क्या आप Lowe's के महत्वपूर्ण लाभ के बाद बुलिश है? लेकिन आगे गति धीमी हो सकती है!
Geoff Considine, Ph.D | 23 नवंबर, 2021 11:21
- Lowe’s (LOW) ने 2021 में अविश्वसनीय लाभ अर्जित किया है
- घर की कीमतों में तेजी लोगों को अपने घर पर खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करती है
- COVID और घर से काम करने से भी गृह सुधार पर खर्च बढ़ता है
- शेयर कुछ महंगे लगते हैं
- LOW के लिए सर्वसम्मति का दृष्टिकोण एक मौन सकारात्मक दृष्टिकोण का सुझाव देता है
Lowe’s (NYSE:LOW) के शेयरों ने पिछले 12 महीनों में YTD के लिए 57.2% और 68.7% की वापसी की है, गृह सुधार खुदरा उद्योग (54.4% और 57.1% का कुल रिटर्न) को पछाड़ दिया है। इन दो अवधियों के लिए, क्रमशः)।
उद्योग के लिए और उत्तरी कैरोलिना स्थित गृह सुधार खुदरा श्रृंखला मूर्सविले के लिए ये उल्लेखनीय लाभ गृह सुधार के लिए घटनाओं के अत्यंत सकारात्मक संगम के कारण हुआ है।
ऐप प्राप्त करें
सबसे पहले, कम ब्याज दरों ने आवास बाजार को हमेशा उच्च स्तर तक पहुंचाना जारी रखा है, जिससे लोगों को यह महसूस हो रहा है कि उनके घरों में कोई भी निवेश सार्थक है। दूसरा, घर से काम करने की प्रवृत्ति को COVID से संबंधित शटडाउन से भारी बढ़ावा मिला, और यह बढ़ना जारी है क्योंकि श्रमिक अपने नियोक्ताओं को आगे बढ़ने वाले दूरस्थ कार्य का समर्थन करने के लिए प्रेरित करते हैं। घर पर बिताया गया अधिक समय काम करने और रहने की नई स्थितियों को सुविधाजनक बनाने के लिए सुधार को प्रोत्साहित करता है।
गृह सुधार प्रवृत्तियों में गहरी गोता लगाने के लिए, हार्वर्ड यूनिवर्सिटी में हाउसिंग स्टडीज के संयुक्त केंद्र से यह पेपर देखें।
जबकि वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में मंदी से लोव की कमाई में बाधा आने की संभावना है, कंपनी इस मुद्दे से आगे निकलने में सक्रिय रही है।
स्रोत: Investing.com
Lowe's ने 17 नवंबर को तीसरी तिमाही की आय की सूचना दी, जिसने आम सहमति ईपीएस को 15.9% से हराया। कंपनी ने पिछले एक साल में उम्मीद के मुताबिक ईपीएस को अच्छे मार्जिन से मात दी है। हालांकि कुछ चिंताएं हैं कि अर्थव्यवस्था के फिर से खुलने पर घरेलू खर्च धीमा हो जाएगा, यह अभी तक नहीं हुआ है। Q3 के परिणाम पिछले वर्ष से Q3 EPS से नाटकीय रूप से ऊपर थे।
स्रोत: E-Trade. हरा (लाल) मान वह राशि है जिसके द्वारा रिपोर्ट किए गए त्रैमासिक ईपीएस ईपीएस से अधिक (चूक) आम सहमति अपेक्षित ईपीएस से अधिक है।
अगले 3-5 वर्षों में ईपीएस वृद्धि के लिए आम सहमति दृष्टिकोण 22.8% प्रति वर्ष है। मौजूदा डिविडेंड यील्ड काफी कम है, 1.28%, लेकिन डिविडेंड ग्रोथ रेट ज्यादा है। 3-, 5, और 10-वर्षीय वार्षिक डिविडेंड वृद्धि दर क्रमशः 16.3%, 17.3% और 18.8% है। भुगतान अनुपात कम 26.7% है।
LOW का सर्वसम्मति आगे 21.2 का P/E और 25.5 का P/E पीछे है। ऐतिहासिक मूल्यों की तुलना में ये मूल्य काफी अधिक हैं, लेकिन विशेष रूप से ऐसा नहीं है।
मैंने पिछली बार 3 जून, 2021 को LOW का विश्लेषण किया था और एक बुलिश रेटिंग दी थी। उस समय, LOW 10 मई को YTD के उच्च बंद सेट से 9.2% गिर गया था। उस पोस्ट के बाद से, LOW शेयरों में S&P 500 के लिए 12.1% की तुलना में 31.33% (डिविडेंड शामिल नहीं) की वृद्धि हुई है। एक ही अवधि।
बुनियादी बातों पर विचार करने के साथ-साथ, मैं स्टॉक पर अपनी राय बनाने में आम सहमति के दृष्टिकोण के दो रूपों पर भरोसा करता हूं। पहला प्रसिद्ध वॉल स्ट्रीट विश्लेषक आम सहमति रेटिंग और मूल्य लक्ष्य है। दूसरा ऑप्शन कीमतों द्वारा निहित सर्वसम्मति मूल्य वापसी दृष्टिकोण है। स्टॉक पर एक ऑप्शन की कीमत इस संभावना के बाजार की आम सहमति के अनुमान को दर्शाती है कि शेयर ऊपर (कॉल ऑप्शन) या नीचे गिरेंगे (पुट ऑप्शन) एक विशिष्ट स्तर (स्ट्राइक प्राइस) के बीच अभी और जब ऑप्शन समाप्त होता है।
कॉल और पुट ऑप्शंस का विश्लेषण स्ट्राइक कीमतों की एक सीमा पर, सभी एक ही समाप्ति तिथि के साथ, मूल्य रिटर्न के लिए एक संभाव्य पूर्वानुमान की गणना करना संभव है जो ऑप्शन कीमतों को समेटता है। इसे बाजार-निहित दृष्टिकोण के रूप में जाना जाता है।
जब मैंने जून में LOW की जांच की, तो वॉल स्ट्रीट के विश्लेषक की आम सहमति बुलिश थी, 12 महीने के मूल्य लक्ष्य के साथ जो उस समय शेयर की कीमत से लगभग 20% अधिक था। बाजार-निहित दृष्टिकोण थोड़ा मंदी वाला था। बुनियादी बातों पर विचार करते हुए, और जोरदार बुलिश वॉल स्ट्रीट की आम सहमति और थोड़े मंदी के बाजार-निहित दृष्टिकोण को संतुलित करते हुए, मैंने समग्र रूप से एक बुलिश रेटिंग दी।
जून में मेरे विश्लेषण के बाद से (मोटे तौर पर) 5 महीनों के लिए कम में 30%+ लाभ के साथ, हाल ही में रिपोर्ट किए गए Q3 परिणामों के साथ, मैंने वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति दृष्टिकोण के साथ तुलना के लिए LOW के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण को अपडेट किया है।
कम के लिए वॉल स्ट्रीट आम सहमति आउटलुक
ई-ट्रेड पिछले 90 दिनों में रेटिंग और मूल्य लक्ष्य प्रकाशित करने वाले 14 रैंक वाले विश्लेषकों के विचारों को मिलाकर वॉल स्ट्रीट की आम सहमति की गणना करता है। सर्वसम्मति रेटिंग बुलिश है और सर्वसम्मति मूल्य लक्ष्य सबसे हालिया समापन मूल्य से 10.44% अधिक है। मूल्य लक्ष्य में स्प्रेड काफी कम है।
मेरे जून के विश्लेषण में, ई-ट्रेड से सर्वसम्मति से 12 महीने का मूल्य लक्ष्य उस समय शेयर की कीमत से 20% अधिक था। विश्लेषकों ने अपने मूल्य लक्ष्य बढ़ा दिए हैं क्योंकि हाल के महीनों में शेयर की कीमत बढ़ी है, लेकिन अनुमानित मूल्य वृद्धि के कारण अनुमानित 12 महीने की बढ़ोतरी काफी कम है।
स्रोत: E-Trade
Investing.com के वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति के संस्करण की गणना 31 विश्लेषकों का उपयोग करके की जाती है। आम सहमति रेटिंग तेज है और आम सहमति 12 महीने का मूल्य लक्ष्य मौजूदा शेयर मूल्य से 7.24% अधिक है।
स्रोत: Investing.com
वॉल स्ट्रीट के विश्लेषक LOW पर बुलिश हैं, हालांकि पिछले वार्षिक रिटर्न की तुलना में लाभ की संभावना मामूली है। LOW के लिए 5- और 10-वर्षीय वार्षिक रिटर्न क्रमशः 30.3% और 27.5% हैं। शेयर की कीमत पर्याप्त रूप से बढ़ी है कि चलने के लिए सीमित जगह है।
LOW के लिए मार्केट-इंप्लाइड आउटलुक
मैंने उस तारीख को समाप्त होने वाले ऑप्शनों का उपयोग करके अब से 21 जनवरी, 2022 तक 2 महीने की अवधि के लिए LOW के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण की गणना की है। मैंने ऑप्शन का उपयोग करके 3.8-महीने और 6.9-महीने के दृष्टिकोण भी उत्पन्न किए हैं जो क्रमशः 18 मार्च, 2022 और 17 जून, 2022 को समाप्त होते हैं।
बाजार-अंतर्निहित दृष्टिकोण की मानक प्रस्तुति मूल्य वापसी के संभाव्यता वितरण के रूप में है, ऊर्ध्वाधर अक्ष पर संभावना और क्षैतिज पर वापसी के साथ।
स्रोत: ई-ट्रेड से ऑप्शन उद्धरणों का उपयोग करते हुए लेखक की गणना
बाजार-निहित दृष्टिकोण सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की तुलनीय संभावनाओं को इंगित करता है, लेकिन अधिकतम संभावनाएं नकारात्मक रिटर्न की ओर झुकी हुई हैं। चोटी की संभावना -2% की कीमत वापसी से मेल खाती है। इस दृष्टिकोण से गणना की गई वार्षिक अस्थिरता 27.5% है, जो कि मैंने जून (29%) में गणना की गई वार्षिक अस्थिरता दृष्टिकोण से थोड़ा कम है।
सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की संभावनाओं की सीधे तुलना करना आसान बनाने के लिए, मैं वितरण के नकारात्मक पक्ष को लंबवत अक्ष के बारे में घुमाता हूं (नीचे चार्ट देखें)।
स्रोत: ई-ट्रेड से ऑप्शन उद्धरणों का उपयोग करते हुए लेखक की गणना। वितरण के ऋणात्मक प्रतिफल पक्ष को लंबवत अक्ष के बारे में घुमाया गया है।
-2% पर संभावना में छोटे शिखर के अपवाद के साथ, जो छोटे-परिमाण नकारात्मक रिटर्न की संभावनाओं को बढ़ाता है, समान परिमाण के सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की संभावनाएं एक दूसरे के बहुत करीब हैं (लाल धराशायी रेखा करीब है ठोस नीली रेखा)।
थ्योरी से पता चलता है कि बाजार-निहित दृष्टिकोण में नकारात्मक पूर्वाग्रह होगा क्योंकि निवेशक, कुल मिलाकर, जोखिम से बचते हैं और जोखिम संरक्षण (पुट ऑप्शन) के लिए उचित मूल्य से अधिक भुगतान करते हैं। इस घटना में, ऑप्शन कीमतों के अनुरूप होने के लिए गणना की गई नकारात्मक रिटर्न की संभावनाएं, नुकसान की संभावना बहुत अधिक होने का सुझाव देने के लिए पक्षपाती होंगी। संभावित नकारात्मक पूर्वाग्रह के आलोक में, मैं इस बाजार-निहित दृष्टिकोण की व्याख्या करता हूं कि LOW थोड़ा तेज हो।
3.8-माह की अवधि के लिए 18 मार्च, 2022 के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण अल्पकालिक दृष्टिकोण के अनुरूप है। अधिकतम संभावना -2.9% की कीमत वापसी से मेल खाती है। सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की संभावनाएं एक दूसरे के बहुत करीब हैं, हालांकि नकारात्मक रिटर्न की थोड़ी ऊंची संभावनाओं के साथ परिणामों की एक छोटी श्रृंखला है। बाजार-अंतर्निहित दृष्टिकोण में संभावित नकारात्मक पूर्वाग्रह के प्रकाश में, मैं इसे ऑप्शन बाजार से थोड़ा तेजी से देखने के रूप में व्याख्या करता हूं। इस वितरण से गणना की गई वार्षिक अस्थिरता 30% है।
स्रोत: Author’s calculations using options quotes from E-Trade. The negative return side of the distribution has been rotated about the vertical axis.
2022 के जून के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण जनवरी और मार्च के दृष्टिकोण का विस्तार है। इस 6.8-महीने की अवधि के लिए चोटी की संभावना -3.9% की वापसी से मेल खाती है। इस वितरण से गणना की गई वार्षिक अस्थिरता 30% है।
स्रोत: ई-ट्रेड से ऑप्शन उद्धरणों का उपयोग करते हुए लेखक की गणना। वितरण के ऋणात्मक प्रतिफल पक्ष को लंबवत अक्ष के बारे में घुमाया गया है।
अगले 2-, 3.8- और 6.8-महीने की अवधि के लिए गणना किए गए बाजार-निहित दृष्टिकोण सकारात्मक और नकारात्मक मूल्य रिटर्न की संभावनाएं दिखाते हैं जो बहुत करीब हैं, हालांकि छोटे-परिमाण रिटर्न की थोड़ी बढ़ी संभावनाएं हैं। अपेक्षित अस्थिरता लगभग 30% है। ये परिणाम LOW के लिए थोड़े बुलिश आउटलुक का सुझाव देते हैं।
सारांश
उल्लिखित कारणों से पिछले एक साल में LOW में काफी वृद्धि हुई है और वर्तमान मूल्यांकन कुछ अधिक है। वॉल स्ट्रीट विश्लेषक सर्वसम्मति 12-महीने का मूल्य लक्ष्य मौजूदा शेयर मूल्य (दो आम सहमति संख्या के औसत) से लगभग 8.8% अधिक है, 10.1% की कुल वापसी के लिए।
वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति रेटिंग बुलिश है, लेकिन 30% अस्थिरता वाले स्टॉक पर 10% अपेक्षित रिटर्न बहुत आकर्षक नहीं है। अगले साल के मध्य तक बाजार से जुड़े आउटलुक थोड़ा बुलिश हैं।
जबकि पिछले एक साल में कीमतों में बढ़ोतरी से अपसाइड की संभावना कम हो गई है, मैं LOW पर अपने बुलिश व्यू को बनाए हुए हूं।
वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
वित्तीय उपकरण या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेड करने का निर्णय लेने से पहले आपको वित्तीय बाज़ारों में ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों एवं खर्चों की पूरी जानकारी होनी चाहिए, आपको अपने निवेश लक्ष्यों, अनुभव के स्तर एवं जोखिम के परिमाण पर सावधानी से विचार करना चाहिए, एवं जहां आवश्यकता हो वहाँ पेशेवर सलाह लेनी चाहिए।
फ्यूज़न मीडिया आपको याद दिलाना चाहता है कि इस वेबसाइट में मौजूद डेटा पूर्ण रूप से रियल टाइम एवं सटीक नहीं है। वेबसाइट पर मौजूद डेटा और मूल्य पूर्ण रूप से किसी बाज़ार या एक्सचेंज द्वारा नहीं दिए गए हैं, बल्कि बाज़ार निर्माताओं द्वारा भी दिए गए हो सकते हैं, एवं अतः कीमतों का सटीक ना होना एवं किसी भी बाज़ार में असल कीमत से भिन्न होने का अर्थ है कि कीमतें परिचायक हैं एवं ट्रेडिंग उद्देश्यों के लिए उपयुक्त नहीं है। फ्यूज़न मीडिया एवं इस वेबसाइट में दिए गए डेटा का कोई भी प्रदाता आपकी ट्रेडिंग के फलस्वरूप हुए नुकसान या हानि, अथवा इस वेबसाइट में दी गयी जानकारी पर आपके विश्वास के लिए किसी भी प्रकार से उत्तरदायी नहीं होगा।
फ्यूज़न मीडिया एवं/या डेटा प्रदाता की स्पष्ट पूर्व लिखित अनुमति के बिना इस वेबसाइट में मौजूद डेटा का प्रयोग, संचय, पुनरुत्पादन, प्रदर्शन, संशोधन, प्रेषण या वितरण करना निषिद्ध है। सभी बौद्धिक संपत्ति अधिकार प्रदाताओं एवं/या इस वेबसाइट में मौजूद डेटा प्रदान करने वाले एक्सचेंज द्वारा आरक्षित हैं।
फ्यूज़न मीडिया को विज्ञापनों या विज्ञापनदाताओं के साथ हुई आपकी बातचीत के आधार पर वेबसाइट पर आने वाले विज्ञापनों के लिए मुआवज़ा दिया जा सकता है।