सऊदी अरब ने ऑइल बेयर्स पर निशाना साधा: व्यापारियों को क्या पता होना चाहिए

ओपेक+ घोषणा द्वारा रविवार को आश्चर्यजनक स्वैच्छिक उत्पादन कटौती के बाद इस सप्ताह तेल की कीमतों में वृद्धि हुई। बदलाव के लिए कई कारण दिए गए थे, लेकिन सऊदी ऊर्जा मंत्री अब्दुलअज़ीज़ बिन सलमान के अनुसार, उनमें से एक "व्यापारिक मंजिलों में लोगों को जितना संभव हो उतना उछल-कूद करने वाला" बनाना था। जाहिर तौर पर, हाल के बैंकिंग संकट से प्रेरित छोटे विक्रेता यह शर्त लगा रहे थे कि तेल की कीमतें गिरेंगी, और सऊदी अरब चाहता था कि "जो कोई भी इस बाजार पर जुआ खेलता है [को] नरक की तरह आ रहा है।"

बिन सलमान की सट्टा विरोधी भावना सऊदी ऊर्जा मंत्रियों के बीच कोई नई बात नहीं है। जब अली नैमी को लगा कि वित्तीय व्यापार तेल बाजारों को विकृत कर रहा है, तो वह सट्टेबाजों को बुलाने में कभी शर्माते नहीं थे। 2008 में, उन्होंने संवाददाताओं से कहा कि सट्टेबाजों को तीन अंकों की तेल की कीमतों के लिए दोषी ठहराया गया था, यही कारण है कि कीमतों को कम करने के लिए ओपेक आपूर्ति के नजरिए से कुछ नहीं कर सकता था। "वायदा बाजार में अटकलें कीमतों का निर्धारण कर रही हैं," उन्होंने तब कहा। "आज, तेल (बाजार) के मूल सिद्धांतों और कीमतों के बीच कोई संबंध नहीं है।"

सऊदी तेल मंत्री उस भूमिका को नापसंद कर सकते हैं जो वायदा व्यापारी तेल बाजार में निभाते हैं क्योंकि यह ओपेक के लिए आपूर्ति को समायोजित करके तेल की कीमत को प्रभावित करना अधिक कठिन बना देता है। फिर भी, वायदा कारोबार आज तेल उद्योग में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। तेल वायदा पर अटकलें तेल बाजार में तरलता बढ़ाने में मदद करती हैं, उद्योग में उन लोगों को अपनी स्थिति को कुशलतापूर्वक हेज करने की अनुमति देती है ताकि उन्हें भविष्य की अस्थिरता से बचाया जा सके और जोखिम को वितरित करने में मदद मिल सके।

हाल के वर्षों में, BP (NYSE:BP), ExxonMobil (NYSE:XOM), और यहाँ तक कि Aramco (TADAWUL:2222) जैसे तेल उत्पादकों ने अपनी शुरुआत की है खुद की व्यापारिक इकाइयां हैं और तेल वायदा कारोबार से काफी मुनाफा हुआ है। उद्योग और उपभोक्ताओं के लिए निश्चित कमियां हैं, लेकिन कुल मिलाकर, वायदा कारोबार ने वैश्विक तेल बाजार को अधिक कुशलता से चलाने में मदद की है।

2021 में, एक नई वस्तु- पानी- ने वायदा बाजार में प्रवेश किया। निवेशक, किसान, नगर पालिका और सट्टेबाज अब पानी के लिए वायदा अनुबंध खरीद और व्यापार कर सकते हैं। पानी के वायदा अनुबंधों के प्राथमिक लाभार्थी सूखा-प्रवण क्षेत्रों में किसान हैं। वे आज कम कीमतों पर भविष्य की डिलीवरी के लिए पानी खरीदकर खुद को पानी की कीमतों में स्पाइक्स से बचाने के लिए वायदा अनुबंधों का उपयोग कर सकते हैं। लेकिन क्या वायदा कारोबार जल सुरक्षा, सामर्थ्य और पर्यावरणीय लक्ष्यों को बढ़ावा देने में मदद कर सकता है? क्या यह एक ऐसा बाजार है जिसमें व्यापारियों को प्रवेश करने पर विचार करना चाहिए, और क्या संभावित लाभ समस्याओं से अधिक हैं?

अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि व्यापार जल वायदा पानी को उस स्थान पर ले जाने में मदद करेगा जहां इसे सर्वोत्तम आर्थिक उपयोग के लिए रखा जा सकता है और बाजार में दक्षता में वृद्धि हो सकती है। यह किसानों के लिए पानी को अधिक किफायती बनाने और सूखाग्रस्त क्षेत्रों में पानी की सुरक्षा को बढ़ावा देने में भी मदद कर सकता है। जिस तरह तेल वायदा बाजार तेल उत्पादकों को उनकी कमोडिटी की भविष्य की कीमत को बेहतर ढंग से समझकर भविष्य के लिए योजना बनाने में मदद कर सकता है, उसी तरह पानी के वायदा कारोबार से नगर पालिकाओं, किसानों और पानी के अन्य उपभोक्ताओं को भविष्य के लिए अधिक प्रभावी ढंग से योजना बनाने में मदद मिल सकती है। बाजार में बेहतर अंतर्दृष्टि और अधिक मूल्य निश्चितता जल शोधन और आपूर्ति उद्योग में उपयोगिताओं और अन्य को भविष्य के लिए जल भंडारण, पुनर्चक्रण, दक्षता और पर्यावरण की दृष्टि से सुदृढ़ सोर्सिंग में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करेगी।

उदाहरण के लिए, एक नगर पालिका भविष्य के बाजार का विश्लेषण कर सकती है और यह निर्धारित कर सकती है कि अपने उपभोक्ताओं के लिए भविष्य की जल सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए, उसे एक अलवणीकरण संयंत्र के निर्माण में निवेश करना चाहिए जो पानी खरीदने के बजाय सस्ती कीमतों पर पानी की एक सतत धारा प्रदान करेगा। परिवर्तनीय कीमतों पर अन्य क्षेत्र। पानी की भविष्य की कीमत के बारे में अधिक निश्चितता से स्थानीय लोगों को भविष्य के लिए नए, ऊर्जा-कुशल जल शोधन और परिवहन प्रौद्योगिकी में निवेश को सही ठहराने में मदद मिल सकती है, विशेष रूप से कैलिफोर्निया जैसे क्षेत्रों में जो नियमित रूप से पानी की कमी का अनुभव करते हैं।

अभी, पानी के अनुबंधों में वायदा कारोबार के लिए बाजार बहुत छोटा है, इसलिए जल उद्योग को बढ़ी हुई तरलता या जोखिम वितरण से लाभ नहीं हो रहा है जैसा कि अन्य वस्तु उद्योगों को होता है। व्यापारियों को जल वायदा अनुबंधों में व्यापार करने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन मिलता है क्योंकि व्यापार की मात्रा इतनी कम है कि सट्टेबाजों के लिए मुनाफा नगण्य है।

हालांकि, अबू धाबी में 8-10 मई को होने वाली आगामी वर्ल्ड यूटिलिटीज कांग्रेस में पानी चर्चा का एक महत्वपूर्ण विषय होगा। पानी जैसी महत्वपूर्ण वस्तुओं के लिए एक स्थायी भविष्य सुनिश्चित करने के तरीके पर विचार करते समय पानी के लिए वायदा बाजार का विस्तार करने पर चर्चा की जानी चाहिए। जल-असुरक्षित क्षेत्रों में रहने वाले एक मजबूत वायदा बाजार से महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त कर सकते हैं, भले ही यह जल बाजार को कुछ हद तक वित्तीय विकृति के लिए खोलता है।

***

प्रकटीकरण: लेखक के पास वर्तमान में इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामित्व नहीं है।