प्राकृतिक गैस में उछाल खेल में बड़े हेज फंड और अस्थिरता की यादें ताज़ा करती है
Investing.com | 09 सितंबर, 2021 13:47
ऐसा लगता है कि हम सेंटॉरस एनर्जी हेज फंड के अरबपति संस्थापक जॉन अर्नोल्ड के दिनों में वापस आ गए हैं।
न्यू यॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर सबसे सक्रिय अक्टूबर गैस बुधवार की सुबह 40 सेंट उछल गया, आधिकारिक तौर पर 2018 से $4.93 प्रति एमएमबीटीयू के अपने पिछले चक्र के उच्च स्तर को पार करते हुए $ 5.01 के नए 7 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
यह पुराने दिनों की याद दिलाने वाली अस्थिरता के साथ एक रैली थी, जब अर्नोल्ड, अन्य बड़े हेज फंड नामों जैसे कि वेलाइट कैपिटल के डेव कूलिज और सैंड्रिज कैपिटल के एंडी रो ने खेल पर शासन किया था।
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ह्यूस्टन स्थित गैस मार्केट कंसल्टेंसी गेलबर एंड एसोसिएट्स के डैन मायर्स ने बुधवार तड़के फर्म के ग्राहकों को जारी एक नोट में उस युग को याद किया।
मायर्स ने लिखा, "पिछली बार एक अक्टूबर अनुबंध ने 2008 में एक बहुत ही अलग बाजार में शेल क्रांति से पहले हमारी मौजूदा ऊंचाई को पार कर लिया था।"
13 साल पहले उस रैली में, अक्टूबर अनुबंध $8.06 के उच्च स्तर पर पहुंच गया था। दिसंबर 2005 में गैस के लिए सर्वकालिक उच्च $15.78 था।
जबकि वर्तमान रन-अप को अपेक्षाकृत कम करके आंका गया है, इसमें उन चोटियों के कारण होने वाली अंतर्धाराएँ हैं: सर्दियों में जाने वाली गैस की भयावह रूप से तंग आपूर्ति, इस चिंता के साथ कि चीजें केवल बदतर होंगी।
मायर्स ने लिखा, "आज का बाजार मूल्य काफी हद तक औसत से कम भंडारण का परिणाम है," यह देखते हुए कि भूमिगत अमेरिकी गुफाओं के भंडारण में गैस की कुल सूची 214 बीसीएफ या बिलियन क्यूबिक फीट थी, जो पांच साल के औसत से कम थी। सर्दी 2021/22 से पहले।
शीतकालीन गैस पाइलिंग के बारे में चिंताएं
इस प्रकार, "सर्दियों की कम आपूर्ति के लिए चिंताएं बनी रहती हैं, जिससे बाजार की सट्टा प्रकृति को बढ़ावा मिलता है," उन्होंने कहा।
वे तत्व थे जो गैस में पांच साल के बुल मार्केट को संचालित और बनाए रखते थे - 2004 की शुरुआत से 2009 की शुरुआत तक नैट्टी के तथाकथित सुनहरे दिन (जैसा कि बाजार को बोलचाल की भाषा में जाना जाता है) - जब कीमतें $ 6 से लेकर लगभग $16।
यह विशेष रूप से वह युग था जब अर्नोल्ड, घोटाले से त्रस्त अमेरिकी ऊर्जा व्यापार निगम एनरॉन से उभरने के लिए, अपने ब्रांड पर मुहर लगाई।
जबकि सेंटोरस ने उन पांच वर्षों में भारी मुनाफा कमाया, अर्नोल्ड ने वास्तव में 2006 में प्रतिष्ठित स्थिति हासिल की, जब उसने एक अरब डॉलर के व्यापार के माध्यम से बाजार में एक हत्या कर दी, जिसने ऐमारैंथ हेज फंड के प्रतिद्वंद्वी ब्रायन हंटर का भी सफाया कर दिया। अर्नोल्ड 2012 में सेवानिवृत्त हुए, लेकिन 2009 में कांग्रेस में गवाही देने से पहले, वित्तीय संकट के बाद ऊर्जा की बढ़ती कीमतों के रूप में अपने अरबों की ओर अधिक ध्यान आकर्षित करते हुए, उनके जैसे बाजार सट्टेबाजों पर एक राजनीतिक हमले को प्रेरित किया।
उसी वर्ष जब अर्नोल्ड ने हार मान ली, तो वेलाइट्स कूलिज ने 50% से अधिक का वार्षिक रिटर्न देने के लिए सुर्खियां बटोरीं, एनरॉन के पूर्व छात्र से प्राकृतिक गैस व्यापार मुकुट को प्रभावी ढंग से हथिया लिया। महान तेल निर्माता ऑस्कर वायट के आश्रित कूलिज खुद 2015 में सेवानिवृत्त हुए थे।
सिटीग्रुप के स्मिथ बार्नी के एक पूर्व व्यापारी सैंड्रिज रोवे ने एक चुनौतीपूर्ण करियर के टेल एंड पर लाभ पोस्ट करने के एक साल बाद इसे एक दिन कहा।
संरचनात्मक रूप से कम गैस की कीमतों के कारण लाभप्रदता के नुकसान का हवाला देते हुए, बाद के वर्षों में अधिक हेज फंड और बैंक प्राकृतिक गैस बाजार से बाहर निकल गए।
2014 के बाद से, तेल और गैस की शेल ड्रिलिंग में तकनीकी प्रगति के परिणामस्वरूप कीमतों में तेजी से वृद्धि हुई है। पिछले साल जून में, हेनरी हब पर हाजिर महीने का अनुबंध 25 साल के निचले स्तर $ 1.43 पर गिर गया।
क्या बड़े नाम वाले फंड वापस गैस में आएंगे?
ऐसा नहीं है कि मौजूदा उछाल बड़े नाम वाले हेज फंड और अन्य वित्तीय संस्थानों को खेल में वापस लाएगा।
लेकिन इस संभावना को कम नहीं किया जा सकता है क्योंकि इस साल की शुरुआत के बाद से भारी उत्पादन और मौसम की चरम सीमा ने भंडारण में गैस की आपूर्ति को इतना कम कर दिया है कि बाजार पिछले साल से रिकॉर्ड 94% ऊपर है।
हालांकि बाजार में तेजी के कारकों की कमी नहीं है, लेकिन तूफान इडा के परिणामस्वरूप अल्पकालिक उत्पादन में गिरावट ने अगस्त के अंत से बाजार को और अधिक तनावपूर्ण बना दिया है।
यूएस गल्फ ऑफ मैक्सिको उत्पादन का लगभग 1.7 बीसीएफ ऑफ़लाइन शेष है और बाजार के लिए अनुपलब्ध है, सीमित आपूर्ति ने पिछले सप्ताह के दौरान घटती बिजली और औद्योगिक मांग को ऑफसेट कर दिया है।
स्रोत: Gelber & Associates
उस माहौल में, यूएस एनर्जी इंफॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन से गैस-इन-स्टोरेज नंबरों का आज का साप्ताहिक अपडेट आता है।
Investing.com द्वारा ट्रैक किए गए विश्लेषकों की आम सहमति के अनुसार, 3 सितंबर को समाप्त सप्ताह के लिए भंडारण में सिर्फ 20 बीसीएफ का इंजेक्शन था, जो सप्ताह से अगस्त 27 तक के निर्माण से मेल खाता है।
लेकिन यह अभी भी 65 बीसीएफ के पांच साल के औसत इंजेक्शन से काफी कम होगा।
मायर्स ने कहा, "आज की मूल्य रैली कल कम इंजेक्शन के लिए बाजार की उम्मीदों का उपोत्पाद है," पिछले सप्ताह के लिए ईआईए के भारी निर्माण पर टिप्पणी करते हुए रिपोर्ट करने की संभावना है।
अंतर्राष्ट्रीय मूल्य प्रभाव
प्राकृतिक गैस की ऊंची कीमतों का एलएनजी निर्यातकों पर बहुत कम प्रभाव पड़ेगा, जिनका मार्जिन 12 डॉलर से अधिक हो गया है क्योंकि यूरोपीय और एशियाई कीमतें 18 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू से ऊपर हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर रहने का प्रबंधन करने वाली गैस को इस बीच कोयले और अन्य नवीकरणीय ऊर्जाओं के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने में कठिन समय होगा।
पिछले सप्ताह के भीतर, एसपीपी और एमआईएसओ केंद्रों में गैस उत्पादन में काफी कमी आई है, जिससे पिछले दो हफ्तों में कोयले का तापीय ऊर्जा उपयोग 5% से अधिक हो गया है।
फ्यूल स्विचर प्राकृतिक गैस की तुलना में अन्य ईंधनों को प्राथमिकता देना जारी रखेंगे, जो उनके लिए उपलब्ध वैकल्पिक उत्पादन क्षमता के स्तर पर निर्भर करता है।
दूसरी ओर, उत्पादक क्षेत्र में अतिरिक्त बुनियादी ढांचे को लगातार लॉन्च करना जारी रखेंगे, उम्मीद है कि हाथ में उच्च कीमतों को भुनाने की उम्मीद है।
उत्पादन की स्थिर शक्ति मौजूदा बाजार को कुछ संतुलन प्रदान करेगी, और भंडारण में मौजूदा अंतर को कम करेगी। हालांकि, हमेशा की तरह, यह अनिश्चित है कि उत्पादन अपनी नींद की स्थिति से कब जागेगा।
ईआईए ने बुधवार को अपने नवीनतम शॉर्ट-टर्म एनर्जी आउटलुक में भविष्यवाणी करते हुए अनुमान लगाने की कोशिश की कि एलएनजी निर्यात में उत्पादन में वृद्धि और गिरावट के बीच अगले साल तक कीमतें औसतन 3.50 डॉलर होने की उम्मीद है।
ईआईए ने सितंबर के लिए अपनी शॉर्ट-टर्म एनर्जी आउटलुक रिपोर्ट में कहा, "हमें उम्मीद है कि हेनरी हब स्पॉट कीमत 4Q21 में औसतन $4.00 / एमएमबीटीयू होगी, क्योंकि अगस्त के दौरान कीमतों में बढ़ोतरी करने वाले कारक कम हो गए हैं।"
लेकिन आगे किसी भी संकुचन से पहले, बाजार में जनवरी तक $ 4.25 तक एक और बढ़ोतरी देखने की उम्मीद थी, जो कि सर्दियों की हीटिंग की मांग की चरम अवधि के बीच थी, ईआईए ने कहा।
उसके बाद ही, कीमतों में "आम तौर पर 2022 तक गिरावट आने की उम्मीद थी, औसत $ 3.47 / एमएमबीटीयू वर्ष के लिए," एजेंसी ने कहा।
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