क्या आप वॉलमार्ट स्टॉक में गिरावट से चिंतित हैं? एक बेयर पुट स्प्रेड लाभ की रक्षा कर सकता है
Investing.com | 13 जनवरी, 2022 10:52
रिटेल जायंट Walmart (NYSE:WMT) में निवेशकों को पिछले 12 महीनों में ज्यादा फायदा नहीं हुआ है। WMT स्टॉक पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 3.5% नीचे है। इसकी तुलना में, Dow Jones U.S. Retailers ने 12.6% का रिटर्न दिया।
18 अगस्त को, WMT के शेयर रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के लिए $152 से अधिक हो गए। स्टॉक की 52-सप्ताह की सीमा $ 126.28 - $ 152.57 रही है, जबकि बाजार पूंजीकरण $ 400.5 बिलियन है।
अनुभवी निवेशक Amazon (NASDAQ:AMZN) और वॉलमार्ट के बीच लड़ाई देख रहे हैं - खुदरा और ई-कॉमर्स क्षेत्रों में दिग्गजों, नेताओं का टकराव। दोनों कंपनियों ने ग्राहकों को वित्तीय सेवाएं देना भी शुरू कर दिया है।
ऐप प्राप्त करें
एक क्षेत्र जिसमें वॉलमार्ट खुद को अमेज़ॅन से अलग करता है, वह है 'क्लिक-एंड-कलेक्ट', जिसके तहत ग्राहक अपने ऑर्डर इन-स्टोर या कर्बसाइड में लेते हैं। हाल के मीट्रिक दिखाते हैं:
"वॉलमार्ट ने 2021 में सभी क्लिक-एंड-कलेक्ट ऑर्डर का 25.4% स्कोर किया - किसी भी यू.एस. रिटेलर का सबसे बड़ा हिस्सा।"
वॉलमार्ट ने 16 नवंबर को मजबूत Q3 आंकड़े जारी किए। वित्तीय रिपोर्टिंग उद्देश्यों के लिए, इसका वित्तीय वर्ष 31 जनवरी को समाप्त होता है। तिमाही राजस्व 4.3% साल-दर-साल बढ़कर $ 140.5 बिलियन हो गया। समायोजित ईपीएस $ 1.45 बनाम $ 1.34 एक साल पहले हासिल किया गया था।
परिणामों पर, सीईओ डग मैकमिलन ने कहा:
"हमारी गति वैश्विक स्तर पर मजबूत बिक्री और लाभ वृद्धि के साथ जारी है। हमारा ओमनी-चैनल फोकस डिजिटल पैठ को रिकॉर्ड स्तर पर ले जा रहा है। हमने यू.एस. में किराना स्टोर में बाजार हिस्सेदारी हासिल की है, और अधिक ग्राहक और सदस्य दुनिया भर में हमारे स्टोर और क्लबों में लौट रहे हैं।
प्रबंधन ने अपना Q4 आउटलुक भी बढ़ाया। अब यह यूएस तुलनीय बिक्री में 5% की वृद्धि की उम्मीद करता है। वित्त वर्ष 2022 समायोजित ईपीएस मार्गदर्शन भी $ 6.20-6.35 बैंड से बढ़कर $ 6.40 हो गया।
तिमाही परिणाम जारी होने से पहले, WMT स्टॉक लगभग $145 था। तब से यह अस्थिर रहा है, $135 और $148 की अनुमानित सीमा में कारोबार कर रहा है। जैसा कि हम लिखते हैं, स्टॉक लगभग $ 144.30 है, और वर्तमान मूल्य 1.53% के डिविडेंड यील्ड का समर्थन करता है।
WMT स्टॉक में अगला कदम?
Investing.com के माध्यम से किए गए 38 विश्लेषकों में से, वॉलमार्ट के शेयरों की "आउटपरफॉर्म" रेटिंग है, जिसका औसत 12-महीने का मूल्य लक्ष्य $166.84 है। इस तरह के कदम से मौजूदा स्तर से करीब 15.5% की वृद्धि होगी। लक्ष्य सीमा $70.06 और $201 के बीच है।
Chart: Investing.com
इसी तरह, कई वैल्यूएशन मॉडल जैसे कि पी/ई या पी/एस गुणकों, लाभांश या टर्मिनल मूल्यों पर विचार कर सकते हैं, इन्वेस्टिंगप्रो के माध्यम से डब्लूएमटी स्टॉक के लिए औसत उचित मूल्य $ 161.35 है।
Source: InvestingPro
हालाँकि, कई निवेशक इस बात से घबराए हुए हैं कि आने वाले हफ्तों में WMT शेयरों का प्रदर्शन कैसा हो सकता है, दोनों व्यापक बाजारों में हालिया अस्थिरता के साथ-साथ आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दों का भी सामना कर रहे हैं जो खुदरा विक्रेताओं को अभी भी सामना करना पड़ता है। इसके अलावा, हम एक व्यस्त कमाई का मौसम शुरू करने वाले हैं, जिसमें खुदरा नामों में गिरावट देखी जा सकती है।
अल्पावधि में, हम उम्मीद करते हैं कि वॉलमार्ट का स्टॉक संभावित रूप से $ 140 से नीचे गिर सकता है, संभवतः $ 135 की ओर।
इस तरह की संभावित गिरावट के बाद, WMT शेयरों के कई हफ्तों तक बग़ल में व्यापार करने की संभावना है, जब तक कि वे एक आधार स्थापित नहीं कर लेते, संभवतः लगभग $145, और फिर एक नया चरण शुरू करते हैं।
इसलिए, दो से तीन साल के क्षितिज वाले वॉलमार्ट बुल्स, जो अल्पकालिक अस्थिरता के बारे में चिंतित नहीं हैं, वे लंबी अवधि के पोर्टफोलियो के लिए इन स्तरों के आसपास स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं। अन्य, जो ऑप्शन रणनीतियों के साथ अनुभवी हैं और मानते हैं कि डब्लूएमटी शेयरों में और गिरावट आ सकती है, वे भालू पुट स्प्रेड का प्रयास करना पसंद कर सकते हैं।
हालांकि, अधिकांश ऑप्शन रणनीतियां सभी खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसलिए, शैक्षिक उद्देश्यों के लिए निम्नलिखित चर्चा की पेशकश की जाती है और यह वास्तविक रणनीति नहीं है जिसका पालन औसत खुदरा निवेशक द्वारा किया जाना है।
WMT स्टॉक पर बेयर पुट स्प्रेड
लेखन के समय मूल्य: $144.30
एक बेयर पुट स्प्रेड में, एक व्यापारी के पास उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लॉन्ग पुट और कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक शॉर्ट पुट होता है। व्यापार के दोनों चरणों में एक ही अंतर्निहित स्टॉक (यानी वॉलमार्ट) और एक ही समाप्ति तिथि है।
व्यापारी चाहता है कि वॉलमार्ट के शेयर की कीमत में गिरावट आए। हालांकि, एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ और संभावित हानि स्तर दोनों सीमित हैं। ऐसा बेयर पुट स्प्रेड शुद्ध लागत (या शुद्ध डेबिट) के लिए स्थापित किया गया है, जो अधिकतम नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है।
आइए इस उदाहरण को देखें:
इस रणनीति के पहले चरण के लिए, व्यापारी एक एट-द-मनी (एटीएम) या थोड़ा आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) पुट ऑप्शन खरीद सकता है, जैसे डब्ल्यूएमटी मार्च 18, 140-स्ट्राइक पुट ऑप्शन। यह ऑप्शन वर्तमान में $3.25 पर पेश किया गया है। दो महीने से थोड़ा अधिक समय में समाप्त होने वाले इस पुट ऑप्शन का मालिक बनने के लिए व्यापारी को $ 325 का खर्च आएगा।
इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, व्यापारी WMT पुट बेचता है, जैसे WMT मार्च 18, 135-स्ट्राइक पुट ऑप्शन। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $1.90 है। ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर, ऑप्शन विक्रेता को 190 डॉलर प्राप्त होंगे।
अधिकतम जोखिम
हमारे उदाहरण में, अधिकतम जोखिम स्प्रेड प्लस कमीशन की लागत के बराबर होगा। यहां, स्प्रेड की शुद्ध लागत $1.35 ($3.25 - $1.90 = $1.35) है।
चूंकि प्रत्येक ऑप्शन अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, यानी WMT, हमें $ 1.35 को 100 से गुणा करना होगा, जो हमें अधिकतम जोखिम के रूप में $ 135 देता है।
ट्रेडर इस राशि को आसानी से खो सकता है यदि पोजिशन एक्सपायरी तक रहती है और दोनों पैर बेकार हो जाते हैं, यानी, अगर समाप्ति पर वॉलमार्ट स्टॉक की कीमत लॉन्ग पुट (या हमारे उदाहरण में $ 140) के स्ट्राइक प्राइस से ऊपर है।
अधिकतम लाभ क्षमता
एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर को घटाकर स्प्रेड प्लस कमीशन की शुद्ध लागत तक सीमित है।
तो हमारे उदाहरण में, स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर $5 ($140 - $135 = $5) है। और जैसा कि हमने ऊपर देखा, स्प्रेड की शुद्ध लागत $1.35 है।
इसलिए, अधिकतम लाभ $3.65 ($5.00 - $1.35 = $3.65) प्रति शेयर, कम कमीशन है। जब हम $3.65 को 100 शेयरों से गुणा करते हैं, तो इस ऑप्शन रणनीति के लिए अधिकतम लाभ 365 डॉलर आता है।
व्यापारी को इस अधिकतम लाभ का एहसास होगा यदि WMT स्टॉक की कीमत समाप्ति पर शॉर्ट पुट (लोअर स्ट्राइक) के स्ट्राइक मूल्य पर या उससे कम है, या हमारे उदाहरण में $135)।
शॉर्ट पुट पोजीशन को आमतौर पर समाप्ति पर असाइन किया जाता है यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे है (यानी, इस उदाहरण में $ 135)। हालांकि, जल्दी असाइनमेंट की भी संभावना है। इसलिए, स्थिति की समाप्ति तक निगरानी की आवश्यकता होगी।
समाप्ति पर ब्रेक-ईवन डब्लूएमटी मूल्य
अंत में, हमें इस ट्रेड के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना भी करनी चाहिए। उस कीमत पर, व्यापार को कोई धन लाभ या हानि नहीं होगी।
समाप्ति पर, लॉन्ग पुट का स्ट्राइक मूल्य (अर्थात, हमारे उदाहरण में $140) से घटा हुआ शुद्ध प्रीमियम (यानी, यहां $ 1.35) हमें ब्रेक-ईवन WMT मूल्य देगा।
हमारे उदाहरण में: $140 - $1.35 = $138.65 (माइनस कमीशन)।
वॉलमार्ट शेयरों पर सारांश
हम अधिकांश पोर्टफोलियो के लिए WMT स्टॉक को एक ठोस दीर्घकालिक ऑप्शन मानते हैं। शेयरों में अल्पकालिक अस्थिरता के बावजूद, इस खुदरा और ई-कॉमर्स दिग्गज के लिए विकास प्रक्षेपवक्र बरकरार है।
फिर भी, इस कमाई के मौसम में WMT स्टॉक और दबाव में आ सकता है। इसलिए, जैसा कि ऊपर बताया गया है, वॉलमार्ट शेयरों पर बेयरिश दृष्टिकोण वाले व्यापारियों के लिए एक व्यापारिक रणनीति उपयुक्त हो सकती है।
वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
वित्तीय उपकरण या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेड करने का निर्णय लेने से पहले आपको वित्तीय बाज़ारों में ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों एवं खर्चों की पूरी जानकारी होनी चाहिए, आपको अपने निवेश लक्ष्यों, अनुभव के स्तर एवं जोखिम के परिमाण पर सावधानी से विचार करना चाहिए, एवं जहां आवश्यकता हो वहाँ पेशेवर सलाह लेनी चाहिए।
फ्यूज़न मीडिया आपको याद दिलाना चाहता है कि इस वेबसाइट में मौजूद डेटा पूर्ण रूप से रियल टाइम एवं सटीक नहीं है। वेबसाइट पर मौजूद डेटा और मूल्य पूर्ण रूप से किसी बाज़ार या एक्सचेंज द्वारा नहीं दिए गए हैं, बल्कि बाज़ार निर्माताओं द्वारा भी दिए गए हो सकते हैं, एवं अतः कीमतों का सटीक ना होना एवं किसी भी बाज़ार में असल कीमत से भिन्न होने का अर्थ है कि कीमतें परिचायक हैं एवं ट्रेडिंग उद्देश्यों के लिए उपयुक्त नहीं है। फ्यूज़न मीडिया एवं इस वेबसाइट में दिए गए डेटा का कोई भी प्रदाता आपकी ट्रेडिंग के फलस्वरूप हुए नुकसान या हानि, अथवा इस वेबसाइट में दी गयी जानकारी पर आपके विश्वास के लिए किसी भी प्रकार से उत्तरदायी नहीं होगा।
फ्यूज़न मीडिया एवं/या डेटा प्रदाता की स्पष्ट पूर्व लिखित अनुमति के बिना इस वेबसाइट में मौजूद डेटा का प्रयोग, संचय, पुनरुत्पादन, प्रदर्शन, संशोधन, प्रेषण या वितरण करना निषिद्ध है। सभी बौद्धिक संपत्ति अधिकार प्रदाताओं एवं/या इस वेबसाइट में मौजूद डेटा प्रदान करने वाले एक्सचेंज द्वारा आरक्षित हैं।
फ्यूज़न मीडिया को विज्ञापनों या विज्ञापनदाताओं के साथ हुई आपकी बातचीत के आधार पर वेबसाइट पर आने वाले विज्ञापनों के लिए मुआवज़ा दिया जा सकता है।