चिपमेकर्स ने वापसी की, फिर भी विश्लेषक सेक्टर के आउटलुक पर बंटे हुए हैं

एक बार डिजिटल अर्थव्यवस्था के सबसे लचीले क्षेत्रों में से एक के रूप में माना जाने वाला, चिपमेकर एक चौराहे पर प्रतीत होता है। दो साल की खगोलीय मांग के बाद, उद्योग की प्रमुख कंपनियों ने चेतावनी देना शुरू कर दिया है कि उनके उत्पादों की मांग घट सकती है।

NVIDIA (NASDAQ:NVDA), बाजार मूल्य के हिसाब से सबसे बड़ा यू.एस.-आधारित चिप निर्माता, ने पिछले सप्ताह कहा था कि उसकी दूसरी तिमाही की बिक्री उसके पिछले पूर्वानुमान से काफी कम होगी। सांता क्लारा, कैलिफ़ोर्निया स्थित कंपनी को 31 जुलाई को समाप्त तिमाही के लिए $ 6.7 बिलियन के राजस्व की उम्मीद है, गेमिंग राजस्व में 33% की गिरावट के बीच मई में पूर्वानुमानित $ 8.1 बिलियन से कुछ 17% नीचे।

उस घोषणा के बाद, Micron Technology Inc (NASDAQ:MU), मेमोरी चिप्स के एक अन्य प्रमुख अमेरिकी निर्माता, ने भी निवेशकों को चेतावनी दी कि राजस्व अनुमानों को पूरा नहीं करेगा। कंपनी ने 9 अगस्त को एक नियामक फाइलिंग में कहा, "राजस्व और मार्जिन में महत्वपूर्ण क्रमिक गिरावट" होगी।

एनवीडीए और एमयू की ओर से यह चेतावनी Intel (NASDAQ:INTC) और Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) के निराशाजनक नतीजों के बाद आई है।

हालांकि, व्यापक-आधारित मांग में गिरावट के संकेतों के बावजूद, इन उत्पादकों के शेयर की कीमतें पिछले महीने से बढ़ रही हैं। उद्योग का बेंचमार्क, फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स, पिछले 30 दिनों में 19% से अधिक बढ़ गया है।

फिर भी, वर्ष के लिए सूचकांक अभी भी 22.8% नीचे है, व्यापक NASDAQ कम्पोजिट से कम प्रदर्शन कर रहा है।

ट्रफ वैल्यूएशन के पास

हाल ही में सुधार का एक प्रशंसनीय कारण बाजार में सामान्य भावना से संबंधित है कि अर्थव्यवस्था के लंबे समय तक मंदी से बचने की संभावना है, और केंद्रीय बैंक के आक्रामक मौद्रिक कड़े चक्र के बाद अब नरम लैंडिंग संभव है।

कुछ निवेशकों को अर्ध-अनुकूल दिखने के लिए प्रेरित करने वाला एक और तर्क यह है कि मांग में गिरावट की कीमत साल की पहली छमाही में इन पीटे गए शेयरों में पहले से ही हो सकती है।

हाल के एक नोट में, कीबैंक ने कहा कि यह अर्धचालक कंपनियों पर "रचनात्मक" बना हुआ है, क्योंकि वे "गर्त मूल्यांकन पर या उसके निकट व्यापार कर रहे हैं।" 5G, विद्युतीकरण और कृत्रिम बुद्धिमत्ता जैसे धर्मनिरपेक्ष रुझानों के लचीलेपन को देखते हुए, बैंक को उद्योग के लिए एक सॉफ्ट लैंडिंग की भी उम्मीद है।

जेपी मॉर्गन ने कहा कि कुछ सेमीकंडक्टर फर्म अभी भी अच्छा प्रदर्शन कर सकती हैं, जो क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चर पर ठोस खर्च से प्रेरित है। सार्वजनिक क्लाउड सेवाओं और नए डेटा सेंटर निर्माण को मजबूत रूप से अपनाने के बल पर कंपनियां इस क्षेत्र में खर्च बढ़ाएँगी। बैंक ने अनुमान लगाया है कि इस साल की दूसरी छमाही में क्लाउड खर्च में तेजी आएगी, जो पहली छमाही से 22% उछलेगा। निवेश बैंक के विश्लेषकों ने लिखा:

"कुल मिलाकर, यह हमारे क्षेत्र की थीसिस के अनुरूप है, जहां हम मध्य से लंबी अवधि के लिए क्लाउड डेटासेंटर बाजार पर सकारात्मक रूप से पक्षपाती बने हुए हैं और सेमीकंडक्टर कंपनियों की तलाश करते हैं, जो कंप्यूटर, नेटवर्किंग और स्टोरेज में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए डेटासेंटर खर्च के लिए लीवरेज करती हैं। स्मृति।"

चिप की कमी, जिसने महामारी के दौरान वाहन निर्माताओं और स्मार्टफोन उत्पादकों को बुरी तरह से चोट पहुंचाई, जारी है, चिपमेकर्स के लिए एक और सकारात्मक संकेत पेश करते हुए कि अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों की मांग ठोस बनी हुई है।

ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट के अनुसार, अर्धचालकों के लिए औसत प्रतीक्षा समय जून में बढ़कर 27 सप्ताह हो गया। महामारी से पहले, औसत लीड समय आमतौर पर 15 सप्ताह से कम था। पिछले हफ्ते, TSMC ने जुलाई के राजस्व में 50% की वृद्धि दर्ज की, प्रमुख उद्योग के खिलाड़ियों को अभी भी आपूर्ति के लिए प्रतिस्पर्धा से लाभ हो रहा था।

हालांकि, बार्कलेज के विश्लेषकों ने अपने हालिया नोट में कहा है कि सेमीकंडक्टर नामों में उछाल केवल "सिर नकली" है।

Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) को बराबर वजन में अपग्रेड करते हुए, बार्कलेज ने कहा कि चिप उपकरण निर्माता हाल के हफ्तों में दो अंकों की रैली के बाद "पर्याप्त रीसेट" के कारण नामों में से एक है। इसका नोट जोड़ता है:

"सेमी कैप पहली बार में आकर्षक लग सकता है, लेकिन हम सामान्य आय और गुणकों को मानते हुए भी और गिरावट देखते हैं।

हम 2023/24 में एक अर्ध सुधार देखते हैं और यह नहीं देखते हैं कि उन चिप्स का उत्पादन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरण और भी बड़े सुधार से कैसे बचते हैं क्योंकि बाजार में अधिक आपूर्ति होती है।"

सारांश

चिप शेयरों में इस साल तेज गिरावट के बाद रिबाउंडिंग हो रही है क्योंकि निवेशकों ने एनवीडिया, माइक्रोन टेक्नोलॉजी और एएमडी जैसी कुछ कंपनियों में लंबी अवधि के मूल्य को नोटिस करना शुरू कर दिया है। उनका आकलन है कि डिजिटल अर्थव्यवस्था, जैसे क्लाउड और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, अपनी मजबूत मांग को बनाए रखने की संभावना है, भले ही अर्थव्यवस्था मंदी में फिसल जाए।

हालांकि, हाल ही में व्यापक बाजार में उछाल के बावजूद व्यापक आर्थिक जोखिम ऊंचा बना हुआ है, जिससे कुछ विश्लेषकों ने इस क्षेत्र को दूर करने के लिए प्रेरित किया।

प्रकटीकरण: लेखक के पास इस लेख में उल्लिखित कंपनियों के शेयर नहीं हैं।