युद्ध की आशंकाओं, मुद्रास्फीति, सेंट्रल बैंक की नीतियों के कारण बॉन्ड यील्ड डगमगाता है
Investing.com | 15 मार्च, 2022 15:16
निवेशकों ने सोमवार को यूक्रेन संघर्ष के समाधान के बारे में काफी आशावादी महसूस किया कि उन्होंने मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं के रूप में अमेरिकी ट्रेजरी को छोड़ दिया और फेडरल रिजर्व के ब्याज दरों में बढ़ोतरी के आसन्न चक्र ने यील्ड को ऊपर की ओर बढ़ा दिया।
हालाँकि, मंगलवार को प्रकाशन के समय, बातचीत आगे नहीं बढ़ पाई थी और रूसी आक्रमण तेज हो गया था। नतीजतन, यील्ड वर्तमान में गिर रही है।
फिर भी, सोमवार को, बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड ने वर्ष के 2.044% के उच्च स्तर को पार किया और 2.14% से ऊपर रहा। फरवरी के अंत से, यूक्रेन में युद्ध के प्रकोप ने निवेशकों को सुरक्षा में भाग जाने के लिए भेज दिया था और 10 साल की यील्ड को लगभग 1.72% तक कम कर दिया था।
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मानवीय गलियारों के माध्यम से यूक्रेन से पहली सफल निकासी सोमवार को हुई। मंगलवार को, रूस ने यूक्रेनी शहरों को पाउंड करना जारी रखा, और नागरिकों की मौत का सिलसिला जारी है।
फिर भी, फेड 2018 के बाद से अपनी पहली ब्याज दर वृद्धि के साथ आगे बढ़ने के लिए दृढ़ है। फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस सप्ताह एक चौथाई बिंदु के लिए प्रारंभिक वृद्धि का अनुमान लगाया है, लेकिन बाजार अब इस साल सात ऐसी बढ़ोतरी की उच्च संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, के लिए कुल 1.75%।
बुधवार को, फेड फेडरल ओपन मार्केट कमेटी में नीति निर्माताओं द्वारा भविष्य की मुद्रास्फीति और विकास के अनुमानों को भी जारी करेगा, जिससे भविष्य की दरों में बढ़ोतरी पर कुछ सुराग मिल सकते हैं।
फरवरी के लिए अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, पिछले सप्ताह जारी किया गया, जो 7.9% तक सीमित है। यह और भी अधिक बढ़ने की संभावना है क्योंकि यूक्रेन युद्ध और पश्चिमी प्रतिबंधों ने वस्तुओं की कीमतों को बढ़ा दिया है। अर्थशास्त्री मौजूदा मुद्रास्फीति के स्थायित्व पर बहस कर सकते हैं, लेकिन किसी को संदेह नहीं है कि निकट भविष्य में कीमतों में वृद्धि जारी रहेगी, सीपीआई के लिए 8-9% की सीमा में पूर्वानुमान के साथ।
यूक्रेन युद्ध के अलावा, चीन में लॉकडाउन का एक नया दौर, जैसा कि वह अपनी शून्य-कोविड नीति का अनुसरण करता है, आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों को लम्बा खींचेगा। यह मुद्रास्फीति के साथ-साथ धीमी वैश्विक आर्थिक विकास को बढ़ा सकता है।
अच्छी खबर यह है कि लंबी अवधि के यील्ड में वृद्धि ने एक यील्ड कर्व व्युत्क्रमण को रोक दिया है, जहां अल्पकालिक बॉन्ड यील्ड लंबी अवधि से अधिक हो जाती है, भले ही दो-वर्षीय ट्रेजरी नोट यील्ड ऊपर बढ़ गई हो 1.86% अल्पकालिक दरों पर आसन्न फेड कार्रवाई को प्रतिबिंबित करने के लिए। एक उलटा आमतौर पर मंदी के अग्रदूत के रूप में देखा जाता है।
यूरोपीय संप्रभु बांड ट्रेज़रीस का अनुकरण करते हैं
यूरोपीय संप्रभु बांड बाजार बढ़ते प्रतिफल में एक समान प्रक्षेपवक्र का अनुसरण कर रहे हैं, जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने पिछले हफ्ते बॉन्ड खरीद में अपनी कमी को तेज करके निवेशकों को आश्चर्यचकित कर दिया, उन्हें जून तक एक महीने में € 20m (US $ 21.9m) तक सीमित कर दिया, बजाय उस स्तर तक पहुंचने के। अक्टूबर, जैसा कि मूल रूप से योजना बनाई गई थी।
जर्मनी के 10-वर्षीय बांड पर यील्ड, समग्र रूप से यूरोजोन के लिए एक बेंचमार्क, सोमवार को 11 आधार अंकों की वृद्धि हुई, जो 0.35% थी। आज कोषागारों की तरह, यूरोजोन बांड पर प्रतिफल मंगलवार को फिसल रहा है। यूक्रेन में शत्रुता के प्रकोप पर जर्मन बंड पर यील्ड वापस नकारात्मक क्षेत्र में गिर गया, हालांकि यह अभी भी एक सकारात्मक सीमा के भीतर कारोबार कर रहा है।
सैन्य खर्च में उल्लेखनीय वृद्धि की घोषणा करने के लिए जर्मनी के नए चांसलर, ओलाफ स्कोल्ज़ की स्पष्ट प्रतिक्रिया का उस समय कार्रवाई में अनुवाद किया गया जब रक्षा मंत्री क्रिस्टीन लैंब्रेच ने सोमवार को कहा कि बर्लिन 35 एफ -35 लड़ाकू जेट और अतिरिक्त 15 यूरोफाइटर विमान खरीदेगा जो इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों से लैस हैं। युद्ध.
यूरोपीय स्थिति अमेरिका की तुलना में अधिक जटिल है। रूसी आपूर्ति में रुकावट के कारण आसमान छूती ऊर्जा की कीमतों का यूरोप की मुद्रास्फीति पर बहुत अधिक प्रभाव पड़ेगा, लेकिन मौद्रिक नीति इसके बारे में बहुत कुछ नहीं कर सकती है। मजदूरी बढ़ाने का द्वितीयक प्रभाव अब तक बहुत अधिक साक्ष्य में नहीं है।
ईसीबी ने मूल रूप से बांड खरीद की एक तेज टेपरिंग की घोषणा करते हुए कहा कि नए बांड की खरीद बंद होने के बाद यह जरूरी नहीं कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी के लिए आगे बढ़े। इसके बजाय, नीति निर्माता एक मापा दृष्टिकोण पर जोर दे रहे थे।
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