उबेर शेयरों में और गिरावट के बारे में चिंतित? एक बेयर पुट स्प्रेड का प्रयास करें
Investing.com | 02 दिसम्बर, 2021 11:34
राइड-हेलिंग हैवीवेट Uber Technologies (NYSE:UBER) में निवेशकों का 2021 अच्छा नहीं रहा है। UBER का स्टॉक, जो लगभग $38 का कारोबार करता है, साल-दर-साल 25% नीचे है।
20 नवंबर को शेयरों में 52-सप्ताह का निचला स्तर देखा गया। UBER स्टॉक के लिए 52-सप्ताह की सीमा $37.09 - $64.05 के बीच रही है, जबकि कंपनी का बाजार पूंजीकरण $69.9 बिलियन है।
हाल के मेट्रिक्स बताते हैं कि वैश्विक राइड-शेयरिंग बाजार 2020 में $ 73 बिलियन से अधिक का था, एक वर्ष जिसे COVID-19 के कारण शटडाउन द्वारा चिह्नित किया गया था। हालाँकि, इस वर्ष, दुनिया भर में अधिकांश अर्थव्यवस्थाओं को फिर से खोला गया, जिससे इस खंड को सकारात्मक गति मिली। नतीजतन, विश्लेषकों को उम्मीद है कि 2030 तक बाजार 340 अरब डॉलर से अधिक हो जाएगा।
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इस बीच, यू.एस. में स्मार्ट मोबिलिटी बाजार लगभग $47 बिलियन का होने की उम्मीद है, जहां Uber और Lyft (NASDAQ:LYFT) बाजार हिस्सेदारी के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। हाल के मेट्रिक्स से पता चलता है कि उबर बाजार का लगभग 69% बनाम Lyft द्वारा 31% का आदेश देता है।
हालाँकि, COVID-19 के ओमिक्रॉन संस्करण ने उबर सहित परिवहन शेयरों पर निवेशकों के लिए अत्यधिक अस्थिरता और नई चिंताएँ लाई हैं। पिछले एक हफ्ते में ही शेयरों में करीब 11 फीसदी की गिरावट आई है।
Uber ने 4 नवंबर को Q3 के नतीजे जारी किए, जिसमें साल-दर-साल 72% की बढ़ोतरी के साथ 4.8 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया गया। हालांकि, इसका शुद्ध घाटा 2.4 अरब डॉलर था, मुख्य रूप से चीनी मोबिलिटी टेक प्लेटफॉर्म Didi Global (NYSE:DIDI) में निवेश में नुकसान के कारण।
30 जून को, चीनी सवारी करने वाले स्टॉक को बिग बोर्ड पर अमेरिकी जमा रसीद (एडीआर) के रूप में सूचीबद्ध किया गया था। हालाँकि, तब से, DIDI के शेयर चीनी अधिकारियों की नियामक जांच के दायरे में आ गए हैं और अपने मूल्य के आधे से अधिक को खो दिया है। यू.एस. में निवेशक इस बात से घबराए हुए हैं कि डीआईडीआई संभवतः यू.एस. में अपने शेयरों को डी-लिस्ट कर सकता है, जिसका अर्थ उबर के लिए अतिरिक्त नुकसान होगा।
त्रैमासिक मीट्रिक जारी होने से पहले, UBER का स्टॉक लगभग $45 था। अब, शेयर और भी कम हैं।
उबर स्टॉक में अगला कदम?
Investing.com के माध्यम से किए गए 45 विश्लेषकों में से, उबर के शेयरों की "आउटपरफॉर्म" रेटिंग है, जिसका औसत 12-महीने का मूल्य लक्ष्य $67.50 है। इस तरह के कदम से मौजूदा स्तर से लगभग 67.5% की वृद्धि होगी। लक्ष्य सीमा $34 और $82 के बीच है।
Chart: Investing.com
हालांकि, कई निवेशक इस बात से घबराए हुए हैं कि आने वाले हफ्तों में शेयरों का प्रदर्शन कैसा हो सकता है, क्योंकि ओमाइक्रोन संस्करण के साथ-साथ डीआईडीआई स्टॉक से जुड़े जोखिम भी हैं।
हम उम्मीद करते हैं कि UBER संभावित रूप से $35 या उससे थोड़ा नीचे तक गिर सकता है। उस स्थिति में, $ 32.5 का स्तर समर्थन के रूप में कार्य करना चाहिए। इस तरह की संभावित गिरावट के बाद, उबर के शेयर कई हफ्तों तक बग़ल में व्यापार करने की संभावना रखते हैं, जब तक कि वे एक आधार स्थापित नहीं करते, संभवतः $ 35 के आसपास, और फिर एक नया चरण शुरू करते हैं।
इसलिए, दो से तीन साल के क्षितिज के साथ उबर बुल्स, जो अल्पकालिक अस्थिरता के बारे में चिंतित नहीं हैं, लंबी अवधि के पोर्टफोलियो के लिए इन स्तरों के आसपास स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं।
अन्य, जो ऑप्शन रणनीतियों के साथ अनुभवी हैं और मानते हैं कि UBER शेयरों में और गिरावट आ सकती है, वे एक बेयर पुट स्प्रेड को पसंद कर सकते हैं।
हालाँकि, अधिकांश ऑप्शन रणनीतियाँ अधिकांश खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसलिए, औसत खुदरा निवेशक द्वारा अपनाई जाने वाली वास्तविक रणनीति के विपरीत शैक्षिक उद्देश्यों के लिए निम्नलिखित चर्चा की पेशकश की जाती है। नोट: यह एक जोखिम भरा व्यापार है जो शुरुआती ऑप्शन निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं है।
UBER स्टॉक पर बेयर पुट स्प्रेड
वर्तमान मूल्य: $37.40
एक बेयर पुट स्प्रेड में, एक व्यापारी के पास एक उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लांग पुट होता है और साथ ही एक कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक शॉर्ट पुट होता है। व्यापार के दोनों चरणों में एक ही अंतर्निहित स्टॉक (यानी, यहां उबर) और एक ही समाप्ति तिथि है।
व्यापारी चाहता है कि UBER के स्टॉक की कीमत में गिरावट आए। हालांकि, एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ और संभावित हानि दोनों स्तर सीमित हैं। ऐसा बेयर पुट स्प्रेड शुद्ध लागत (या शुद्ध डेबिट) के लिए स्थापित किया गया है, जो अधिकतम नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है।
आइए एक उदाहरण के साथ देखते हैं:
इस रणनीति के पहले चरण के लिए, व्यापारी 21 जनवरी, 2022 के UBER 37-स्ट्राइक पुट ऑप्शन की तरह एट-द-मनी (एटीएम) या थोड़ा आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) पुट ऑप्शन खरीद सकता है। यह ऑप्शन वर्तमान में $2.65 पर उपलब्ध है। दो महीने से थोड़ा कम समय में समाप्त होने वाले इस कॉल ऑप्शन का मालिक बनने के लिए व्यापारी को $265 का खर्च आएगा।
इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, ट्रेडर एक ओटीएम पुट बेचता है, जैसे UBER 21 जनवरी, 2022, 32-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $0.95 है। ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर, ऑप्शन विक्रेता को $95 प्राप्त होंगे।
अधिकतम जोखिम
हमारे उदाहरण में, अधिकतम जोखिम स्प्रेड प्लस कमीशन की लागत के बराबर होगा। यहां, स्प्रेड की शुद्ध लागत $1.70 ($2.65 - $0.95 = $1.70) है।
चूंकि प्रत्येक ऑप्शन अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, अर्थात UBER, हमें $1.70 को 100 से गुणा करना होगा, जो हमें अधिकतम जोखिम के रूप में $170 देता है।
ट्रेडर इस राशि को आसानी से खो सकता है यदि पोजीशन को समाप्त होने तक रखा जाता है और दोनों पैर बेकार हो जाते हैं, अर्थात, यदि समाप्ति पर UBER की कीमत लॉन्ग पुट (या हमारे उदाहरण में $37.00) के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है।
अधिकतम लाभ क्षमता
एक बियर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर को घटाकर स्प्रेड प्लस कमीशन की शुद्ध लागत तक सीमित है।
तो हमारे उदाहरण में, स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर $5.00 ($37.00 - $32.00 = $5.00) है। और जैसा कि हमने ऊपर देखा, स्प्रेड की शुद्ध लागत $1.70 है।
इसलिए, अधिकतम लाभ $3.30 ($5.00 - $1.70 = $3.30) प्रति शेयर कम कमीशन है। जब हम $3.30 को 100 शेयरों से गुणा करते हैं, तो इस ऑप्शन रणनीति के लिए अधिकतम लाभ $330 आता है।
ट्रेडर को इस अधिकतम लाभ का एहसास होगा यदि UBER की कीमत समाप्ति पर शॉर्ट पुट (लोअर स्ट्राइक) के स्ट्राइक मूल्य पर या उससे कम है (या हमारे उदाहरण में $ 32.00)।
जिन पाठकों ने पहले ऑप्शन का कारोबार किया है, उन्हें यह जानने की संभावना है कि शॉर्ट पुट पोजीशन आमतौर पर समाप्ति पर असाइन की जाती हैं यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे है (यानी, यहां $ 32.00)। हालांकि, जल्दी असाइनमेंट की भी संभावना है। इसलिए, स्थिति की समाप्ति तक निगरानी की आवश्यकता होगी।
ब्रेक-ईवन समाप्ति पर उबर मूल्य
अंत में, हमें इस ट्रेड के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना भी करनी चाहिए। उस ब्रेक-ईवन मूल्य पर, व्यापार को कोई धन लाभ या हानि नहीं होगी।
समाप्ति पर, लॉन्ग पुट (यानी, हमारे उदाहरण में $37.00) का स्ट्राइक मूल्य भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को घटा देता है (यानी, यहां $1.70) हमें ब्रेक-ईवन UBER मूल्य देगा।
हमारे उदाहरण में: $37.00 - $1.70 = $35.30 (माइनस कमीशन)
उबर शेयरों पर सारांश
हम UBER स्टॉक को अधिकांश खुदरा पोर्टफोलियो के लिए एक ठोस दीर्घकालिक ऑप्शन मानते हैं जो राइड-हेलिंग और स्मार्ट मोबिलिटी प्लेटफॉर्म के लिए एक्सपोजर चाहते हैं। हालांकि, आने वाले हफ्तों में शेयर और दबाव में आ सकते हैं। इसलिए, इस उदाहरण के रूप में एक व्यापारिक रणनीति कुछ व्यापारियों के लिए उपयुक्त हो सकती है जो उबर पर एक मंदी के दृष्टिकोण के साथ हैं।
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