एस एंड पी द्वारा बेहतर पैमाने के कारण डीटी मिडस्ट्रीम का रेटिंग अपग्रेड
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प्रकाशित 08 जुलाई, 2025 21:55
Investing.com -- डीटी मिडस्ट्रीम इंक. (NYSE:DTM) को एस एंड पी ग्लोबल रेटिंग्स द्वारा 'BB+' से 'BBB-' में अपग्रेड किया गया है, जिसका आउटलुक स्थिर है। यह अपग्रेड दिसंबर 2024 में अधिग्रहित तीन मिडवेस्टर्न पाइपलाइनों के सफल एकीकरण के बाद किया गया है।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसी ने अपग्रेड के निर्णय में डीटीएम के बढ़े हुए पैमाने और कम हुए लीवरेज को प्रमुख कारक बताया है। कंपनी ने अपने EBITDA को 2025 में $1.1 बिलियन तक बढ़ा दिया है, जो 2021 के $745 मिलियन से लगभग 50% की वृद्धि दर्शाता है।
एस एंड पी ने डीटीएम के सीनियर अनसिक्योर्ड डेट को भी 'BB+' से 'BBB-' में अपग्रेड किया है, जो इश्यूअर क्रेडिट रेटिंग के अनुरूप है। रेटिंग एजेंसी का अनुमान है कि डीटीएम के सभी बकाया नोट्स पैरी पासु रैंक किए जाएंगे क्योंकि सीनियर सिक्योर्ड नोट्स पर सुरक्षा प्रावधान समाप्त हो रहे हैं।
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वनओक इंक से अधिग्रहित मिडवेस्टर्न पाइपलाइनों का एकीकरण योजना के अनुसार प्रगति कर रहा है, जिसमें प्रमुख कर्मचारियों को पूरी तरह से ऑनबोर्ड किया गया है और क्लोजिंग के 90 दिनों के भीतर वित्तीय एकीकरण पूरा हो गया है। इन परिसंपत्तियों से अनुमानित $11 मिलियन-$120 मिलियन के वृद्धिशील EBITDA का योगदान होने की उम्मीद है।
डीटीएम ने पहले ही एईएस इंडियाना के पीटर्सबर्ग जनरेटिंग स्टेशन की सेवा के लिए मिडवेस्टर्न गैस ट्रांसमिशन लैटरल का निर्माण शुरू कर दिया है।
2021 में अपने स्पिनऑफ के बाद से, डीटीएम ने अधिग्रहण और ऑर्गेनिक विस्तार दोनों के माध्यम से लगातार वृद्धि दिखाई है। 2022 में, कंपनी ने National Grid plc से मिलेनियम पाइपलाइन में 26.25% हिस्सेदारी का अधिग्रहण किया, जिससे इसके पाइपलाइन सेगमेंट को मजबूती मिली। कंपनी ने अपनी ब्लू यूनियन परिसंपत्ति और लुइसियाना एनर्जी एक्सेस प्रोजेक्ट में भी कई विस्तार पूरे किए हैं।
पाइपलाइन सेगमेंट अब 2025 में राजस्व का 70% हिस्सा है, जो 2021 में 55% था। एस एंड पी इस सेगमेंट को अधिक स्थिर और गैस उत्पादक ड्रिलिंग गतिविधियों में उतार-चढ़ाव के प्रति कम संवेदनशील मानता है।
डीटीएम के वित्तीय अनुशासन के परिणामस्वरूप एस एंड पी ग्लोबल रेटिंग्स-एडजस्टेड डेट टू EBITDA 2025 और 2026 के लिए 3.0x-3.2x का अनुमान है, जो 2021 के 4.0x से महत्वपूर्ण सुधार है। कंपनी ने मुख्य रूप से ग्रोथ कैपिटल एक्सपेंडिचर को फंड करने के लिए ऑपरेटिंग कैश फ्लो का उपयोग किया है।
कंपनी का कॉन्ट्रैक्ट प्रोफाइल भी मजबूत हुआ है, जिसमें 95% राजस्व मिनिमम वॉल्यूम कमिटमेंट कॉन्ट्रैक्ट्स, डिमांड चार्जेज और फ्लोइंग गैस कॉन्ट्रैक्ट्स से आ रहा है। औसत कॉन्ट्रैक्ट की अवधि लगभग सात वर्ष है, और 80% काउंटरपार्टीज इन्वेस्टमेंट-ग्रेड रेटेड हैं, जबकि 2021 में यह 40% था।
डीटीएम ने एकल ग्राहक पर अपनी निर्भरता कम की है, जिसमें इसका सबसे बड़ा ग्राहक, एक्सपैंड एनर्जी, अब राजस्व का लगभग 35% हिस्सा है, जो 2021 में लगभग 50% था जब साउथवेस्टर्न एनर्जी पूर्व ग्राहक था।
एस एंड पी ने संकेत दिया कि यदि एडजस्टेड डेट लीवरेज 4.0x के करीब पहुंचता है तो नकारात्मक रेटिंग कार्रवाई हो सकती है, जबकि अपग्रेड पर विचार किया जाएगा यदि डीटीएम अपने पैमाने और फुटप्रिंट को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाते हुए डेट लीवरेज को 3.0x से नीचे बनाए रखता है।
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द्वारा लिखा गया: Investing.com
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