क्या 0DTE ऑप्शंस का उदय बाजार की अस्थिरता को बढ़ा रहा है?

• S&P 500 और Nasdaq के अच्छे प्रदर्शन के साथ यूरोप, अमेरिका और एशिया के इक्विटी बाजारों में सकारात्मक सप्ताह रहा।
• 0DTE विकल्प, जो सस्ते हैं और अल्पकालिक अस्थिरता पर दांव लगाने का एक तरीका प्रदान करते हैं, ने बाजार की अस्थिरता पर उनके प्रभाव पर बहस छेड़ दी है।
• इस बीच, निवेशक भावना मंदी और ऐतिहासिक औसत से ऊपर बनी हुई है।

सप्ताह यूरोपीय, अमेरिकी और एशियाई इक्विटी बाजारों के लिए सकारात्मक था। S&P 500 ने तीन सप्ताह की गिरावट की लकीर को समाप्त करने के लिए रैली की। फरवरी की शुरुआत के बाद से नैस्डैक का दिन सबसे अच्छा रहा।

मोड़ गुरुवार को आया जब अटलांटा फेड के राफेल बायोस्टिक ने कहा कि बैंक इस गर्मी में कुछ समय के लिए दर वृद्धि पर रोक लगा सकता है।

कई कारक या तत्व वित्तीय बाजारों में बढ़ती अस्थिरता में योगदान करते हैं। उस अस्थिरता की सीमा या तीव्रता इस बात पर निर्भर करती है कि इनमें से कितने तत्व मौजूद हैं और वे कितनी दृढ़ता से परस्पर क्रिया करते हैं।

लेकिन आज, मैं आपसे एक ऐसे तत्व के बारे में बात करना चाहता हूं जिसकी बाजार की अस्थिरता पर इसके प्रभाव के संदर्भ में वॉल स्ट्रीट पर काफी चर्चा हो रही है। हम 0DTE विकल्पों के बारे में बात कर रहे हैं।

इन विकल्पों में सोमवार से शुक्रवार तक प्रतिदिन, प्रत्येक कार्य दिवस को समाप्त होने की ख़ासियत है। इसलिए नाम 0DTE (समाप्ति के 0 दिन)।

सामान्य तंत्र दिन के सत्र की शुरुआत में एक व्यापार खोलना है, इसे एक्स समय के लिए खुला छोड़ दें, और सत्र बंद होने से पहले इसे बंद कर दें।

हालांकि आमतौर पर संस्थागत निवेशकों द्वारा इसका उपयोग किया जाता है, यह निवेश कुछ खुदरा निवेशकों के बीच भी काफी लोकप्रिय हो रहा है। मांग और ब्याज दोनों में वृद्धि जारी है, इसलिए इन विकल्पों की मात्रा भी बढ़ रही है।

उनका एक आकर्षण यह है कि वे सस्ते हैं। परिपक्वता के लिए कम समय वाले अनुबंधों का मूल्य कम होता है। यह उन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति की अल्पकालिक अस्थिरता पर दांव लगाने का एक सस्ता तरीका बनाता है।

वॉल स्ट्रीट पर इस बात को लेकर गरमागरम बहस चल रही है कि क्या इस प्रकार के विकल्प बाजार की अस्थिरता पर असर डाल सकते हैं या नहीं।

इस साल अब तक, S&P 500 में 11 दिनों में 1% या उससे अधिक की वृद्धि हुई है और आठ दिनों में यह 1% या उससे अधिक गिर गया है, कुल 42 में से 19 दिन। दूसरे शब्दों में, 2023 में सभी सत्रों के 45% में S&P 500 लगभग आधे समय में 1% से अधिक ऊपर या नीचे चला गया। ये बहुत है।

लेकिन 1% या उससे अधिक की गिरावट वाले सत्रों की संख्या पर वापस चलते हैं। अब हम 8वें स्थान पर हैं। पिछले साल, 63 सत्र थे, 2008 के बाद से सबसे अधिक नकारात्मक उतार-चढ़ाव था जब 75 सत्र थे।

इस पूर्वानुमान के साथ, हम इस वर्ष 48-50 सत्रों के बारे में बात करेंगे, जिसका अर्थ होगा कि 80 वर्षों से अधिक, यानी पिछले 95 वर्षों में, हमने केवल 15 बार ऐसा ही कुछ देखा है।
आदर्श खरीदारी

1950 के बाद से S&P 500 के लिए -0.05% की औसत गिरावट और सितंबर के बाद साल का दूसरा सबसे खराब महीना -0.47% के साथ फरवरी समाप्त हो गया है, शेयर बाजारों के लिए ऐतिहासिक रूप से एक बुरा महीना। इस बार, फरवरी -2.4% की गिरावट के साथ, ऐतिहासिक औसत से भी बदतर था।

लेकिन कुछ कंपनियों ने महीने में बहुत अच्छा प्रदर्शन किया, जैसे कि Nvidia (NASDAQ:NVDA) +20% के लाभ के साथ और Tesla (NASDAQ:TSLA) समान आंकड़ों के साथ। यदि हम समय में वापस यात्रा कर सकते हैं, तो हम जनवरी में वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी (NASDAQ:WBD) को खरीदने पर विचार कर सकते हैं, फरवरी में 56.3% और कैटलेंट (NYSE:CTLT), 25.6% ऊपर।
निवेशक भावना (एएआईआई)

बुलिश सेंटीमेंट, या उम्मीद है कि अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतें बढ़ेंगी, 1.8 प्रतिशत अंक बढ़कर 23.4% हो गया। यह अभी भी अपने ऐतिहासिक औसत 37.5% से नीचे है।

बेयरिश सेंटीमेंट, जिसे अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतों में गिरावट की उम्मीद के रूप में परिभाषित किया गया है, 6.2 अंक बढ़कर 44.8% हो गया, जो 29 दिसंबर (47.6%) के बाद का उच्चतम स्तर है। यह अपने ऐतिहासिक औसत 31% से भी ऊपर है।
बाजार

IBEX 35 2.85% ऊपर, DAX 2.42%, FTSE 100 0.87%, निक्केई 1.73%, शंघाई शेन्ज़ेन सीएसआई 300 1.71%, यूरो स्टोक्स 50 2.78%, सीएसी 40 2.24%, एफटीएसई MIB 3.11%, नैस्डैक 2.58%, S&P 500 1.90% और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 1.75%।

मुख्य यूरोपीय और यूएस स्टॉक एक्सचेंजों की वर्ष-दर-वर्ष रैंकिंग इस प्रकार है:

• Italian Mib +17.67%.
• Spanish Ibex +14.86%.
• French Cac +13.61%.
• Euro Stoxx 50 +13.3%.
• German Dax +11.88%.
• Nasdaq +11.68%.
• Nikkei +8.21%.
• Chinese CSI 300 +6.14%.
• British FTSE +6.06%
• S&P 500 +5.37%
• Dow Jones +0.73%

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प्रकटीकरण: लेखक उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।