ईटीएफ पोर्टफोलियो रणनीतिकार: यूएस स्टॉक्स ने जीत का सिलसिला तोड़ा, बॉन्ड में रैली
James Picerno | 18 जुलाई, 2021 12:56
अमेरिकी शेयरों में गिरावट
अधिकांश सप्ताह के लिए, भालुओं ने शासन किया। जब शुक्रवार (16 जुलाई) को कारोबार समाप्त हुआ, तो Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares (NYSE:VTI) शेयरों ने 1.5% की छूट दी थी।
नुकसान की आशंका नहीं दिख रही है। VTI सबसे मजबूत अपसाइड मोमेंटम रीडिंग पोस्ट करना जारी रखता है (ऊपर MOM कॉलम देखें)। नीचे दिए गए साप्ताहिक मूल्य चार्ट पर एक त्वरित नज़र कम नहीं होने का सुझाव देती है। आने वाले सप्ताह हमें अन्यथा बता सकते हैं, लेकिन फिलहाल वीटीआई का झटका एक और सुधार की तरह लग रहा है अन्यथा बुलिश ट्रेंडिंग मार्केट में। सभी रणनीति नियमों और जोखिम मेट्रिक्स के विवरण के लिए, यह सारांश देखें।
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अमेरिकी बॉन्ड इन दिनों काफी चुलबुले दिख रहे हैं। पिछले सप्ताह अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति के आंकड़े जारी होने के बावजूद, कोषागारों ने अपनी रैली छोड़ने का कोई संकेत नहीं दिखाया। iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (NYSE:IEF) लगातार तीसरे सप्ताह बढ़ा, 0.5% की बढ़त के साथ और शुक्रवार के सत्र को पांच महीने के उच्च स्तर से नीचे समाप्त कर दिया।
क्या ट्रेजरी एक नए बुल मार्केट में हैं? ऐसा सोचने के लिए यह तेजी से लुभावना है: आईईएफ कई महीनों से चलन में है, लेकिन इसकी एमओएम रैंक 60 अभी भी मध्यम है और इसलिए दृष्टिकोण उस स्कोर से सबसे अच्छा है।
लेकिन यह सोचना मुश्किल है कि आने वाले महीनों में बॉन्ड कैसा प्रदर्शन कर सकते हैं। सिद्धांत रूप में, यदि मुद्रास्फीति गर्म होती रहती है, तो यह शायद बांडों के लिए बुरी खबर है। लेकिन भीड़ का दिमाग तेजी से बढ़ रहा है कि अगर मुद्रास्फीति एक क्षणभंगुर खेल से अधिक है, तो फेडरल रिजर्व को नीति को कड़ा करने के लिए मजबूर किया जाएगा। और भी अधिक यदि आपको लगता है कि केंद्रीय बैंक नीति वक्र गेंद से बहुत पीछे है और मुद्रास्फीति को वश में रखने के लिए कैच-अप का एक पेशी खेल खेलने की आवश्यकता होगी।
ऐसे में अर्थव्यवस्था को झटका लग सकता है। हालांकि मैक्रो ट्रेंड अब मजबूत दिख रहा है, यह स्पष्ट नहीं है कि अर्थव्यवस्था की अंतर्निहित वृद्धि (संघीय प्रोत्साहन के बिना) फेड हाइक के एक रन के खिलाफ लंबा खड़ा हो सकता है। इस धारणा पर कि यह नहीं हो सकता, बांड आकर्षक लगते हैं (जैसा कि वे हमेशा करते हैं यदि मंदी का जोखिम बढ़ रहा है)।
इस बीच, जिंस इस सप्ताह का शीर्ष प्रदर्शन करने वाला था। WisdomTree Continuous Commodity Index Fund (NYSE:GCC) ने 0.6% जोड़ा। शीर्ष स्थान लेने के बावजूद, जीसीसी का उल्टा रुझान हाल ही में कमजोर दिख रहा था। फंड की MOM रैंकिंग अभी भी मजबूत 80 थी, लेकिन रोलिंग ओवर की संभावना को खारिज नहीं किया जा सकता है, या इसलिए नीचे दिए गए चार्ट का तात्पर्य है।
हमारे 16-फंड अवसर सेट के लिए सप्ताह का सबसे बड़ा नुकसान: यूएस स्मॉल-कैप स्टॉक, जो खराब हो गए। iShares Core S&P Small-Cap ETF (NYSE:IJR) तीसरे सप्ताह के लिए गिर गया, 4.4% की भारी गिरावट के साथ, दो महीने के निचले स्तर पर आ गया।
रणनीति बेंचमार्क के लिए छिपाने के लिए कहीं नहीं
यह हमारे 16-फंड अवसर सेट के लिए एक मिश्रित सप्ताह था (जैसा कि ऊपर पहली तालिका में दिखाया गया है), लेकिन हमारे पोर्टफोलियो इंडेक्स के लिए कोई लाल स्याही नहीं बची थी।
ग्लोबल बीटा 16 (G.B16) में सबसे बड़ा नुकसान हुआ, जिसने पिछले सप्ताह 1.1% की गिरावट दर्ज की। ग्लोबल बीटा 5 (G.B5), जो केवल पांच ईटीएफ के साथ वैश्विक आधार पर मानक परिसंपत्ति वर्गों को कवर करता है, में 0.7% साप्ताहिक गिरावट के माध्यम से अपेक्षाकृत हल्का बाल कटवाने था।
नवीनतम असफलताओं के बावजूद, सभी चार रणनीति बेंचमार्क ठोस साल-दर-साल परिणाम पोस्ट करना जारी रखते हैं। यह भी ध्यान दें, कि चारों ने 100 MOM स्कोर बनाए रखा है, जो सबसे मजबूत अपसाइड मोमेंटम रीडिंग को दर्शाता है। यदि आने वाले हफ्तों में बाजारों के लिए और अधिक परेशानी हो रही है, तो यह अभी तक हमारे पोर्टफोलियो बेंचमार्क के मूल्य रुझानों में दिखाई नहीं दे रहा है।
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