एबवी स्टॉक में अस्थिरता के बारे में चिंतित हैं? एक 'गरीब व्यक्ति की कवर्ड कॉल' का प्रयास करें

दूसरे शब्दों में, वॉल स्ट्रीट हाल के नियामक संकटों के बावजूद एबीबीवी स्टॉक में अगले कदम के लिए आशावादी है। Q2 में, शुद्ध राजस्व $ 13.96 बिलियन था, जो एक रिपोर्ट के आधार पर 33.9% था। एबवी के ड्रग पोर्टफोलियो में ऑन्कोलॉजी और इम्यूनोलॉजी का महत्वपूर्ण प्रदर्शन है। इसकी प्रमुख दवा, हमिरा, मुनाफे के करीब आधे का प्रतिनिधित्व करती है।

इस प्रकार, कई निवेशक अपने दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं। लेकिन अब्बी स्टॉक के 100 शेयरों में निवेश करने पर अब लगभग 10,872 डॉलर खर्च होंगे, जो कि ज्यादातर लोगों के लिए काफी निवेश है।

इस बीच, अन्य अभी भी इस बात से घबरा सकते हैं कि नया बुल लेग अप करने से पहले स्टॉक संभावित रूप से कितनी दूर गिर सकता है। इसलिए, कुछ निवेशक इसके बजाय स्टॉक पर "गरीब व्यक्ति की कवर कॉल" को एक साथ रखना पसंद कर सकते हैं।

इसलिए, आज हम LEAPS ऑप्शंसों का उपयोग करके ABBV पर एक विकर्ण डेबिट स्प्रेड की शुरुआत करते हैं, जहां लाभ की संभावना और जोखिम दोनों सीमित हैं। इस तरह की रणनीति का उपयोग कवर की गई कॉल स्थिति को काफी कम लागत पर दोहराने के लिए किया जा सकता है, और पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम करने में भी मदद करता है।

ऑप्शंस के लिए नए निवेशक आगे पढ़ने से पहले LEAPS ऑप्शंस (उदाहरण के लिए, यहां और यहां) पर हमारे पिछले लेखों पर फिर से विचार कर सकते हैं।

एबीबीवी स्टॉक पर डायगोनल डेबिट स्प्रेड

वर्तमान मूल्य: $108.72

एक व्यापारी पहले कम स्ट्राइक मूल्य के साथ "दीर्घकालिक" कॉल खरीदता है। उसी समय, ट्रेडर एक "लघु-अवधि" कॉल को उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ बेचता है, जिससे एक लंबा विकर्ण स्प्रेड बनता है।

इस प्रकार, अंतर्निहित स्टॉक के कॉल ऑप्शंस में अलग-अलग स्ट्राइक और अलग-अलग समाप्ति तिथियां होती हैं। ट्रेडर एक ऑप्शंस को लंबा करता है और दूसरे को छोटा करके एक विकर्ण फैलाव बनाता है।

इस रणनीति में, लाभ क्षमता और जोखिम दोनों सीमित हैं। व्यापारी शुद्ध डेबिट (या लागत) के लिए स्थिति स्थापित करता है। शुद्ध डेबिट अधिकतम हानि का प्रतिनिधित्व करता है।

इस तरह की रणनीति में प्रवेश करने वाले अधिकांश व्यापारियों को अंतर्निहित सुरक्षा पर हल्का सा बुलिश होगा। एबीबीवी के 100 शेयर खरीदने के बजाय, ट्रेडर डीप-इन-द-मनी LEAPS कॉल ऑप्शन खरीदेगा, जहां वह LEAPS कॉल स्टॉक के मालिक होने के लिए "सरोगेट" के रूप में कार्य करता है।

इस रणनीति के पहले चरण के लिए, ट्रेडर डीप इन-द-मनी (ITM) LEAPS कॉल खरीद सकता है, जैसे ABBV जनवरी 20, 2023, 90-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। यह ऑप्शंस वर्तमान में $21.17 पर उपलब्ध है। 100 शेयरों को एकमुश्त खरीदने के लिए इस कॉल ऑप्शंस के मालिक होने के लिए व्यापारी को $ 2,117 का खर्च आएगा, जो $ 10,872 के बजाय डेढ़ साल से कम समय में समाप्त हो जाता है।

इस ऑप्शंस का डेल्टा 80 के करीब है। डेल्टा उस राशि को दिखाता है, जिसकी अंतर्निहित सुरक्षा में $1 परिवर्तन के आधार पर एक ऑप्शंस की कीमत बढ़ने की उम्मीद है।

यदि ABBV स्टॉक $1, बढ़कर $109.72 हो जाता है, तो 21.17 के मौजूदा ऑप्शंस मूल्य में 80 के डेल्टा के आधार पर लगभग 80 सेंट की वृद्धि होने की उम्मीद होगी। हालाँकि, वास्तविक परिवर्तन कई अन्य कारकों के आधार पर थोड़ा अधिक या कम हो सकता है। इस लेख के दायरे से बाहर हैं।

इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, ट्रेडर थोड़ा आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) शॉर्ट-टर्म कॉल बेचता है, जैसे ABBV 19 नवंबर, 2021, 110-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। इस ऑप्शंस का वर्तमान प्रीमियम $3.45 है। ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर ऑप्शन विक्रेता को $345 प्राप्त होगा।

रणनीति में दो समाप्ति तिथियां हैं, जिससे इस व्यापार में ब्रेक-ईवन बिंदु के लिए एक सटीक सूत्र देना काफी मुश्किल हो जाता है। ऐसे ट्रेड सेटअप के लिए विभिन्न ब्रोकर "लाभ-हानि कैलकुलेटर" की पेशकश कर सकते हैं।

पिछले महीने के ऑप्शंस (यानी, LEAPS कॉल) के मूल्य की गणना करते समय, जब फ्रंट-माह (यानी, छोटी-दिनांकित) कॉल ऑप्शंस समाप्त हो जाता है, तो ब्रेक-ईवन बिंदु के लिए "गेस्टीमेट" प्राप्त करने के लिए एक मूल्य निर्धारण मॉडल की आवश्यकता होती है।

अधिकतम लाभ क्षमता

अधिकतम क्षमता का एहसास तब होता है जब स्टॉक की कीमत उसकी समाप्ति तिथि पर शॉर्ट कॉल के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है। इसलिए ट्रेडर चाहता है कि एबीबीवी स्टॉक की कीमत शॉर्ट ऑप्शन (यानी, यहां 110 डॉलर) के स्ट्राइक प्राइस के जितना करीब हो सके, समाप्ति पर (19 नवंबर, 2021 को) बिना ऊपर जाए।

यहां, सिद्धांत रूप में, अधिकतम रिटर्न, ट्रेडिंग कमीशन और लागतों को छोड़कर, समाप्ति पर $ 110 की कीमत पर लगभग $416 होगा। (हम एक ऑप्शंस लाभ-हानि कैलकुलेटर का उपयोग करके इस मूल्य पर पहुंचे)।

इस तरह के कैलकुलेटर के उपयोग के बिना, हम अनुमानित डॉलर मूल्य पर भी पहुंच सकते हैं। चलो एक नज़र मारें:

ऑप्शंस विक्रेता (यानी, व्यापारी) को बेचे गए ऑप्शंस के लिए $345 प्राप्त हुए। इस बीच, अंतर्निहित एबीबीवी स्टॉक $ 108.72 से बढ़कर $ 110 हो गया। यह ABBV के प्रति शेयर $1.28 या 100 शेयरों के लिए $128 का अंतर है।

क्योंकि लॉन्ग लीप्स ऑप्शन का डेल्टा 80 के रूप में लिया जाता है, लॉन्ग ऑप्शन का मूल्य, सिद्धांत रूप में, $ 128 X 0.8 = $ 102.40 से बढ़ जाएगा। हालाँकि, व्यवहार में, यह इस मूल्य से कम या ज्यादा हो सकता है। उदाहरण के लिए, समय क्षय का तत्व है जो ऑप्शंस की कीमत को कम करेगा। इस बीच, वोलैटिलिटी में बदलाव ऑप्शन की कीमत को भी बढ़ा या घटा सकता है।

$345 और $102.40 का कुल $447.40 आता है। हालांकि यह $416 के समान नहीं है, हम इसे एक स्वीकार्य अनुमानित मूल्य के रूप में मान सकते हैं।

जाहिर है, अगर हमारे लॉन्ग ऑप्शंस का स्ट्राइक मूल्य अलग होता (यानी, $90.00 नहीं), तो इसका डेल्टा भी अलग होता। फिर, हमें अनुमानित अंतिम लाभ या हानि मूल्य पर पहुंचने के लिए उस डेल्टा मूल्य का उपयोग करने की आवश्यकता है।

यहां, शुरू में एबीबीवी के 100 शेयरों में 10,872 डॉलर का निवेश नहीं करने से, ट्रेडर के संभावित रिटर्न का लाभ उठाया जाता है।

आदर्श रूप से, ट्रेडर को उम्मीद है कि शॉर्ट कॉल आउट-ऑफ-द-मनी (बेकार) समाप्त हो जाएगी। फिर, ट्रेडर एक के बाद एक कॉल बेच सकता है, जब तक कि लॉन्ग लीप्स कॉल लगभग डेढ़ साल में समाप्त नहीं हो जाती।

एबीबीवी स्टॉक पर सारांश

एबवी के लिए, हमिरा अभी भी शीर्ष विकास चालक है, जो 2020 में करीब 20 बिलियन डॉलर का राजस्व अर्जित कर रहा है। हालांकि, फार्मा दिग्गज 2023 में अपनी अमेरिकी पेटेंट विशिष्टता खो देंगे। इसलिए, निवेशक इस बारे में झिझक रहे हैं कि 2023 के बाद क्या हो सकता है।

हमें ध्यान देना चाहिए कि हमिरा अभी भी एबीबीवी स्टॉक के समग्र विकास को बढ़ावा देने की संभावना है। कंपनी के पास अन्य दवाओं की भी मजबूत पाइपलाइन है। इस प्रकार, हम एबीबीवी स्टॉक को अधिकांश पोर्टफोलियो के लिए एक ठोस ऑप्शंस के रूप में पाते हैं, या तो खरीद-और-निवेश के रूप में या ऊपर दिए गए ट्रेडिंग रणनीति उदाहरण के हिस्से के रूप में।

द्वारा लिखा गया: Investing.com