व्हाइट हाउस के लिए दौड़ पिछले हफ्ते तेज हो गई क्योंकि डोनाल्ड ट्रम्प ने 51% वोट के साथ आयोवा कॉकस जीत लिया, और अपने प्रतिद्वंद्वियों रॉन डेसेंटिस और निक्की हेली को आसानी से हरा दिया। इसके बाद दूसरे स्थान के विजेता डेसेंटिस ने अपना अभियान निलंबित कर दिया, जिससे केवल ट्रम्प और संयुक्त राष्ट्र में पूर्व राष्ट्रपति के पूर्व राजदूत हेली बचे। ऑनलाइन पूर्वानुमान बाज़ार PredictIt के परिणाम अब दिखाते हैं कि ट्रम्प नवंबर के आम चुनाव को जीतने के लिए सट्टेबाजी के पसंदीदा बन गए हैं।
चाहे आप उनका समर्थन करें या नहीं, निवेशकों के लिए ट्रम्प के संभावित दूसरे कार्यकाल के संभावित बाजार प्रभावों पर विचार करना महत्वपूर्ण है। ऐसा ही एक क्षेत्र जो फोकस में आया है वह है रक्षा, विशेष रूप से मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव के आलोक में।
ट्रम्प बनाम हेली की सैन्य रणनीतियाँ
पिछले हफ्ते निवेशकों को लिखे एक नोट में, पाइपर सैंडलर के अमेरिकी नीति अनुसंधान के प्रमुख, एंडी लैपेरिएरे ने नवंबर में ट्रम्प या हेली के जीतने पर नजर रखने के लिए एक क्षेत्र के रूप में रक्षा पर प्रकाश डाला। वास्तव में, जब रक्षा खर्च बढ़ाने की बात आती है तो लैपेरिएर हेली को ट्रम्प की तुलना में अधिक अंक देते हैं, यह लिखते हुए कि दक्षिण कैरोलिना के पूर्व गवर्नर "ट्रम्प की तुलना में कांग्रेस में महत्वपूर्ण विधायी जीत हासिल करने पर अधिक ध्यान केंद्रित करेंगे।"
लेकिन फिर, ट्रम्प के दूसरे राष्ट्रपति बनने का मतलब यह हो सकता है कि अमेरिका उत्तरी अटलांटिक संधि संगठन (नाटो) से बाहर निकल जाएगा - ट्रम्प की दीर्घकालिक प्राथमिकताओं में से एक - जिस स्थिति में अमेरिका को सैन्य परिव्यय बढ़ाने की आवश्यकता होगी।
अमेरिका वर्तमान में अपने सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 3.5% राष्ट्रीय रक्षा पर खर्च करता है, जो कि अधिकांश देशों द्वारा खर्च किए जाने वाले खर्च से काफी अधिक है, लेकिन यह 1980 के दशक के सैन्य निर्माण से पीछे है, जब परिव्यय सकल घरेलू उत्पाद के 7% और 8% के करीब था।
1 ट्रिलियन डॉलर का वार्षिक रक्षा बजट?
इनमें से कोई भी यह सुझाव नहीं दे रहा है कि सेना राष्ट्रपति जो बिडेन के अधीन कमजोर पड़ गई है। अमेरिका पहले से ही संयुक्त रूप से अगले 10 देशों से अधिक खर्च करता है, और पिछले साल के अंत में, राष्ट्रपति ने अमेरिकी रक्षा नीति विधेयक पर हस्ताक्षर किए, जिसमें वार्षिक सैन्य खर्च में रिकॉर्ड $886 बिलियन को अधिकृत किया गया।
लेकिन दुनिया के भू-राजनीतिक थर्मोस्टैट के चढ़ने के साथ, इस बजट को और भी ऊपर जाते हुए देखना आसान है - यहाँ तक कि 1 ट्रिलियन डॉलर से भी ऊपर। अमेरिकी अवर रक्षा सचिव माइक मैककॉर्ड के अनुसार, कुछ ही वर्षों में आंखों में पानी ला देने वाली डॉलर की राशि "अपरिहार्य" है।
मेरा मानना है कि इसका रक्षा शेयरों पर स्पष्ट रूप से सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, लेकिन इसे मुझसे मत लीजिए। दिसंबर में, फिच रेटिंग्स ने रक्षा उद्योग के बारे में अपना दृष्टिकोण बढ़ाते हुए लिखा कि ठेकेदारों को "उच्च बैकलॉग और राष्ट्रीय सुरक्षा पर बढ़े हुए खर्च से समर्थन मिलेगा।"
उसी महीने, फाइनेंशियल टाइम्स ने 15 वैश्विक रक्षा ठेकेदारों की ऑर्डरबुक की समीक्षा की, जिसमें पाया गया कि 2023 की पहली छमाही में उनका संयुक्त बैकलॉग कुल $764 बिलियन था। लेख में लिखा है, रक्षा पर सरकारों के "निरंतर खर्च" ने "इस क्षेत्र में निवेशकों की रुचि बढ़ा दी है।"
"बिग फाइव" और संघीय अनुबंध
किसी रक्षा सेवा कंपनी और उसकी विकास क्षमता का मूल्यांकन करते समय, उसके अनुबंध पोर्टफोलियो को देखने में समय व्यतीत करना आवश्यक है। इनमें से कई फर्मों का केवल एक ही खरीदार है - संघीय सरकार - जो एक अद्वितीय बाजार गतिशील बनाता है जहां प्रतिस्पर्धा अक्सर कीमत के बारे में कम और तकनीकी और रणनीतिक श्रेष्ठता के बारे में अधिक होती है।
इन वर्षों में, "बिग फाइव" रक्षा ठेकेदार-लॉकहीड मार्टिन (NYSE:LMT), RTX कॉर्प (NYSE:RTX), जनरल डायनेमिक्स कॉर्पोरेशन (NYSE: जीडी), बोइंग (एनवाईएसई:बीए) और नॉर्थ्रॉप ग्रुम्मन (एनवाईएसई:एनओसी)—को कांग्रेसनल रिसर्च सर्विस के अनुसार, रक्षा विभाग के वार्षिक बजट का लगभग एक तिहाई प्राप्त हुआ है। (सीआरएस)। 2022 में रिकॉर्ड 705 अरब डॉलर के सैन्य अनुबंध हुए, जिसमें अकेले लॉकहीड मार्टिन को 47 अरब डॉलर मिले, जो किसी भी अन्य कंपनी से अधिक है। वित्तीय वर्ष 2024 के सैन्य बजट में, 78 प्रमुख हथियार प्रणालियों में से 58 या लगभग तीन चौथाई में प्राथमिक ठेकेदार के रूप में बड़ी पांच कंपनियों में से कम से कम एक शामिल है। (नीचे दिए गए चार्ट में, कृपया ध्यान दें कि रेथियॉन टेक्नोलॉजीज को जून 2023 में आरटीएक्स के रूप में पुनः ब्रांडेड किया गया।)
रक्षा खर्च अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है और बढ़ते वैश्विक भू-राजनीतिक परिदृश्य के साथ, 2024 का चुनाव वास्तव में रक्षा शेयरों के लिए एक निर्णायक क्षण हो सकता है। निवेशक और बाजार पर्यवेक्षक समान रूप से सामने आ रहे राजनीतिक घटनाक्रम पर उत्सुकता से नजर रख रहे हैं, यह समझते हुए कि चुनाव के नतीजे रक्षा क्षेत्र को नई वित्तीय ऊंचाइयों तक पहुंचा सकते हैं।
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होल्डिंग्स प्रतिदिन बदल सकती हैं। होल्डिंग्स को सबसे हालिया तिमाही के अंत के रूप में रिपोर्ट किया गया है। लेख में उल्लिखित निम्नलिखित प्रतिभूतियाँ (12/31/2023) तक अमेरिकी वैश्विक निवेशकों द्वारा प्रबंधित एक या अधिक खातों द्वारा रखी गई थीं: बोइंग कंपनी, जनरल डायनेमिक्स कॉर्प।