अमेरिकी मौद्रिक नीति को कड़ा करने से यूरोपीय सरकार के बॉन्ड यील्ड पर दबाव पड़ सकता है
Investing.com | 18 जनवरी, 2022 15:16
यूरोपीय निवेशक सोच रहे हैं कि अमेरिका में मौद्रिक सख्ती यूरोपीय सेंट्रल बैंक और यूरोपीय संघ के सॉवरेन बॉन्ड यील्ड पर कितना दबाव डालेगी।
संभावनाएं बढ़ रही हैं कि फेडरल रिजर्व मार्च में दरें बढ़ाना शुरू कर देगा और फेड अधिकारी अब इस साल तीन या चार दरों में बढ़ोतरी की बात कर रहे हैं।
हालाँकि, ईसीबी का अंतिम शब्द इस साल कोई दर वृद्धि नहीं है और इन दृष्टिकोणों में भिन्नता कुछ सवाल उठाती है।
मुद्रा बाजार में उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन डॉलर में सट्टा स्थिति तब तक बनी रहती है जब तक व्यापारियों का मानना है कि फेड दरों में बढ़ोतरी की कीमत पहले से ही बाजार में है।
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बारीकी से देखे जाने वाले जर्मन 10-वर्षीय बॉन्ड, यूरोज़ोन के लिए एक बेंचमार्क, ने सोमवार के कारोबार में यील्ड में मामूली वृद्धि दर्ज की, जो शुक्रवार की देर रात माइनस 0.0395% की तुलना में माइनस 0.0245% पर बंद हुआ।
निवेशक जीरो यील्ड का परीक्षण कर सकते हैं, लेकिन विश्लेषकों को उम्मीद है कि जर्मन बॉन्ड यील्ड उस स्तर पर प्रतिरोध दिखाएगा।
यह विघटन कितना दूर तक जाएगा यह अमेरिका में मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं पर निर्भर हो सकता है क्योंकि फेड अधिकारियों को अभी भी लगता है कि कीमतों में वृद्धि एक क्षणिक घटना है, भले ही मूल रूप से अनुमान से अधिक तीव्र और लंबी हो।
ट्रेजरी यील्ड अधिक बढ़ रही है लेकिन निवेशक अभी भी फेड के इस विचार को स्वीकार करने के लिए तैयार हैं कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित किया जाएगा। 10-वर्षीय पर यील्ड पिछले हफ्ते 1.8% बढ़ी।
सोमवार को अमेरिका में छुट्टी थी लेकिन फ्यूचर्स बाजारों में निहित प्रतिफल बढ़कर 1.85% हो गया और सट्टा स्थिति शुद्ध आधार पर मंदी की स्थिति में है।
दिसंबर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में साल-दर-साल 7% की उछाल को देखते हुए, हालांकि, यह यील्ड में अपेक्षाकृत मामूली वृद्धि है।
ब्रिटेन, इटालियन और फ्रांस की यील्ड राजनीतिक झटके से बढ़ी
यूके सरकार के बांड एक विशेष स्थिति में हैं। बैंक ऑफ इंग्लैंड ने पिछले महीने अपनी प्रमुख दर को 15 आधार अंकों से बढ़ाकर 0.25% कर दिया। तब से 10-वर्षीय बांड पर प्रतिफल एक प्रतिशत अंक से अधिक बढ़ गया है, और सोमवार को 1.1970% पर था।
ब्रिटिश प्रधान मंत्री बोरिस जॉनसन मुश्किल में हैं - नंबर 10 डाउनिंग स्ट्रीट पर अपने आवास पर पार्टियों को अनुमति देने पर बहुत परेशानी, जबकि बाकी सभी लोग लॉकडाउन में थे, और फिर जाहिर तौर पर इसके बारे में झूठ बोल रहे थे।
लेकिन प्रीमेप्टिव रेट हाइक ने गिल्ट यील्ड के नीचे एक मंजिल डाल दी है और विश्लेषकों को जॉनसन के भाग्य के बारे में ज्यादा चिंता नहीं है। कंजर्वेटिव पार्टी के दो कैबिनेट सदस्य वित्त मंत्री ऋषि सनक को संभालने के लिए तैयार हैं और विदेश मंत्री लिज़ ट्रस और जॉनसन पहले भी मुश्किल परिस्थितियों से बाहर निकल चुके हैं।
अधिक संबंधित यूके में मात्रात्मक सहजता का अंत है। इस तिमाही में केवल £17 बिलियन का निर्गम सीमित है, लेकिन जब शेष तिमाहियों में पूर्ण पैमाने पर निर्गमन फिर से शुरू होगा, तो बैंक ऑफ इंग्लैंड से कोई खरीदारी नहीं होगी।
इटली को इस महीने राजनीतिक उथल-पुथल का सामना करना पड़ रहा है जब संसद एक नए राष्ट्रपति पर मतदान करती है, जो बड़े पैमाने पर राज्य के औपचारिक प्रमुख के रूप में कार्य करता है। प्रधान मंत्री मारियो ड्रैगी प्रमुख उम्मीदवार हैं, और एकमात्र चिंता यह है कि सरकार के प्रमुख के रूप में उनके जाने से एक स्नैप चुनाव और एक कठिन गठबंधन-निर्माण होगा।
10-वर्षीय बॉन्ड पर यील्ड हाल के हफ्तों में लगभग 40 आधार अंक बढ़कर सोमवार को लगभग 1.365% हो गई है, लेकिन निवेशक बहुत चिंतित नहीं हैं। राष्ट्रपति के रूप में भी, ड्रैगी के पास सरकार के गठन के बारे में कहने के लिए बहुत कुछ होगा और इटली के पास यूरोपीय संघ की नाव को नहीं हिलाने के बहुत सारे कारण हैं क्योंकि महामारी से उबरने में सहायता प्रवाहित होती है।
इसी तरह, 10-वर्षीय फ्रेंच बॉन्ड पर यील्ड पिछले कुछ हफ्तों में बढ़ गई है क्योंकि उम्मीदवार अप्रैल में राष्ट्रपति चुनाव से पहले बाहर हो गए थे। दिसंबर में कुछ समय के लिए नकारात्मक क्षेत्र में गिरने के बाद, सोमवार को यह 0.360% के करीब था।
राष्ट्रपति इमैनुएल मैक्रों को दूसरे दौर के अपवाह में दक्षिणपंथी उम्मीदवार मरीन ले पेन को हराने में थोड़ी कठिनाई होगी। केंद्र-दाएं उम्मीदवार, वैलेरी पेक्रेसे, जो कि राजधानी क्षेत्र इले-डी-फ़्रांस के प्रमुख हैं, अधिक चुनौती पेश करेंगे, लेकिन इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि वह इसे दूसरे दौर में पहुंचा देंगी। किसी भी मामले में, गॉलिस्ट्स की वापसी अब रिपब्लिकन को फिर से नामित कर देगी, इससे कोई बड़ी परेशानी नहीं होगी।
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