स्टॉक में रिस्क-ऑफ कमोडिटीज में सौदेबाजी कर सकता है

Source: CQG

चार्ट से पता चलता है कि चार महीने बाद, लम्बर फ्यूचर्स $ 448 प्रति 1,000 बोर्ड फीट के निचले स्तर तक गिर गया, जो मई के उच्च स्तर पर एक तिहाई से भी कम था। लम्बर दिसंबर 2021 तक $1,000 के स्तर पर वापस आ गया, जनवरी में बढ़कर $1,300 से अधिक हो गया, और 2 फरवरी को $1,000 से नीचे सही हो गया।

यह 2020 से जिंसों में एक बुलिश रिले रेस रही है

2020 की शुरुआत में सभी परिसंपत्ति वर्गों में महामारी की चपेट में आने के कारण, जोखिम-बंद बिक्री की सुनामी में अधिकांश कमोडिटी की कीमतें बहु-वर्ष के निचले स्तर पर आ गईं। महामारी से प्रेरित वैश्विक मंदी के डर के दूरगामी परिणाम हुए जिन्होंने भविष्य में ऊंची कीमतों के बीज बोए। कमोडिटीज की दुनिया में कम कीमतों का इलाज वो कम दाम हैं। जब मांग वाष्पित हो जाती है, तो उत्पादक उत्पादन को कम कर देते हैं या निलंबित कर देते हैं, जिससे कमी हो जाती है। महामारी ने अनोखे मुद्दे पैदा किए क्योंकि लॉकडाउन ने उत्पादन को असंभव बना दिया।

आर्थिक अस्थिरता, केंद्रीय बैंक की तरलता और सरकारी प्रोत्साहन के उपचार ने वित्तीय प्रणाली को स्थिर कर दिया। नीतियों ने एक मुद्रास्फीति फ्यूज को जलाया जिसने कमोडिटी की कीमतों को ऐसे समय में उठाया जब महामारी से प्रेरित कमी और आपूर्ति-श्रृंखला की बाधाओं ने कई बाजारों के बुलिश प्रक्षेपवक्र में जोड़ा।

कमोडिटी एसेट क्लास की चढ़ाई एक बुलिश रिले रेस की तरह रही है, जिसमें एक बाजार दूसरे को मशाल सौंप रहा है। पहली कमोडिटी जो ऊपर की ओर उठी वह थी सोना। अगस्त 2020 में पीली धातु बढ़कर 2,063 डॉलर हो गई, जो अब तक का उच्चतम स्तर है। जबकि सोने ने 2021 में इस कदम को सही किया और पचा लिया, कई अन्य कमोडिटीज ने बैटन ले लिया। मई में लकड़ी, कॉपर और पैलेडियम की कीमतें अब तक के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस, तेल उत्पाद, कोयला और इथेनॉल बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंच गए, जिनमें से अधिकांश 2022 की शुरुआत में तेजी के रुझान में थे। कृषि जिंस धातु और खनिजों की कीमतों के साथ वर्षों में नहीं देखे गए स्तरों पर चले गए।

इस बीच, जलवायु परिवर्तन को संबोधित करने से केवल ऐसे समय में कमोडिटी ट्रेंड में तेजी आई है जब उत्पादन बढ़ती मांग के साथ नहीं रह सकता है। बुलिश मशाल धारण करने के लिए नवीनतम वस्तुएं प्राकृतिक गैस, जमे हुए केंद्रित ऑरेंज जूस फ्यूचर्स, और पैलेडियम थीं। पैलेडियम दिसंबर में $ 1,549 के निचले स्तर पर कारोबार कर रहा था, और 2 फरवरी को कीमत 2,375 डॉलर के स्तर पर वापस आ गई थी। संकेत है कि सेमीकंडक्टर की कमी कम हो रही है, पैलेडियम की मांग बढ़ रही है क्योंकि कार निर्माता असेंबली प्लांट में उत्पादन बढ़ाना शुरू करते हैं। पैलेडियम ऑटोमोबाइल उत्प्रेरक कन्वर्टर्स का एक महत्वपूर्ण घटक है।

लब्बोलुआब यह है कि कच्चे माल की परिसंपत्ति वर्ग में बुलिश रिले दौड़ जारी है क्योंकि हम फरवरी में आगे बढ़ते हैं।

ऊंची उड़ान वाली कमोडिटीज ठीक हो सकती हैं और बदसूरत हो सकती हैं

जिस तरह कमोडिटी की कीमतें उस स्तर तक गिरती हैं जहां उत्पादन धीमा होता है, जब वे बढ़ते हैं, तो उच्च कीमतें अधिक उत्पादन को प्रोत्साहित करती हैं क्योंकि निर्माता आवश्यकताओं को पूरा करने और लाभ बढ़ाने के लिए हाथापाई करते हैं। इसलिए, उच्च कीमतों में वृद्धि, वे अचानक और क्रूर नकारात्मक सुधारों के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाते हैं। लकड़ी में मूल्य कार्रवाई उस नरसंहार का एक उदाहरण है। कॉपर मई में लगभग 4.90 डॉलर प्रति पाउंड से घटकर अगस्त में 4 डॉलर से कम हो गया। पैलेडियम पिछले मई में 3,000 डॉलर प्रति औंस से गिरकर दिसंबर में 1,600 डॉलर से कम हो गया।

अस्थिर जमीन पर शेयर बाजार के साथ, ब्याज दरों में वृद्धि और अमेरिकी डॉलर के उच्च रुझान के साथ, कमोडिटीज को जोखिम-बंद अवधि के ट्रिपल खतरे का सामना करना पड़ता है। जिन जिंसों में तेजी आई है, वे एक महत्वपूर्ण सुधार के लिए संभावित उम्मीदवार हैं। उन सुधारों से सबसे प्रतिबद्ध बुलों के भाग्य का परीक्षण करने की संभावना है, क्योंकि गिरावट भयानक हो सकती है।

मुद्रास्फीति जल्द ही दूर नहीं होगी

मैं एक अस्थायी घटना के रूप में कमोडिटी एसेट क्लास में किसी भी महत्वपूर्ण सुधार को देखूंगा। मेरा मानना ​​​​है कि 2008-2012 से परिसंपत्ति वर्ग की कीमत कार्रवाई आने वाले वर्षों में कच्चे माल के बाजारों से हम क्या उम्मीद कर सकते हैं, इसके लिए एक मार्गदर्शक है। 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान स्थितियों को स्थिर करने वाली तरलता और प्रोत्साहन 2020 की महामारी के दौरान की तुलना में बहुत कम थे।

याद रखें कि अल्बर्ट आइंस्टीन ने एक बार क्या कहा था: पागलपन की परिभाषा एक ही काम को बार-बार करना और एक अलग परिणाम की उम्मीद करना है।

2008 में शुरू होने वाले कमोडिटीज में लिक्विडिटी और स्टिमुलस ने एक बुलिश फ्यूज जलाया, और उन्होंने 2020 और 2021 में एक और भी गर्म फ्यूज को प्रज्वलित किया है। हम केवल 2022 में कमोडिटी बुल मार्केट की मध्य पारी में हो सकते हैं।

भले ही ब्याज दरों में वृद्धि होगी, अमेरिकी डॉलर अधिक बढ़ रहा है, और स्टॉक अस्थिर दिख रहे हैं, मुद्रास्फीति संकेतक चार दशकों में उच्चतम स्तर पर हैं। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में 7% की वृद्धि हुई, और निर्माता मूल्य सूचकांक में 2021 में लगभग 10% की वृद्धि हुई। मुख्य मुद्रास्फीति, भोजन और ऊर्जा को छोड़कर, 5.5% पर हो सकती है, लेकिन वर्तमान फेड फंड दर पर, फेड को वृद्धि की आवश्यकता होगी मौजूदा मुख्य मुद्रास्फीति दर पर नकारात्मक क्षेत्र से दरों को उठाने के लिए दरों को 25 आधार अंकों से 22 गुना बढ़ाएँ। इस बीच, चूंकि खाद्य और ऊर्जा की लागत सभी व्यवसायों और व्यक्तियों को प्रभावित करती है, मुद्रास्फीति कहीं अधिक उच्च स्तर पर होने की संभावना है।

इस बीच, बढ़ती तेल, गैस और कोयले की कीमतें मुद्रास्फीति को बढ़ावा देती हैं, क्योंकि पारंपरिक ऊर्जा अधिकांश कमोडिटी उत्पादन के लिए एक महत्वपूर्ण इनपुट लागत बनी हुई है। जैसे ही ऊर्जा की कीमतें बढ़ती हैं, यह धातुओं, खनिजों और कृषि कीमतों पर ऊपर की ओर दबाव डालती है। मुद्रास्फीति एक शातिर आर्थिक स्थिति है जो पैसे की क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है। जबकि अमेरिकी डॉलर अन्य विश्व मुद्राओं के मुकाबले सराहना कर रहा है, उच्च कमोडिटी कीमतों का मतलब है कि इसकी क्रय शक्ति अन्य विदेशी मुद्रा साधनों की तुलना में धीमी गति से ही कम हो रही है।

जब तक फेड अपनी नाक नहीं रखता और हॉकिश नहीं बन जाता, तब तक मुद्रास्फीति के दबाव जल्द ही दूर नहीं होंगे। जलवायु परिवर्तन को संबोधित करने के लिए अमेरिकी ऊर्जा नीति में बदलाव ने तेल बाजार में मूल्य निर्धारण की शक्ति ओपेक और रूस को वापस सौंप दी है। कार्टेल एक बैरल पेट्रोलियम को दो डॉलर के बजाय $ 100 पर बेचेगा। ऊर्जा की बढ़ती कीमतों से मुद्रास्फीति पर काबू पाना एक चुनौती होगी।

डीबीसी पारंपरिक ऊर्जा कीमतों के भार के साथ एक विविध कमोडिटी ईटीएफ उत्पाद है

2022 के दूसरे महीने में प्रवेश करते ही कमोडिटी बुल चार्ज करना जारी रखता है। हालांकि, सुधार किसी भी बुल मार्केट का हिस्सा हैं, और वे खराब हो सकते हैं। आने वाले महीनों में जिंसों के लिए इष्टतम दृष्टिकोण कीमतों में कमजोरी पर खरीदारी करना होना चाहिए, जिससे गहन सुधारों को जोड़ने के लिए बहुत जगह बची हो। कीमतों को बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर ले जाने वाली रैलियों के दौरान लंबी जोखिम वाली स्थितियों पर लाभ उठाना और लाभ उठाना रणनीति का एक अभिन्न अंग है। जेपी मॉर्गन ने एक बार कहा था कि वह बहुत जल्दी बेचकर अमीर हो गए।

फ्यूचर्स क्षेत्र में प्रवेश किए बिना कमोडिटी बुल मार्केट में भाग लेने के इच्छुक लोगों के लिए, इनवेस्को डीबी कमोडिटी इंडेक्स ट्रैकिंग फंड (एनवाईएसई: डीबीसी) एक तरल उत्पाद है जो पारंपरिक ऊर्जा बाजारों की ओर वजन के साथ कमोडिटी की कीमतों का अनुसरण करता है। डीबीसी के सबसे हालिया शीर्ष होल्डिंग और फंड सारांश में शामिल हैं: