क्या आप सोच रहे हैं चीनी आगे कहाँ जा रहा हैं? ऊर्जा और मुद्रा बाजार देखे

क्योंकि दुनिया भर में कई देश चीनी के उत्पादन पर सब्सिडी देते हैं, यह एक दो-स्तरीय बाजार है। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज पर ट्रेड करने वाली विश्व चीनी सॉफ्ट कमोडिटी के मुक्त बाजार मूल्य को दर्शाती है।

ब्राजील गन्ना का प्रमुख उत्पादक और निर्यातक है। प्रत्येक वर्ष ब्राजील की फसल, मीठे की कमोडिटी की कीमत के कम से कम प्रतिरोध के मार्ग के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है।

1970 के दशक की शुरुआत से, विश्व चीनी वायदा 2.29 के रूप में कम और 66.0 सेंट प्रति पाउंड के रूप में उच्च स्तर पर कारोबार किया है। मैं 1980 के दशक के मध्य में एक कमोडिटी विकल्प व्यापारी और बाज़ार निर्माता था जब चीनी की कीमत अपने निम्न स्तर पर पहुँच गई थी। मैं अपना करियर शुरू कर रहा था और सिर के विकल्प के व्यापारी को कम कीमत की ओर इशारा किया, यह सुझाव दिया कि यह एक लंबे पद के लिए एक सही अवसर हो सकता है। उनका जवाब यादगार था:

"मैं कभी ऐसा उत्पाद क्यों खरीदना चाहूंगा जो रेस्तरां मुफ्त में दे?"

इस बीच, कृषि वस्तु के लिए कम 1985 में घटित हुआ। 1986 तक, चीनी की कीमत चौगुनी से अधिक हो गई, जो 9.58 सेंट प्रति पाउंड के उच्च स्तर तक पहुंच गई।

चीनी न केवल एक खाद्य सामग्री है, यह ब्राजील में एथेनॉल का प्राथमिक घटक भी है। इसलिए, गैसोलीन, जैव ईंधन और मुद्रा स्तर चीनी की कीमत को प्रभावित करते हैं। अब, 2021 की शुरुआत में, चीनी एक बहु-वर्षीय उच्च पर टूट गया है, जो 14 जनवरी को 16.75 सेंट प्रति पाउंड तक पहुंच गया है।

चीनी एक बहु-वर्षीय उच्च तक बढ़ जाती है

विश्व में चीनी वायदा बाजार, 2020 एक अस्थिर वर्ष था। फरवरी में मिठाई की कीमत 15.90 सेंट प्रति पाउंड के उच्च स्तर पर पहुंच गई, जो मई 2017 के बाद से कमोडिटी के लिए उच्चतम स्तर था। वैश्विक महामारी ने सभी परिसंपत्ति वर्गों के बाजारों में मंदी का कारण बना, और चीनी कोई अपवाद नहीं था। अप्रैल में, कीमत 9.05 सेंट तक गिर गई, जो 2007 के बाद का सबसे निचला स्तर है।

तब से, चीनी ने लगातार आठ महीनों में लाभ अर्जित किया।

मासिक चार्ट पर प्रकाश डाला गया है कि जनवरी 2021 के अंत में 15.50 के करीब चीनी के नौवें सीधे मासिक लाभ को चिह्नित करेगा। 14 जनवरी को, पास के मार्च में बर्फ की चीनी के वायदा ने 16.75 सेंट के उच्च स्तर पर कारोबार किया, जो अप्रैल 2017 के बाद का उच्चतम स्तर था।

अगला तकनीकी उल्टा लक्ष्य अब अक्टूबर 2016 में 23.90 सेंट के उच्च स्तर पर है। तकनीकी दृष्टिकोण से, बढ़ती प्रवृत्ति और सापेक्ष शक्ति संकेतकों के साथ मासिक प्रवृत्ति तेज है।

खुली ब्याज, ICE (NYSE:ICE) चीनी क्षेत्र में खुले लंबे और छोटे पदों की कुल संख्या, कीमत के साथ बढ़ी, 1 अक्टूबर को 925,173 अनुबंधों से आगे बढ़ रही है जब कीमत 14 सेंटीमीटर से नीचे 1.1 मिलियन से अधिक के अनुबंध के रूप में थी पिछले सप्ताह के अंत में, प्रति पाउंड 15.80 सेंट की कीमत उत्तर के साथ। ओपन इंटरेस्ट बढ़ने और बढ़ती कीमत के कारण वायदा बाजार में तेजी का रुख तकनीकी मान्य हो जाता है। मासिक ऐतिहासिक अस्थिरता 37% से घटकर 14.73% हो गई क्योंकि चीनी की अपसाइड प्राइस एक्शन धीमी और स्थिर रही है।

तीन कारक आने वाले हफ्तों, महीनों और वर्षों में चीनी बाजार के लिए कम से कम प्रतिरोध का रास्ता तय करेंगे।

1. ब्राजील की मुद्रा पर नजर रखें

ब्राजील दुनिया का प्रमुख गन्ना उत्पादक और निर्यातक है। चीनी का उत्पादन श्रम-गहन है, जिसका मतलब है कि श्रम लागत ब्राजील की मुद्रा में हैं, रियल। ICE चीनी अनुबंध डॉलर आधारित है, जिससे डॉलर और वास्तविक के बीच मुद्रा संबंध के लिए चीनी की कीमत संवेदनशील हो जाती है।

एक गिरती हुई चीनी की कीमत पर वजन कम हो जाता है क्योंकि यह एक श्रम परिप्रेक्ष्य से नरम वस्तु का उत्पादन करने के लिए कम महंगा हो जाता है। बढ़ती हुई वास्तविक कीमत का डॉलर आधारित चीनी मूल्य पर विपरीत प्रभाव पड़ता है।

जैसा कि साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है, ब्राजील के असली ने मई 2020 के मध्य में 0.1673 डॉलर का निचला स्तर मारा, जब चीनी 9.05 कम और ठीक 10 सेंट प्रति पाउंड के स्तर के आसपास कारोबार कर रहा था। तब से, असली पिछले सप्ताह के अंत में $ 0.1800 के स्तर से अधिक हो गया। पिछले अप्रैल के बाद से, ब्राजील के असली लोगों ने उच्च चढ़ाव किया है, ब्राजील की श्रम लागत को अधिक बढ़ा दिया है, जो नरम वस्तु के लिए उच्च कीमत का समर्थन करता है।

2. चीनी के लिए ऊर्जा की कीमतें तेज हैं

अमेरिका में, इथेनॉल उत्पादन में प्राथमिक घटक मकई है। संयुक्त राज्य दुनिया का प्रमुख उत्पादक और मोटे अनाज का निर्यातक है।

ब्राजील में, चीनी जैव ईंधन उत्पादन में इनपुट है। इसलिए, चीनी कच्चे तेल और गैसोलीन की कीमतों के प्रति संवेदनशील है।

साप्ताहिक डब्ल्यूटीआई चार्ट अप्रैल के अंत में शून्य से नीचे 22 जनवरी को $ 52 प्रति बैरल के आसपास वृद्धि को उजागर करता है।

पिछले सप्ताह के अंत में गैसोलीन की कीमतें 37.6 सेंट की सदी के निचले स्तर से 1.53 डॉलर प्रति गैलन से अधिक हो गई हैं। वैश्विक महामारी की शुरुआत के दौरान वाष्पित होने से पहले गैसोलीन जनवरी 2020 में मूल्य स्तर पर पहुंच गया था।

कच्चे तेल और गैसोलीन बाजारों में मूल्य कार्रवाई चीनी की कीमत में वृद्धि का समर्थन करती है।

3. ब्राजील में मौसम हमेशा एक महत्वपूर्ण कारक होता है

ब्राजील में मौसम हमेशा वार्षिक चीनी फसल के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है। हालांकि, 2021 में आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दे अधिक महत्वपूर्ण मुद्दा बन सकते हैं।

ब्राज़ील दक्षिण अमेरिका की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था और सबसे अधिक आबादी वाला देश है। कोविद -19 ने ब्राजील में कहर बरपाया है क्योंकि उसे अमेरिका और भारत के पीछे तीसरा सबसे अधिक संक्रमण हुआ है। कोरोनोवायरस घातकताओं में ब्राजील अमेरिका के बाद दूसरे स्थान पर है। जबकि मौसम एक महत्वपूर्ण कारक बना हुआ है, वायरस दुनिया भर में चीनी के उत्पादन, प्रसंस्करण और निर्यात के लिए तार्किक और रोजगार की समस्याएं पैदा कर सकता है।

इस बीच, वैश्विक केंद्रीय बैंक तरलता की एक ज्वार की लहर और सरकारों से राजकोषीय प्रोत्साहन की सूनामी से धन की आपूर्ति और व्यापक घाटे में वृद्धि होती है। महामारी को संबोधित करने वाली मौद्रिक और राजकोषीय नीतियां अत्यधिक मुद्रास्फीति हैं।

जब फिएट मुद्राओं की क्रय शक्ति में गिरावट आती है तो कमोडिटी की कीमतें बढ़ जाती हैं। चीनी वायदा बाजार 2021 की शुरुआत में उल्टा हो गया जब कीमत 15.90 सेंट प्रति पाउंड पर तकनीकी प्रतिरोध से ऊपर चली गई।

4. कमोडिटी बुल मार्केट में, चीनी में विस्फोटक क्षमता है

एक ईटीएफ और एक ईटीएन, सॉफ्ट कमोडिटी की कीमत को ट्रैक करता हैं

बुल बाजार शायद ही कभी सीधी रेखा में चलते हैं। सुधार हिंसक हो सकते हैं, लेकिन वे अवसर पैदा करते हैं। दशकों में कमोडिटी एसेट क्लास के साथ सबसे अधिक तेजी से परिदृश्य का सामना करना पड़ रहा है, चीनी एक ऐसा बाजार है जो आश्चर्यचकित कर सकता है या उल्टा झटका भी दे सकता है।

अगर 2008 से 2011 तक की अवधि 2020 और आने वाले वर्षों के लिए एक मॉडल है, तो चीनी बहुत अधिक हो सकती है। 2008 में वैश्विक वित्तीय संकट महामारी की तुलना में एक अलग घटना थी। हालांकि, केंद्रीय बैंकों और सरकारों ने अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए समान उपकरणों का उपयोग किया है। एकमात्र अंतर यह है कि 2020 में तरलता और उत्तेजना का स्तर 2008 की तुलना में कहीं अधिक है।

2008 में, चीनी वायदा 9.44 सेंट के निचले स्तर तक गिर गया। 2011 तक, मूल्य 36.08 सेंट प्रति पाउंड के आस-पास के आईसीई वायदा अनुबंध पर पहुंच गया। मैं कीमत की कमजोरी पर मीठी वस्तु का खरीदार हूं, क्योंकि तकनीकी प्रवृत्ति अधिक है, और बुनियादी बातों में उच्च कीमत का समर्थन है।

चीनी में जोखिम की स्थिति के लिए सबसे सीधा मार्ग वायदा और वायदा विकल्प के माध्यम से है जो इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज पर व्यापार करता है। दो उपकरण उन लोगों के लिए चीनी बाजार में मूल्य कार्रवाई को दोहराने की मांग करते हैं जो वायदा क्षेत्र में उद्यम नहीं करते हैं।

Teucrium Sugar Fund (NYSE:CANE)एक ETF उत्पाद है जो तीन सक्रिय रूप से कारोबार किए गए वायदा अनुबंधों का एक पोर्टफोलियो रखता है। चूंकि आस-पास का वायदा अनुबंध उच्चतम मूल्य की अस्थिरता के स्तर का अनुभव करता है, इसलिए CANE ETF अक्सर अंडरपरफॉर्म करता है जो कि उल्टी पर निकटवर्ती चीनी वायदा अनुबंध की मूल्य कार्रवाई करता है, लेकिन नकारात्मक पक्ष।

iPath® Bloomberg Sugar Subindex Total Return(SM) ETN (NYSE:SGG) आईसीई पर नजदीकी चीनी वायदा अनुबंध का अधिक निकटता से पालन करता है, जिससे यह अधिक अस्थिर उत्पाद बन जाता है। इसके अलावा, एक ईटीएन नोट जारीकर्ता के अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम को वहन करता है, जबकि एक ईटीएफ में अपने पोर्टफोलियो में रखे उत्पादों का जोखिम होता है।

चाहे आप वायदा बाजार पर या ईटीएफ या ईटीएन उत्पादों के माध्यम से चीनी खरीदने के लिए चुनते हैं, आने वाले महीनों और वर्षों में मीठे रिटर्न को जारी रखने के लिए नरम वस्तु की तलाश जारी है। अमेरिकी डॉलर और ब्राजील के वास्तविक और ऊर्जा की कीमतों के बीच मुद्रा संबंध पर कड़ी नजर रखें क्योंकि वे चीनी बाजार में अल्पकालिक मूल्य आंदोलन का मार्गदर्शन करते हैं। डिप्स पर चीनी खरीदना 2021 में इष्टतम दृष्टिकोण हो सकता है।