तेल बाजारों को चीन के रियल एस्टेट क्षेत्र से झटके से चिंतित क्यों होना चाहिए
Ellen R. Wald, Ph.D. | 23 सितंबर, 2021 15:40
दुनिया भर के वित्तीय बाजार हाल ही में यह निर्धारित करने की कोशिश कर रहे हैं कि क्या चीन आर्थिक संकट की चपेट में है। एशियाई देश के सबसे बड़े रियल एस्टेट डेवलपर्स में से एक, Evergrande (OTC:EGRNY) (HK:3333) के साथ, एक गंभीर तरलता संकट का सामना कर रहा है, जो इसके लिए ब्याज भुगतान में चूक का कारण बन सकता है। इसके कुछ बांड, तेल बाजार और तेल उद्योगों को इस बात पर विचार करने की आवश्यकता है कि इस तरह की परेशानी उन्हें कैसे प्रभावित कर सकती है।
यह ऊर्जा खंड के लिए एक महत्वपूर्ण विचार है, क्योंकि चीन में, अचल संपत्ति क्षेत्र का देश के सकल घरेलू उत्पाद का लगभग एक चौथाई हिस्सा है। इसका मतलब है कि एवरग्रांडे के वित्तीय मुद्दों के पूरी चीनी अर्थव्यवस्था में फैलने की संभावना है।
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जैसे ही सप्ताह की शुरुआत में एवरग्रांडे की खबर आई, डर ने वैश्विक इक्विटी बाजारों को हिलाकर रख दिया। हांगकांग के एक्सचेंज में सूचीबद्ध चीनी रियल एस्टेट शेयरों में सोमवार को भारी गिरावट देखी गई और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल इंडेक्स में 600 अंकों की गिरावट आई।
तेल बाजार भी संभावित गिरावट को लेकर चिंतित थे और सोमवार को भी वायदा कीमतों में गिरावट आई। WTI 2.3% गिरा, जबकि ब्रेंट 1.9% गिरा।
यह स्पष्ट नहीं है कि एवरग्रांडे के वित्तीय संकट में सर्पिल होगा या नहीं, कुछ भविष्यवाणी "लेहमैन पल" होगी, जिसका अर्थ है कि बड़े पैमाने पर डोमिनोज़ प्रभाव की शुरुआत जो संभावित रूप से एक और बड़ी मंदी का कारण बन सकती है। अन्य विश्लेषकों का मानना है कि यह समस्या 1998 में लॉन्ग टर्म कैपिटल मैनेजमेंट हेज फंड के पतन का जिक्र करते हुए सिर्फ एक "LTCM पल" के रूप में समाहित रहेगी, जिसने बाजारों को डरा दिया लेकिन अंततः केवल सीमित प्रतिध्वनि पैदा की।
दोनों घटनाओं ने अमेरिकी सरकार और निजी हितों को बेलआउट और नियामक सफाई पर काम करने के लिए मजबूर किया, लेकिन यह उम्मीद की जाती है कि इस तरह की कार्रवाई चीन की सत्तावादी अर्थव्यवस्था में कोई समस्या नहीं होनी चाहिए, हालांकि बीजिंग मदद करने के लिए अपने बाजार में अल्पकालिक तरलता का इंजेक्शन लगा रहा है। चिंताओं को कम करें।
अधिकांश विश्लेषकों को लगता है कि एवरग्रांडे के साथ स्थिति पूरे वैश्विक वित्तीय बाजारों में उस हद तक गूंजने की संभावना नहीं है, जिस हद तक लेहमैन ब्रदर्स के पतन ने किया था। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि चीनी अर्थव्यवस्था पर महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ेगा। अगर इस उथल-पुथल के कारण चीनी अर्थव्यवस्था सिकुड़ती है, तो तेल सहित कमोडिटी बाजार प्रभावित होंगे।
वास्तव में, हम जल्द ही वैश्विक तेल बाजार पर प्रभाव देख सकते हैं, क्योंकि चीन दुनिया का सबसे बड़ा तेल आयातक है। चीन सरकार द्वारा बुनियादी ढांचे पर कम खर्च पहले से ही चीन के तेल आयात को प्रभावित कर रहा है।
अगस्त में, चीन ने लगभग 10.5 मिलियन बीपीडी कच्चे तेल का आयात किया। हालांकि यह संख्या जुलाई से ऊपर है, यह पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में कम है। वास्तव में, 2021 के पहले 8 महीनों के लिए चीन का औसत कच्चे तेल का आयात 2020 में इसी अवधि से 5.7% कम है।
यदि चीन का रियल एस्टेट क्षेत्र महत्वपूर्ण रूप से अनुबंध करता है, तो व्यापारियों को चीन से तेल की मांग में और भी कम वृद्धि देखने की उम्मीद करनी चाहिए। हम तेल की मांग में गिरावट भी देख सकते हैं।
यह संभावना है कि चीनी सरकार अपने अचल संपत्ति बाजार के पतन को रोकने के लिए हस्तक्षेप करेगी। बीजिंग पहले से ही एक समझौता कर रहा है जो एवरग्रांडे को तीन अलग-अलग संस्थाओं में पुनर्गठित करेगा।
एशिया मार्केट्स की रिपोर्ट के अनुसार, राज्य के स्वामित्व वाले व्यवसाय अनिवार्य रूप से एवरग्रांडे को राज्य के स्वामित्व वाले उद्यम में बदलने के लिए पुन: संयोजन का समर्थन करेंगे। इसके अलावा, हम उम्मीद कर सकते हैं कि चीनी मीडिया किसी भी नकारात्मक आर्थिक घटनाओं के प्रभाव को कम करने के लिए खबरों को नियंत्रित करेगा।
फिर भी, भले ही चीनी सरकार एवरग्रांडे कर्मचारियों और उसके किरायेदारों के अपार्टमेंट की नौकरियों को बचाती है, इस घटना के बाद चीन में अचल संपत्ति की वृद्धि अधिक सतर्क हो जाएगी। एवरग्रांडे के कई इक्विटी मालिक और विदेशी निवेशक कुछ भी नहीं लेकर आ सकते हैं।
इससे कई कमोडिटी, उनमें से तेल की मांग पर भी नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।
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