ के बीच रिवर्स विभाजन होता है क्योंकि वे अस्थिरता की अवधि के दौरान नकारात्मक रूप से मिश्रित रिटर्न के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं। इसके अलावा, व्युत्क्रम फंड, जो बाजार सूचकांक के विपरीत चलते हैं, उनके शेयर की कीमतों में गिरावट देखी जा सकती है, जिससे जारीकर्ता को शेयर की कीमत को अधिक सम्मानजनक माने जाने वाले स्तर पर वापस लाने के लिए रिवर्स स्प्लिट इंजीनियर करना पड़ सकता है।

2022 के बाद से कम यूएस ईटीएफ विभाजन

Source: Wall Street Horizon, based on universe of 2,900 US ETFs

आपका ईटीएफ वितरण हब

अंततः, यह वर्ष का वह समय है जब कई इक्विटी ईटीएफ तिमाही लाभांश का भुगतान करते हैं। मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर ऐसे समय होते हैं जब वितरण आमतौर पर होते हैं। हमारी टीम महत्वपूर्ण ईटीएफ लाभांश घोषणा तिथियों, पूर्व तिथियों और देय तिथियों को ट्रैक करती है ताकि निवेशक वितरण के समय आगे रह सकें।

उदाहरण के लिए, SSPDR® S&P 500 (NYSE:SPY) शुक्रवार, 15 मार्च, 2024 को अपने लाभांश से परे कारोबार करता है, हालांकि राशि की अभी तक पुष्टि नहीं की गई है। शेयरधारकों को लाभांश मंगलवार, 30 अप्रैल, 2024 की लाभांश भुगतान तिथि के साथ रिकॉर्ड 18 मार्च से देय होगा।

आगामी SPY लाभांश पूर्व तिथि

Source: Wall Street Horizon

बॉटम लाइन

ईटीएफ निवेश का एक लोकप्रिय तरीका बना हुआ है। हालाँकि, विषय-वस्तु बदल जाती है, और जो आज प्रचलन में है वह जल्द ही कल की अगली हॉट थीम के लिए पृष्ठभूमि में आ सकता है। फिर भी, ईटीएफ बाज़ार में रुझानों का विश्लेषण करके बाज़ार की अंतर्दृष्टि प्राप्त की जा सकती है। इसके अलावा, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए महत्वपूर्ण वितरण तिथियों और लाभांश राशि के साथ उपलब्ध नए फंडों की जानकारी रखनी चाहिए।