आर्चर डेनियल मिडलैंड, बंजी: ककमोडिटी की कीमतों में वृद्धि के कारण मुनाफे के लिए टर्बोचार्ज्ड
Andy Hecht | 05 अक्टूबर, 2021 16:02
यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- 2008-2012: कृषि कमोडिटीज के लिए वाइल्ड और बुलिश अवधि
- 2020 और आने वाले वर्षों के लिए तीन कारणों से एक मॉडल
- आने वाले महीनों में अनाज और तिलहन पर दबाव कम हो सकता है
- आर्चर डेनियल मिडलैंड: दुनिया भर में अग्रणी कृषि कंपनी
- बंजी: ब्राजील के एक्सपोज़र में एक और लीडर
अमेरिका और उत्तरी गोलार्ध में 2021 का फसल वर्ष समाप्त हो रहा है क्योंकि अब हम फसल के मौसम में हैं। पिछले महीनों में, निकटवर्ती सोयाबीन फ्यूचर्स जुलाई 2012 के बाद के उच्चतम मूल्य पर पहुंच गए। निकटवर्ती मकई फ्यूचर्स में 2021 का शिखर अक्टूबर 2012 के बाद से उच्चतम मूल्य पर पहुंच गया, और सीबीओटी सॉफ्ट रेड विंटर { {8917|गेहूं}} वायदा उच्च स्तर पर चला गया जो जनवरी 2013 के बाद से नहीं देखा गया। ओट फ्यूचर्स 2021 में एक नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया।
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शीर्ष अनाज और तिलहन बाजारों के लिए आठ मंदी के वर्षों के बाद, कई कारकों के बढ़ने के कारण लगभग पूर्ण तेजी के तूफान के दौरान कीमतों में तेजी आई। मुद्रास्फीति के दबाव, महामारी से संबंधित श्रम और आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दे, उच्च ऊर्जा की कीमतें, जैव ईंधन की बढ़ती अमेरिकी नीति में बदलाव, और दुनिया की बढ़ती आबादी की बढ़ती मांग ने कीमतों को और अधिक बढ़ा दिया है।
फसल के बाद आने वाले महीनों में अनाज, तिलहन और अन्य कृषि बाजारों पर ध्यान भूमध्य रेखा से नीचे दक्षिणी गोलार्ध में महत्वपूर्ण बढ़ते क्षेत्रों में स्थानांतरित हो जाएगा। कृषि जिंसों की कीमतें 2021 के उच्च स्तर से ठीक हो गई हैं, जो दुनिया को खिलाने वाली कंपनियों को खरीदने का एक अवसर हो सकता है।
सबसे शक्तिशाली एजी कमोडिटी कंपनियां एबीसीडी समूह हैं, जिनमें Archer Daniels Midland (NYSE:ADM), Bunge (NYSE:BG), कारगिल और नीदरलैंड स्थित लुई ड्रेफस शामिल हैं। एडीएम और बीजी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां हैं, जबकि कारगिल और ड्रेफस निजी तौर पर आयोजित की जाती हैं।
मैं आने वाले महीनों में किसी भी कीमत की कमजोरी पर एडीएम और बीजी का खरीदार हूं। कृषि जिंसों की ऊंची कीमतें और बढ़ती वैश्विक ऊर्जा मांग आने वाले महीनों और वर्षों में एडीएम और बीजी के मुनाफे पर असर डालती रहेगी।
2008-2012: कृषि कमोडिटीज के लिए वाइल्ड और बुलिश अवधि
2008 के वैश्विक वित्तीय संकट ने आर्थिक उथल-पुथल का कारण बनने वाली घटना के बाद, वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने के लिए सरकार द्वारा उपयोग किए जाने वाले उपकरणों का एक नया सेट पेश किया। 2008 में अमेरिकी आवास बाजार गिर गया, जब बंधक-समर्थित प्रतिभूति बाजार में गिरावट आई, जिससे वित्तीय संस्थानों और अचल संपत्ति से संबंधित व्यवसायों को विनाशकारी नुकसान हुआ। यूरोप में एक संप्रभु ऋण संकट ने समग्र प्रणालीगत जोखिम के कारण संकट को बढ़ा दिया।
केंद्रीय बैंकों ने अल्पकालिक ब्याज दरों को ऐतिहासिक निम्न स्तर पर गिरा दिया और मात्रात्मक सहजता का उपयोग ब्याज दरों को उपज वक्र के साथ और कम करने के लिए किया। बचत को रोकना और उधार लेने और खर्च करने को प्रोत्साहित करना चुनौतीपूर्ण अवधि के दौरान आर्थिक स्थितियों को प्रेरित करता है।
हालांकि, इसका एक दुष्परिणाम कर्ज का बढ़ता स्तर और मुद्रास्फीति का दबाव था। आखिरकार, सिस्टम को तरलता प्रदान करने वाली अधिक मुद्रा बनाने के लिए प्रिंटिंग प्रेस चलाने से मुद्रास्फीति की प्रतिक्रिया हुई। कमोडिटी की कीमतें मुद्रास्फीति के दबावों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं। 2008 से 2012 तक, अधिकांश कच्चे माल की कीमतें बहु-वर्ष या सभी समय के उच्च स्तर पर पहुंच गईं।
कृषि उत्पाद कोई अपवाद नहीं थे। जबकि 2008 के संकट के प्रकोप ने शुरू में कीमतों को कम कर दिया, उपचार ने उन्हें अगले तीन से चार वर्षों में उठा लिया।
स्रोत: CQG
निकटवर्ती सोयाबीन फ्यूचर्स का मासिक चार्ट दिसंबर 2008 में 7.7625 डॉलर के निचले स्तर से सितंबर 2012 में 17.9475 डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।
स्रोत: CQG
इसी अवधि के दौरान, निकटवर्ती मकई वायदा दिसंबर 2008 में 2.90 डॉलर प्रति बुशेल से बढ़कर अगस्त 2012 में 8.4375 डॉलर के उच्च स्तर पर पहुंच गया। जहां मकई और सोयाबीन 2012 में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए, वहीं गेहूं नरम कीमतों के बाद इतिहास में दूसरे सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया। रेड विंटर व्हीट फ्यूचर्स 2008 की शुरुआत में $13.3450 पर कारोबार कर रहा था।
स्रोत: CQG
सीबीओटी गेहूं फ्यूचर्स सितंबर 2009 में 4.2525 डॉलर से बढ़कर जुलाई 2012 में 9.4725 डॉलर के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
जबकि शुष्क मौसम की स्थिति ने 2012 में अनाज और तिलहन की कीमतों को उच्च स्तर पर धकेल दिया, तरलता की बाढ़ से मुद्रास्फीति का दबाव और आधुनिक समय में सबसे कम ब्याज दरें 2008/2009 से 2012 तक कमोडिटीज के लिए एक और बुलिश कारक था।
तीन कारणों से 2021 और आने वाले वर्षों के लिए एक मॉडल
कम ब्याज दरों और मात्रात्मक सहजता का अध्याय दो 2020 में शुरू हुआ क्योंकि वैश्विक महामारी ने दुनिया भर में वित्तीय प्रणाली को जकड़ लिया था। अंतर केवल इतना है कि प्रोत्साहन का स्तर 2008 की तुलना में 2020 में कहीं अधिक था। हमने 2020 के मध्य में निम्न स्तर पर गिरने के बाद तीन प्रमुख अनाज और तिलहन बाजारों में पहले ही पर्याप्त प्रशंसा देखी है।
स्रोत: CQG
निकटवर्ती सोयाबीन फ्यूचर्स का साप्ताहिक चार्ट अप्रैल 2020 में $8.0825 से बढ़कर मई 2021 में $16.7725 प्रति बुशल के उच्च स्तर को दर्शाता है।
स्रोत: CQG
अप्रैल 2020 में कॉर्न फ्यूचर्स $ 3.0025 से बढ़कर मई 2021 में $ 7.75 प्रति बुशल के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
स्रोत: CQG
सॉफ्ट रेड विंटर व्हीट फ्यूचर्स जून 2020 में 4.6825 डॉलर प्रति बुशल से बढ़कर अगस्त 2021 में 7.7475 डॉलर प्रति बुशल हो गया।
2021 की तीसरी तिमाही पिछले हफ्ते खत्म हो गई। भले ही कीमतों में 2021 के उच्च स्तर से सुधार हुआ हो, लेकिन वे 2020 में तीसरी तिमाही के अंत की तुलना में काफी अधिक हैं:
- सोयाबीन 2020 की तीसरी तिमाही में $10.2350 प्रति बुशल पर बंद हुआ। 30 सितंबर, 2021 को $12.5600 पर तिलहन फ्यूचर्स 22.7% अधिक था।
- 2020 की तीसरी तिमाही के अंत में मकई 3.79 डॉलर से बढ़कर 2021 की तीसरी तिमाही के अंत में 5.3675 डॉलर प्रति बुशेल या 41.6% अधिक हो गया।
- सीबीओटी गेहूं फ्यूचर्स 30 सितंबर को सालाना आधार पर 5.7800 डॉलर से बढ़कर 7.2550 डॉलर प्रति बुशेल हो गया, जो 25.5% की वृद्धि है।
हालांकि, कृषि कमोडिटी क्षेत्र में अभी मौसम की तुलना में बहुत कुछ चल रहा है, जिससे कीमतों में बढ़ोतरी हो रही है:
- उत्पादन लागत बढ़ रही है क्योंकि पिछले एक साल में कृषि उपकरण, ऊर्जा, उर्वरक और अन्य इनपुट बहुत अधिक महंगे हो गए हैं।
- दुनिया भर में आपूर्ति श्रृंखला की अड़चनें कृषि उत्पादों को उत्पादन से उपभोग स्थलों तक ले जाने के लिए बहुत अधिक महंगा बनाती हैं। बाल्टिक ड्राई इंडेक्स सूखी थोक वस्तुओं की शिपिंग की लागत का एक संकेतक है। Q3 2020 के अंत में BDI 1,636 के स्तर से बढ़कर Q3 2021 के अंत में 4,962 हो गया।
- भले ही वैश्विक महामारी ने 4.8 मिलियन से अधिक लोगों की जान ले ली हो, लेकिन पिछले एक साल में दुनिया भर की आबादी में 80 मिलियन से अधिक की वृद्धि हुई है, जिससे कृषि उत्पाद के मौलिक समीकरण के मांग पक्ष को उच्च स्तर पर धकेल दिया गया है।
आने वाले महीनों में अनाज और तिलहन पर दबाव कम हो सकता है
अमेरिकी डॉलर दुनिया की आरक्षित मुद्रा और मूल्य निर्धारण वस्तुओं के लिए बेंचमार्क है। डॉलर इंडेक्स अन्य विश्व आरक्षित मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा को मापता है, जिसमें यूरो का ५७% से अधिक एक्सपोजर है।
एक मजबूत डॉलर कच्चे माल की कीमतों पर भार डालता है, जबकि एक कमजोर अमरीकी डालर ने ऐतिहासिक रूप से उच्च कीमतों का समर्थन किया है। डॉलर इंडेक्स 2020 की तीसरी तिमाही के अंत में 93.927 के स्तर से बढ़कर सितंबर 2021 के अंत में 94.24 हो गया, जो केवल 0.33% की वृद्धि है। डॉलर इंडेक्स में रुझान उच्च बना हुआ है क्योंकि हम Q4 में चले गए क्योंकि यह सितंबर में एक नए मध्यम अवधि के उच्च स्तर पर पहुंच गया। अमेरिकी डॉलर में मजबूती जारी रहने से कृषि कीमतों पर असर पड़ सकता है, लेकिन पिछले एक साल में कीमतों में बढ़ोतरी प्रभावशाली रही है, जो कि उच्च अमेरिकी डॉलर के लिए स्थिर है।
इस बीच, अनाज और तिलहन की कीमतें केवल कृषि वस्तुएं नहीं हैं जो पिछले हफ्तों, महीनों और वर्षों में मजबूती दिखा रही हैं। कॉफी, चीनी, ऑरेंज जूस, और कॉटन की कीमतें कई साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं। पिछले हफ्ते, कपास फ्यूचर्स एक दशक में पहली बार $ 1 प्रति पाउंड से ऊपर उठा, और कॉफी $ 2 प्रति पाउंड से ऊपर थी, जो इस साल से पहले 2014 के बाद से नहीं देखा गया था। इसके अलावा, ऊर्जा उत्पादन और खपत की दिशा में हरित मार्ग मकई, चीनी और अन्य कृषि उत्पादों की मांग को बढ़ा रहा है जो जैव ईंधन में महत्वपूर्ण तत्व हैं।
जबकि अमेरिका और उत्तरी गोलार्ध में फसल का मौसम आने वाले हफ्तों और महीनों में कीमतों में कमी ला सकता है, महामारी दक्षिणी गोलार्ध को जकड़ रही है, जिससे वैश्विक बाजारों में खेती और उत्पादों के परिवहन के लिए श्रम और रसद संबंधी मुद्दों को बढ़ावा मिल रहा है।
मेरा मानना है कि 2008-2012 की अवधि 2021 और आने वाले वर्षों के लिए एक मॉडल है। जबकि केंद्रीय बैंक बढ़ते मुद्रास्फीति के दबाव का जवाब देने के लिए क्रेडिट को कड़ा करना शुरू कर सकते हैं, तरलता की ज्वार की लहर और राजकोषीय प्रोत्साहन की चल रही सूनामी कीमतों पर ऊपर की ओर दबाव डालना जारी रखेगी, भले ही आपूर्ति श्रृंखला चुनौतियों का सामना करना पड़े।
निचला रेखा: कृषि कमोडिटीज की कीमतों में उनके ऊपर की ओर झुकाव जारी रहने की संभावना है, जो दुनिया को खिलाने वाली अग्रणी कंपनियों के लिए बुलिश है और बढ़ते जैव ईंधन व्यवसाय के अत्याधुनिक हैं।
आर्चर डेनियल मिडलैंड: दुनिया भर में अग्रणी कृषि कंपनी
आर्चर डैनियल मिडलैंड अमेरिका और दुनिया भर में कृषि वस्तुओं, उत्पादों और सामग्रियों की खरीद, परिवहन, स्टोर, प्रक्रिया और व्यापार करता है। एडीएम की वेबसाइट कंपनी के उत्पादों की रूपरेखा तैयार करती है जो लोगों के दैनिक जीवन को शक्ति प्रदान करने वाले पोषण और ईंधन प्रदान करते हैं। शिकागो स्थित कंपनी ने खुद को "दुनिया के लिए सुपरमार्केट" के रूप में स्थान दिया है।
पिछली चार लगातार तिमाहियों में एडीएम की कमाई ने आम सहमति के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया है।
स्रोत: Yahoo Finance
एडीएम 27 अक्टूबर को तीसरी तिमाही की आय की रिपोर्ट करेगा। सभी संकेत लाभ की एक और बंपर फसल की ओर इशारा करते हैं, प्रति शेयर 88 सेंट के आम सहमति के पूर्वानुमान को पछाड़ते हुए। Investing.com पर 15 विश्लेषकों के एक सर्वेक्षण में ADM के लिए $55 से $76 तक के अनुमानों के साथ $67.54 की औसत शेयर कीमत का अनुमान लगाया गया है।
स्रोत: Barchart
ऊपर दिया गया चार्ट पिछले दो दशकों में एडीएम में तेजी की प्रवृत्ति पर प्रकाश डालता है, हालांकि रास्ते में कुछ से अधिक गति बाधाओं के साथ। मार्च 2020 के निम्न स्तर के बाद से, ADM $29.92 से $69.30 प्रति शेयर हो गया, जो जून 2021 में सर्वकालिक उच्च स्तर के साथ था। 4 अक्टूबर को $61.16 प्रति शेयर पर, ADM शेयरों की संभावनाएं बुलिश बनी हुई हैं।
साथ ही, कंपनी शेयरधारकों को $1.48 वार्षिक लाभांश का भुगतान करती है, जिसका अनुवाद 2.42% यील्ड में होता है।
बंजी: ब्राजील के एक्सपोज़र में एक और लीडर
बंजी लिमिटेड दुनिया भर में एक अन्य प्रमुख कृषि व्यवसाय और खाद्य व्यवसाय है। ब्राजील में बीजी का महत्वपूर्ण एक्सपोजर है, जो एक प्रमुख कृषि कमोडिटी-उत्पादक देश है। बीजी उर्वरक और जैव ईंधन का भी उत्पादन करता है। कंपनी की वेबसाइट बीजी की कई व्यावसायिक लाइनों पर प्रकाश डालती है।
स्रोत: Yahoo Finance
Q2 में, BG के लिए प्रति शेयर $1.38 कमाने का औसत पूर्वानुमान था। कंपनी ने $ 2.23 की सूचना दी, प्रति शेयर 85 सेंट के अनुमानों को उड़ा दिया। बाजार को उम्मीद है कि जब बीजी 27 अक्टूबर को तीसरी तिमाही आय की रिपोर्ट करेगा तो वह प्रति शेयर $ 1.13 कमाएगा। बीजी शेयरधारकों को $ 2.10 वार्षिक लाभांश का भुगतान करता है, जो कि 4 अक्टूबर को प्रति शेयर $ 82.59 पर 2.54% यील्ड पर आता है।
स्रोत: Barchart
लंबी अवधि के चार्ट से पता चलता है कि 2008 में बीजी $ 135 प्रति शेयर के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। मार्च 2020 के निचले स्तर के बाद से, शेयरों की कीमत 4 अक्टूबर को $ 29.00 से $ 82.59 हो गई।
बीजी का बाजार पूंजीकरण केवल 11.7 अरब डॉलर से कम है, जबकि एडीएम का मूल्यांकन 34 अरब डॉलर के स्तर पर है।
मैं आने वाले हफ्तों और महीनों में किसी भी कीमत की कमजोरी पर एडीएम और बीजी का खरीदार बनूंगा। यदि 2008-2012 कृषि क्षेत्र के लिए 2020/2021 और आने वाले वर्षों में एक मॉडल है, तो हम इस क्षेत्र की अग्रणी कंपनियों के लिए लाभ मार्जिन को बढ़ाते हुए, उच्च कीमतों की निरंतरता देख सकते हैं।
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