- BoJ निष्क्रियता का मतलब है कि नीतिगत विचलन बड़ा हो जाता है
- जापान का सरकारी हस्तक्षेप निष्प्रभावी
- हेवन फ्लो के बीच डॉलर रिबाउंड
हाल ही में मुद्रास्फीति में वृद्धि और येन मंदी के बावजूद मौद्रिक नीति पर खड़े होकर, क्या बैंक ऑफ जापान (बीओजे) ने USD/JPY के 150 से अधिक तक पहुंचने का मार्ग प्रशस्त किया है?
BoJ की निष्क्रियता पर चर्चा करने से पहले, आइए USD/JPY के दैनिक चार्ट पर एक नज़र डालते हैं, जो येन की गिरावट को रोकने के अपने हालिया प्रयासों के बाद फिर से बढ़ रहा है और निस्संदेह जापानी सरकार के लिए खतरे की घंटी बजा रहा है:
नवीनतम जापानी सरकार के हस्तक्षेप के बाद, जिसने USD/JPY को लगभग 145.00 तक पहुँचाया, लोकप्रिय FX जोड़ी गुरुवार को अपने निम्न स्तर से पलटाव करने में कामयाब रही क्योंकि अमेरिकी डॉलर ने अपने खराब परिणामों के पीछे प्रौद्योगिकी शेयरों के डूबने के बाद हेवन फ्लो के बीच वापसी की। शुक्रवार के सत्र के शुरुआती घंटों में उच्चतर तोड़ने से पहले, USD/JPY ने गुरुवार को एक दोजी मोमबत्ती का गठन किया।
रिवर्सल का मतलब है कि हाल ही में अस्थिरता के बाद USD/JPY ने अपने दीर्घकालिक अपट्रेंड को फिर से शुरू कर दिया है।
येन व्यापारियों का ध्यान BoJ पर था, और विशेष रूप से इस पर कि क्या केंद्रीय बैंक एक आश्चर्य प्रदान करेगा और अपनी उपज वक्र नियंत्रण नीति को छोड़ देगा। जापान अधिक से अधिक मुद्रास्फीति का आयात कर रहा है क्योंकि येन पर महत्वपूर्ण दबाव डालते हुए, USD/JPY और अन्य JPY क्रॉस में हालिया उछाल के साथ विदेशी वस्तुओं और सेवाओं की कीमत अधिक होगी। फिर भी, BoJ ने एक बार फिर अपनी असाधारण ढीली मौद्रिक नीति को बदलने से इनकार कर दिया है, जबकि बाकी दुनिया ने अपनी नीति को काफी अधिक संकुचनकारी रुख में बदल दिया है - कम से कम यूएस {{ecl- 168||फेडरल रिजर्व}}, जो अगले सप्ताह लगातार चौथी बार 75 आधार अंकों की दरों में वृद्धि करने के लिए तैयार है।
यह—अमेरिका (और बाकी दुनिया) के साथ जापान का विचलन नीति रुख — मुख्य कारण रहा है कि USD/JPY और अन्य येन जोड़े इतनी तेजी से बढ़े हैं। लेकिन येन की गिरावट को रोकने के लिए सरकारी हस्तक्षेप पर भरोसा करके, यह अब तक काफी अप्रभावी साबित हुआ है। इस प्रकार, मौजूदा मैक्रो परिवेश के तहत USD/JPY के काफी नीचे जाने का कोई कारण नहीं है। कम से कम प्रतिरोध का रास्ता अभी भी उल्टा है।
आगे सरकारी हस्तक्षेप को छोड़कर, USD/JPY आसानी से फिर से आ सकता है और 150.00 हैंडल को फिर से पार कर सकता है, अब एक त्वरित कदम के साथ कि BoJ ने प्रभावी रूप से मुद्रा को और अधिक अवमूल्यन करने की अनुमति देने का निर्णय लिया है।
यूएसडी/जेपीवाई को भी एफएक्स स्पेस में डॉलर के पलटाव से कुछ हद तक मदद मिली है। ग्रीनबैक के साथ-साथ यूएस बॉन्ड यील्ड बढ़ रही है, जबकि स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स ने अमेज़ॅन के बाद अपनी गिरावट बढ़ा दी है (NASDAQ:AMZN) खराब रिपोर्ट करने वाला नवीनतम तकनीकी दिग्गज बन गया अर्निंग परिणाम। यदि शेयर बाजार में बिकवाली आज भी जारी रहती है, जो कि मेरे विचार से संभव है, तो मैं कल्पना करूंगा कि इससे डॉलर पर और दबाव पड़ेगा, और इस प्रकार USD/JPY को और भी अधिक समर्थन देने में मदद मिलेगी।
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