साल के अंत में उतार-चढ़ाव के बावजूद ट्रेजरी यील्ड्स बहुत नीचे है; अनिश्चितता शासन करता है

इसका क्या मतलब है?

विश्लेषकों का सुझाव है कि न तो फेड और न ही सरकार मुद्रास्फीति के बारे में कुछ भी करने की योजना बना रही है, भले ही वे इससे लड़ने के लिए होंठ सेवा का भुगतान करते हैं। इसके बजाय, योजना मुद्रास्फीति के साथ बड़े पैमाने पर अमेरिकी ऋण को पिघलाने की है ताकि इसे और अधिक प्रबंधनीय बनाया जा सके।

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निवेश रणनीतिकार रिडा मोरवा ने इस सप्ताह वर्तमान स्थिति की तुलना द्वितीय विश्व युद्ध के दौरान और बाद की अवधि से की, उस समय से उन लोगों को प्रतिबिंबित करने के रूप में ट्रेजरी यील्ड से संकेतों को पढ़ना। चूंकि बजट में कटौती और उच्च कर राजनीतिक रूप से अलोकप्रिय हैं, इसलिए उन्होंने निष्कर्ष निकाला:

"मुद्रास्फीति की एक महत्वपूर्ण राशि ही एकमात्र समाधान है जिसे अमेरिकी सरकार को अपने ऋणों और दायित्वों का प्रबंधन करना है।"

यह दृष्टिकोण यह समझाने का एक लंबा रास्ता तय करता है कि फेड मुद्रास्फीति में वृद्धि की अनदेखी क्यों कर रहा है, अब यह दिखावा नहीं कर रहा है कि यह अस्थायी के अर्थ में क्षणभंगुर है और मौद्रिक नीति को सख्त करने में अपने पैर खींच रहा है। यह यह भी बताता है कि प्रशासन कोविड -19 का मुकाबला करने के लिए पहले से ही खर्च किए गए खरबों डॉलर के बाद खरबों डॉलर खर्च करने की योजना क्यों बना रहा है।

बॉन्ड निवेशक सावधानी से चलें; मंदी की संभावना मंडरा रही है

वैकल्पिक रूप से, कई विश्लेषक सोच रहे हैं कि कम ट्रेजरी यील्ड मंदी का संकेत है, या कम से कम विकास में गंभीर मंदी है। इससे मुद्रास्फीति कम हो सकती है और यील्ड कम रहने का एक कारण हो सकता है।

अपना ज़हर उठाएं।

कोई भी सवाल यह नहीं है कि महामारी और सरकारों की कोरोनोवायरस की प्रतिक्रिया ने ऐतिहासिक मिसाल के बिना स्थिति पैदा कर दी है। एक सतर्क निवेशक निश्चित रूप से ऐसे माहौल में सावधानी से कदम उठाएगा।

10 साल के बेंचमार्क पर यील्ड इस सावधानी को दर्शाती है। कोविड -19 की शुरुआत के साथ लगभग 0.5% तक दुर्घटनाग्रस्त होने के बाद, यील्ड वर्ष की शुरुआत में 1.75% से अधिक हो गई, मुद्रास्फीति के सिर पर चढ़ने से पहले टीकों के बारे में आशावाद से उत्साहित। तब से, यह शायद ही कभी 1.5% टूटा है।

वित्तीय संकट के मद्देनजर करीब 4% या 2018 के अंत में 3% से ऊपर की तुलना में, यह शायद ही एक उत्साहजनक संकेत है। मुद्रास्फीति के अगले वर्ष और उसके बाद भी 2% से ऊपर बने रहने की संभावना के साथ, नकारात्मक वास्तविक ब्याज दरों के जारी रहने की संभावना बहुत चिंता का कारण बन रही है।

साल के आखिरी दो हफ्तों में कारोबार में नरमी रहेगी। बॉन्ड बाजार गुरुवार को जल्दी बंद हो जाएंगे और क्रिसमस की छुट्टी मनाने के लिए शुक्रवार को बंद रहेंगे। यह पिछले कुछ हफ्तों के अस्थिरता को बढ़ा देगा, क्योंकि निवेशक ओमिक्रॉन संस्करण से संक्रमण की नई लहर के खिलाफ मौद्रिक नीति की सख्ती का वजन करते हैं।

यह शायद अनिश्चितता के मुकाबलों से चिह्नित एक अशांत वर्ष के करीब है। इक्विटी एक रोलर कोस्टर पर रही है, लेकिन लगातार चढ़ रही है और रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रही है जबकि ट्रेजरी यील्ड एक संकीर्ण बैंड में बनी हुई है।

केंद्रीय बैंकों ने पिछले कुछ हफ्तों तक बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति की अनदेखी की है, और निवेशकों ने उनसे अपना संकेत लिया है। हालांकि, केंद्रीय बैंक परिसंपत्ति खरीद से बड़े पैमाने पर तरलता इंजेक्शन के प्रभाव को नजरअंदाज करना मुश्किल है। चीजें बहुत दूर चली गई हैं, यह जानने के लिए आपको मुद्रावादी होने की ज़रूरत नहीं है।

द्वारा लिखा गया: Investing.com