बायोटेक स्टॉक, विशेष रूप से छोटी कंपनियों के, बेहद जोखिम भरे निवेश जोखिम हैं। क्योंकि उनकी रोज़ी-रोटी दवा का विकास है, इसलिए इसकी जटिलता का आसानी से हिसाब नहीं लगाया जा सकता।
हालाँकि सेंटर फॉर ड्रग इवैल्यूएशन एंड रिसर्च (सीडीईआर) ने 2022 में 86% नई आणविक संस्थाओं (एनएमई) को मंजूरी दे दी है, लेकिन उन्हें कई नैदानिक चरण परीक्षणों से गुजरना होगा। बायोटेक्नोलॉजी इंडस्ट्री ऑर्गनाइजेशन (बीआईओ) इंडस्ट्री एनालिसिस और बायोमेडट्रैकर (बीएमटी) के एक अध्ययन के अनुसार, एफडीए ने औसतन 2000 के दशक की शुरुआत में चरण I के लगभग 9% को मंजूरी दी थी।
इसके अतिरिक्त, 2019 बायोस्टैटिस्टिक्स अध्ययन के अनुसार, रोगी के चयन में बायोमार्कर के उपयोग के आधार पर सफलता की संभावना (पीओएस) बदल जाती है। उस कठिन समय के दौरान, बायोटेक कंपनियों को अपने सीमित बजट को सावधानीपूर्वक संतुलित करना चाहिए जब तक कि दवा पाइपलाइन जैकपॉट तक नहीं पहुंच जाती, जैसा कि हाल ही में अस्थि मज्जा कैंसर के लिए लीजेंड बायोटेक (NASDAQ: LEGN) CARVYKTI के साथ हुआ।
बायोटेक निवेश की अतिरिक्त जटिलता वित्तीय है। दिसंबर 2023 में जब फाइजर (NYSE: NYSE:PFE) ने ऑन्कोलॉजी फर्म सीजेन (SGEN) के लिए $43 बिलियन का भुगतान किया, तब तक स्टॉक ने वार्षिक आधार पर 70% मूल्य प्राप्त कर लिया था, $124 से $212 प्रति शेयर तक। यह इंगित करता है कि पर्दे के पीछे के सौदे खुदरा निवेशकों के लिए संभावित लाभ को कम कर सकते हैं।
इन कारकों को देखते हुए, संभावित बायोस्टॉक उम्मीदवार के रूप में इम्यूनिटीबियो इंक (NASDAQ:IBRX) की स्थिति क्या है?
इम्यूनिटीबायो का प्रसिद्धि का दावा
2014 में सैन डिएगो, कैलिफ़ोर्निया में स्थापित, इम्यूनिटीबायो एक क्लिनिकल-स्टेज बायोटेक फर्म है। जैसा कि इसके नाम से पता चलता है, यह प्रतिरक्षा बढ़ाने वाली चिकित्सा और टीकों में माहिर है। विशेष रूप से, एफडीए ने इस अप्रैल में इम्यूनिटीबायो के अंक्टिवा को मंजूरी दे दी। दवा को एफडीए ब्रेकथ्रू थेरेपी नामित किया गया है, क्योंकि यह ट्यूमर कोशिकाओं पर हमला करने के लिए शरीर की टी-सेल प्रतिरक्षा प्रणाली को सक्रिय करती है।
इम्यूनिटीबायो के बैसिलस कैलमेट-गुएरिन (बीसीजी) वैक्सीन के संयोजन में, अंक्टिवा (एन-803) मई के मध्य से गैर-मांसपेशी आक्रामक मूत्राशय कैंसर (एनएमआईबीसी) का इलाज करने के लिए तैयार है। निवेशकों के लिए, मूत्राशय कैंसर काफी सामान्य है, प्रति 100,000 पर 18.2 की औसत दर से, 75-80% नव निदान मामलों को एनएमबीआईसी के रूप में वर्गीकृत किया गया है।
2024 में, नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ हेल्थ (एनआईएच) के तहत निगरानी, महामारी विज्ञान और अंतिम परिणाम (एसईईआर) कार्यक्रम द्वारा अनुमानित नए मामलों के अनुसार, अमेरिका में अंक्टिवा का पता योग्य बाजार 83,190 है। बेशक, यह उन मामलों पर लागू नहीं होता है जिनमें जीवन प्रत्याशा चरण के अनुसार भिन्न होती है। उदाहरण के लिए, स्टेज 0 में 98% पांच साल की जीवित रहने की दर है, जबकि स्टेज III मूत्राशय कैंसर में 46% पांच साल की जीवित रहने की दर है।
नई दवा की अनुशंसित खुराक छह सप्ताह के लिए प्रति सप्ताह एक बार है, तीन महीने के बाद संभावित खुराक। अंक्टिवा की मूल्य निर्धारण रणनीति लगभग $35,800 प्रति खुराक निर्धारित की गई है, जो संभावित रूप से पाठ्यक्रम और रखरखाव सहित लगभग $1.1 मिलियन राजस्व उत्पन्न करती है।
इम्यूनिटीबायो की वित्तीय स्थिति
9 मई को, ImmunityBio ने अपनी Q1 2024 की आय प्रदान की। छोटे बायोटेक स्टार्टअप्स की तरह, फर्म ने $134.1 मिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जो कि एक साल पहले की तिमाही में $116.6 मिलियन के शुद्ध घाटे से काफी अधिक है। शेयर के संदर्भ में, यह प्रति सामान्य शेयर (मूल और पतला) $0.20 का शुद्ध घाटा था।
हालाँकि, इस अवधि के दौरान परिचालन व्यय घाटा $111.9 मिलियन से घटकर $95.2 मिलियन हो गया। इम्यूनिटीबायो ने $133.3 मिलियन नकद, नकद समकक्ष और प्रतिबंधित नकदी ($334k) के साथ तिमाही छोड़ी।
कंपनी की देनदारियां एक साल पहले की तिमाही से $1.091 बिलियन पर स्थिर रहीं। यह ऋण-से-इक्विटी अनुपात को उच्च नकारात्मक 1.161 पर रखता है, जो पुष्टि करता है कि कंपनी के पास संपत्ति की तुलना में अधिक ऋण है। हालाँकि, पूंजी-प्रधान बायोटेक क्षेत्र के लिए यह उतना आश्चर्यजनक नहीं है।
उद्योग के औसत 24.83 के मुकाबले, इम्यूनिटीबायो का मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात 2023 में -8.2 था और 2024 के लिए अनुमानित -10.83, प्रति नैस्डेक डेटा के अनुसार। अंक्टिवा और बीसीजी के रोलआउट के साथ, 2024 में पी/ई वृद्धि का पूर्वानुमान 24.75 है। बाद वाला पीईजी मूल्य पी/ई अनुपात को अपेक्षित भविष्य की आय वृद्धि दर से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है।
इम्यूनिटीबायो की कीमत में उतार-चढ़ाव और पूर्वानुमान
एक वर्ष की अवधि में, IBRX स्टॉक 165% या 62.8% वर्ष-दर-वर्ष बढ़ा है, और मार्च में पेनी स्टॉक क्षेत्र को मजबूती से छोड़ रहा है। $1.25 के 52-सप्ताह के निचले स्तर से, IBRX शेयर अब 550% बढ़कर $8.12 प्रति शेयर पर हैं।
हालाँकि, यह अभी भी $10.53 के 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से 23% कम है, जो अंक्टिवा लॉन्च से पहले विकास की कुछ गुंजाइश का सुझाव देता है। नैस्डैक का समग्र पूर्वानुमान डेटा $6 प्रति शेयर से बारह महीने पहले औसत मूल्य लक्ष्य का सुझाव देता है। डब्लूएसजे का औसत मूल्य लक्ष्य $7.50 प्रति शेयर पर अधिक आशावादी है।