फेड द्वारा इस सप्ताह फिर से दरें बढ़ाने की संभावना है

यह निश्चित रूप से एक दिलचस्प सप्ताह होगा, विशेष रूप से फेडरल रिजर्व की बुधवार को होने वाली बैठक के साथ। मुझे आशा है कि जे पॉवेल बुधवार को ब्याज दरें बढ़ाएंगे, यह दर्शाता है कि और अधिक दरों में वृद्धि होने वाली है।

पिछले सप्ताह के दौरान फेड की चुप्पी काफी ध्यान देने योग्य रही है, वॉल स्ट्रीट जर्नल जैसे स्रोतों से भी उच्च कोर CPI डेटा जारी होने के बाद कोई महत्वपूर्ण टिप्पणी नहीं की गई है। जबकि फेड एक ब्लैकआउट अवधि में है, जो बुधवार को बैठक के लिए अग्रणी है, आमतौर पर इसके अगले कदम के बारे में कुछ मीडिया अटकलें हैं, लेकिन इस सप्ताह कुछ भी नहीं हुआ है।

संचार की इस कमी से फेड की संभावित कार्रवाई के बारे में सवाल उठते हैं। हालांकि, पिछले एक साल में फेड अधिकारियों की टिप्पणियों का विश्लेषण करके, यह मान लेना उचित लगता है कि फेड दरें बढ़ाना जारी रखेगा, क्योंकि बैंकिंग मुद्दे संभावित हैं, नए नहीं हैं। महीनों के लिए, फेड को पता होना चाहिए कि बैंक अपनी परिपक्व-से-परिपक्वता वाली संपत्तियों में महत्वपूर्ण नुकसान पर बैठे थे; पूर्व-निरीक्षण में, यह स्पष्ट होना चाहिए था।

जिस किसी ने भी 10-वर्ष का नोट 1.5% पर खरीदा था, वह अब बाजार में अंकित होने पर पैसे खो रहा है। जिन निवेशकों को संभावित जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए था, वे नहीं थे, जैसा कि KBW Bank Index में 25% की वृद्धि अक्टूबर के निचले स्तर से फरवरी के उच्च स्तर तक स्पष्ट है।

यहां तक कि 2022 की दूसरी तिमाही के अंत तक, बैंक ऑफ़ न्यू यॉर्क मेलॉन (एनवाईएसई:बीके) जैसे बैंकों ने अपनी परिपक्वता अवधि और बिक्री के लिए उपलब्ध संपत्तियों पर नुकसान का अनुभव किया। उस अवधि के दौरान, फेड ने दरों में 75 आधार अंकों की वृद्धि की। चौथी तिमाही के बाद ये घाटा बड़ा हो गया और फेड ने फरवरी में दरें बढ़ाना जारी रखा।

फेड के पास दरों में वृद्धि नहीं करने या आगे बढ़ने के लिए दबाव जारी रखने के विकल्प का सामना करना पड़ रहा है। यदि फेड पिछले एक साल में अपने बयानों पर खरा रहता है, तो इन चुनौतियों की उम्मीद की जानी थी। आखिरकार, जे पॉवेल ने हमें जैक्सन होल में सूचित किया कि कुछ दर्द होगा और यह मुद्रास्फीति को कम करने की लागत थी। यदि फेड वास्तव में मानता है कि वित्तीय स्थिरता के लिए मूल्य स्थिरता आवश्यक है, तो उसे दरों में वृद्धि जारी रखनी चाहिए। अन्यथा, इसके पिछले बयान और मार्गदर्शन विश्वसनीयता खो देंगे, और बाजार इस फेड पर दोबारा भरोसा नहीं कर सकते हैं।

नई बैंक सावधि ऋण सुविधा के साथ, ऐसा लगता है कि कोई भी बैंक जिसे धन की आवश्यकता है, सुविधा का उपयोग कर सकता है, अपने बॉन्ड के बराबर मूल्य के आधार पर ऋण ले सकता है, और अपनी बैलेंस शीट को बढ़ा सकता है। इसका मतलब यह होना चाहिए कि भले ही फेड दरें बढ़ाना जारी रखे, सभी बैंकों को तूफान का सामना करने में सक्षम होना चाहिए।

प्रति दिन $2 ट्रिलियन भी रिवर्स रेपो सुविधा में प्रवेश कर रहा है। यदि उस धन को पुनर्निर्देशित किया गया, तो बैंक के भंडार में काफी वृद्धि होगी, जिससे बैंकों को और भी अधिक तरलता मिलेगी। हालांकि, रिवर्स रेपो सुविधा का उपयोग दैनिक रूप से किया जा रहा है, जिसके परिणामस्वरूप आरक्षित निधि सीमा के निचले सिरे पर बनी हुई है।

एस एंड पी 500

इस बीच, S&P 500 शुक्रवार को निचले स्तर पर समाप्त हुआ, मार्च विकल्प की समाप्ति अब पूरी हो चुकी है। इस विकास को प्रमुख सूचकांकों को मुक्त करना चाहिए और उन्हें अधिक स्वतंत्र रूप से व्यापार करने में सक्षम बनाना चाहिए।

ऐसा प्रतीत होता है कि S&P 500 ने पिछले कुछ कारोबारी सत्रों में मंदी का संकेत दिया है, और यदि ऐसा है, तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि वायदा और नकद सूचकांक इस सप्ताह फिर से 3,800 समर्थन स्तर का परीक्षण करेंगे। चैनल के ऊपरी छोर पर एक रैली S&P 500 को 4,040 तक पहुंचने की अनुमति देगी। हालांकि, मुझे नहीं लगता कि यह संभावित मार्ग है।

डाउ जोन्स औद्योगिक औसत

डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज भी अपेक्षाकृत कमजोर प्रतीत होता है और इसके अक्टूबर के निचले स्तर पर लौटने की संभावना है, कुछ हफ़्ते पहले हीरा उत्क्रमण शीर्ष पर पहुंच गया है। चार्ट पर 32,000 क्षेत्र के आसपास कुछ समर्थन देखा गया है, लेकिन 31,400 से नीचे की गिरावट 30,000 तक की गिरावट का मार्ग प्रशस्त कर सकती है।