अमेरिकी विस्तार में व्यक्तिगत आय कमजोर बनी हुई है

आज तक का अमेरिकी आर्थिक विस्तार समग्र रूप से असामान्य रूप से मजबूत बना हुआ है, जिसमें एक अपवाद है: व्यक्तिगत आय। रोजगार के विपरीत, उपभोक्ता खर्च और औद्योगिक उत्पादन - जिसे सामूहिक रूप से बड़े-चार मैक्रो संकेतक के रूप में जाना जाता है - 1970 के बाद से मंदी की समाप्ति के बाद आर्थिक सुधारों की तुलना में उपभोक्ता आय में सुधार असामान्य रूप से कमजोर रहा है।

कारण, निश्चित रूप से, महामारी की शुरुआत के दौरान और बाद में व्यापार चक्र का असामान्य पहलू है। 2020 के वसंत में अर्थव्यवस्था का अचानक, नाटकीय पतन, इसके बाद कुल मिलाकर सरकार द्वारा समर्थित समान रूप से उल्लेखनीय सुधार।

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अपवाद व्यक्तिगत आय है। जैसा कि नीचे दिए गए पहले चार्ट से पता चलता है, पिछले 50 वर्षों में घरेलू आय में वसूली वसूली के मुकाबले काफी नरम रही है। दरअसल, मई 2020 में मौजूदा विस्तार शुरू होने के बाद से, अमेरिकी व्यक्तिगत आय में तेजी से बदलाव आया है, लेकिन जुलाई 2021 तक प्रभावी रूप से फ्लैट बना हुआ है क्योंकि विस्तार एक साल पहले शुरू हुआ था। तुलनात्मक रूप से, पिछले दशकों में विस्तार में समकक्ष बिंदुओं पर आय में वसूली तेजी से मजबूत हुई है।

यह स्पष्ट नहीं है कि यह एक अस्थायी घटना है या अर्थव्यवस्था के लिए स्थायी प्रभाव होंगे। महामारी के दौरान आर्थिक गतिविधि के असामान्य रूप से असामान्य मार्ग को देखते हुए, प्रवृत्ति के बारे में कठोर और तेज़ निष्कर्ष निकालना भी जल्दबाजी होगी। लेकिन यह बहुत स्पष्ट है: यदि व्यक्तिगत आय का पलटाव असामान्य रूप से कमजोर रहता है, जैसा कि अब तक है, तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक लागत होगी, शायद आने वाले महीनों और वर्षों में उपभोक्ता खर्च में उम्मीद से कम लाभ के रूप में। .

किसी भी मामले में, मासिक व्यक्तिगत आय रिपोर्ट के आगामी अपडेट की निगरानी इस जोखिम के मूल्यांकन के लिए करीब ध्यान देने योग्य है। व्यक्तिगत आय पर अगस्त की रिपोर्ट अक्टूबर 1 के लिए निर्धारित है।

इस बीच, आर्थिक गतिविधि के लिए तीन अन्य प्रमुख संकेतक - रोजगार, उपभोक्ता खर्च और औद्योगिक उत्पादन - पिछले विस्तार की तुलना में असामान्य रूप से मजबूत वसूली जारी रखते हैं, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है। (नोट: संकेतकों की इस तिकड़ी के लिए वर्तमान वसूली नवीनतम व्यक्तिगत आय संख्या से एक महीने पहले अगस्त 2021 तक चलती है)। क्या ये मजबूत लाभ कुछ हद तक व्यक्तिगत आय में कमजोर वसूली की भरपाई करेंगे और कैच-अप रिकवरी के लिए आधार तैयार करेंगे? अभी के लिए यह स्पष्ट नहीं है, लेकिन कम से कम संकेतकों की यह तिकड़ी काफी हद तक सापेक्षिक मजबूती जारी रखे हुए है, जो कुल मिलाकर विस्तार को जीवित रखने के लिए एक शक्तिशाली चालक प्रदान करता है।