आज की ECB बैठक से पहले, थोड़ी अनिश्चितता थी कि ECB में बढ़ोतरी होगी या नहीं, बाजार मूल्य निर्धारण में 25-बीपीएस बढ़ोतरी की 65% निहित संभावना थी। अंत में, यह दर वृद्धि के साथ आगे बढ़ा, मुख्य पुनर्वित्त दर को पहले के 4.25% से बढ़ाकर 4.50% कर दिया। लेकिन यूरो फिर भी तेजी से गिर गया। ऐसा इसलिए है क्योंकि ईसीबी ने दृढ़ता से संकेत दिया है कि हम अंतिम ब्याज दर पर पहुंच गए हैं, जिसका अर्थ है कि आगे कोई बढ़ोतरी की संभावना नहीं है।
दरें 'पर्याप्त रूप से प्रतिबंधात्मक स्तर' पर होने के कारण EUR/USD का दृष्टिकोण मंदी का है
नीति वक्तव्य के अनुसार:
“[द] ईसीबी का मानना है कि प्रमुख दरें उन स्तरों पर पहुंच गई हैं, जिन्हें पर्याप्त लंबी अवधि तक बनाए रखने पर मुद्रास्फीति को समय पर लक्ष्य तक पहुंचाने में महत्वपूर्ण योगदान मिलेगा। भविष्य के निर्णय यह सुनिश्चित करेंगे कि जब तक आवश्यक हो प्रमुख दरें पर्याप्त प्रतिबंधात्मक स्तर पर निर्धारित की जाएंगी।
ईसीबी स्पष्ट रूप से मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण से अधिक विकास की राह को लेकर चिंतित है। जबकि तेल की बढ़ती कीमतें वैश्विक मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती हैं, ईसीबी की आक्रामक सख्ती से मांग पर स्पष्ट रूप से असर पड़ रहा है, जैसा कि हमने जर्मनी और यूरोजोन में हाल के डेटा रिलीज में देखा है। एक कमजोर अर्थव्यवस्था को मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति को लक्ष्य तक वापस लाना सुनिश्चित करना चाहिए, खासकर जब ब्याज दरें अब "पर्याप्त प्रतिबंधात्मक स्तर पर हैं।"
तदनुसार, ईसीबी ने अपने मुद्रास्फीति अनुमानों को थोड़ा बढ़ाते हुए 2023 और 2024 के लिए अपने विकास पूर्वानुमान में कटौती की है।
ईसीबी:
- 2023 की जीडीपी वृद्धि दर 0.9% से घटाकर 0.7% की गई
- 2024 की जीडीपी वृद्धि दर 1.5% से घटाकर 1.0% की गई
- 2023 में मुद्रास्फीति 5.4% से बढ़कर 5.6% हो गई
- 2024 में मुद्रास्फीति 3.0% से बढ़कर 3.2% हो गई
आगे बढ़ते हुए, निवेशक आने वाले आंकड़ों पर कड़ी नजर रखेंगे ताकि यह पता लगाया जा सके कि दरें इन स्तरों पर कितने समय तक टिकी रहेंगी। लेकिन जब तक अमेरिकी डेटा का रुझान इतना खराब नहीं हो जाता कि डॉलर अपनी तेजी की प्रवृत्ति को उलट दे, तब तक EUR/USD को कुल मिलाकर मंदी की प्रवृत्ति में ही रहना चाहिए।
EUR/USD मई के निचले स्तर को तोड़ सकता है
इस प्रकार, EUR/USD के मई के निचले स्तर 1.0635 से नीचे टूटने की संभावना अभी भी बनी हुई है। भले ही दरों में कुछ हद तक उछाल आए, मैं इस जोड़ी पर मंदी का दृष्टिकोण बनाए रखूंगा जब तक कि चार्ट हमें अन्यथा न बताएं। मुख्य प्रतिरोध 1.0765-75 क्षेत्र के आसपास देखा जाता है, जो पहले समर्थन था।
यह क्षेत्र अभी तक कायम है। EUR/USD को बैलों के पक्ष में संतुलन को थोड़ा वापस लाने के लिए इस क्षेत्र को पुनः प्राप्त करने की आवश्यकता होगी। लेकिन पुष्टि के लिए 1.0945 से ऊपर के उच्च स्तर के बिना यह पर्याप्त नहीं होगा। नकारात्मक पक्ष में, मई 2023 के निचले स्तर 1.0635 के नीचे अगला प्रमुख लक्ष्य संभवतः 1.0500 है। लेकिन जब हम वहां पहुंचेंगे तो हम उस पुल को पार कर लेंगे।
Source: TradingView.com
अमेरिकी डॉलर FOMC से आगे बढ़ा
अधिक डेटा रिलीज़ और अगले सप्ताह आने वाले फेड के फैसले के साथ, फोकस यूएस डॉलर पर रहेगा।
अगस्त में US CPI मुद्रास्फीति उम्मीद से थोड़ी अधिक बढ़ने के एक दिन बाद, PPI भी हेडलाइन के मोर्चे पर 1.6% y/y पर थोड़ा मजबूत था। बनाम 1.2% अपेक्षित, हालांकि कोर पीपीआई 2.2% y/y पर था। तथ्य यह है कि खुदरा बिक्री (+0.6%) और बेरोजगारी के दावे (220K बनाम 226K अपेक्षित) भी आज उम्मीद से बेहतर आए, इसका मतलब यह है कि फेड द्वारा लंबे समय तक संकुचनकारी नीति बनाए रखने के और भी कारण हैं।
शुक्रवार को, हमारे पास एम्पायर स्टेट मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स, औद्योगिक उत्पादन और यूओएम उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण के रूप में आगे देखने के लिए और अधिक अमेरिकी डेटा होगा, जिसके बाद मंगलवार को बिल्डिंग परमिट और हाउसिंग स्टार्ट होंगे।
जब तक हम काफी कमजोर आंकड़े नहीं देखते, बुधवार को फेड की बैठक में जाते समय व्यापक डॉलर की मजबूती बनी रहनी चाहिए।
इस सप्ताह के सबसे सकारात्मक डेटा और गर्म मुद्रास्फीति प्रिंट ने अटकलों को जन्म दिया है कि फेड का सख्ती का चक्र अभी खत्म नहीं हुआ है। हालाँकि इस FOMC बैठक में कोई नीतिगत बदलाव की उम्मीद नहीं है, व्यापारी अगली बैठक के संबंध में सुराग तलाश रहे होंगे। यदि नीति वक्तव्य, डॉट प्लॉट्स और/या पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस में वर्ष समाप्त होने से पहले अंतिम बढ़ोतरी की ओर मजबूत झुकाव है, तो इससे डॉलर को समर्थन मिलना चाहिए।
अगले सप्ताह के मैक्रो हाइलाइट्स में FOMC, BOE और ग्लोबल PMI शामिल हैं
आर्थिक कैलेंडर अगले सप्ताह प्रमुख बाज़ार-परिवर्तन डेटा से भरा है, इसलिए EUR/USD और अन्य विदेशी मुद्रा जोड़े में बहुत अधिक अस्थिरता की उम्मीद है। यहाँ नज़र रखने योग्य मुख्य बातें हैं:
- कनाडाई सीपीआई (मंगलवार)
- यूएस बिल्डिंग परमिट और आवास प्रारंभ (मंगलवार)
- न्यूज़ीलैंड सकल घरेलू उत्पाद (गुरुवार)
- यूके सीपीआई (बुधवार)
- एफओएमसी नीति निर्णय (बुधवार)
- एसएनबी दर निर्णय (गुरुवार)
- बीओई दर निर्णय (गुरुवार)
- अमेरिकी बेरोजगार दावे, फिली फेड और मौजूदा घरेलू बिक्री (गुरुवार)
- बीओजे नीति निर्णय (शुक्रवार)
- वैश्विक पीएमआई (शुक्रवार)