स्टॉक्स और ट्रेजरी यील्ड्स ओवरवैल्यूड हैं

 | 27 मार्च, 2022 12:23

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था

ट्रेजरी कर्व में पैदावार तेजी से बढ़ी है और यहां तक ​​कि उलटफेर के संकेत भी दिखने लगे हैं। जबकि बांड में दरें बढ़ रही हैं, और यहां तक ​​कि, शायद, इतने उज्ज्वल आर्थिक दृष्टिकोण का संकेत नहीं दे रहे हैं, S&P 500 बढ़ रहा है। यह विशेष रूप से अजीब है क्योंकि एसएंडपी 500 की लाभांश यील्ड कम चल रही है और बांड बाजार में प्रवृत्ति के खिलाफ है।

ऐतिहासिक रूप से, S&P 500 लाभांश यील्ड और 10-वर्ष की ट्रेजरी दर के बीच का अंतर व्यापक है। पिछले 10 वर्षों में, 10-वर्षीय ट्रेजरी दर और एसएंडपी यील्ड के बीच औसत स्प्रेड लगभग 10 आधार अंक (बीपीएस) रहा है। वह स्प्रेड हाल के दिनों में लगभग 97 बीपीएस तक बढ़ गया है, जो उस ऐतिहासिक सीमा के बहुत ऊपरी हिस्से में है।

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ऐतिहासिक औसत के बीच मानक विचलन लगभग 60 बीपीएस रहा है, जो स्प्रेड को -0.5 बीपीएस और 0.70 बीपीएस की सीमा में रखता है। वर्तमान स्प्रेड उस ऐतिहासिक सीमा से एक से अधिक मानक विचलन है, और आम तौर पर जब स्प्रेड इतना चौड़ा हो जाता है, तो यह अंततः एक संकुचन की ओर जाता है।

स्प्रेड में वृद्धि

बिग स्प्रेड भी उन बाजारों की ओर ले जाता है जो समेकन या गिरावट की अवधि से गुजरते हैं, जैसे कि 2014 से 2016 तक और 2018 के दौरान देखा गया। यह उन दो अवधियों के बाजार के साथ आज बाजार की समानता का एक और उदाहरण है।