आने वाले सप्ताह में बाज़ारों पर नज़र रखने वाली पाँच बातें
सरकारी बॉन्ड की पैदावार में बढ़ोतरी से निवेशकों को दुविधाएं परेशान कर रहे हैं। कदम उन पर जवाब तलाशने के लिए दबाव डाल रहा है।
पहली दुविधा: सरकारी प्रोत्साहन के साथ या उसके बिना, दूसरे छमाही में एक मजबूत आर्थिक सुधार की संभावना, अमेरिकी ट्रेजरी और अन्य सरकारी बॉन्ड में बेचने के लिए अग्रणी है।
नतीजतन, पैदावार पूरे बोर्ड में बढ़ रही है (पैदावार विपरीत कीमतों पर चलती है)। लेकिन ये बढ़ती पैदावार बांड को और अधिक आकर्षक बनाती है और दरों को बढ़ाने के लिए केंद्रीय बैंक की कार्रवाई की संभावना को बढ़ाती है - दोनों शेयरों के लिए बुरी खबर है।
पहली दुविधा: एक और कारण बॉन्ड यील्ड बढ़ रहा है कि निवेशक मुद्रास्फीति को फिर से बढ़ाने के बारे में चिंता करना शुरू कर रहे हैं, और वे चाहते हैं कि पैदावार उस चिंता को दर्शाए।
फेडरल रिजर्व के नीति-नियंता इन चिंताओं को साझा नहीं करते हैं, और विरोध प्रदर्शन (बहुत अधिक?) करते रहते हैं, वे रॉक बॉटम पर दरें रखने जा रहे हैं। मुद्रास्फीति अभी भी मुद्रास्फीति के रूप में एक बड़ी चिंता है, वे कहते हैं। फेड अधिकारियों के अनुसार, अभी और महत्वपूर्ण, बेरोजगारी को कम कर रहा है। इसका मतलब यह है कि न केवल हेडलाइन दर में कमी लाई जा रही है बल्कि यह सुनिश्चित किया जा रहा है कि गिरावट सभी क्षेत्रों के श्रमिकों को लाभान्वित करे।
लेकिन फेड के 2% लक्ष्य से अधिक मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ी हैं और उच्च मुद्रास्फीति की एक पारंपरिक अग्रदूत उम्मीदें अनैतिक हैं।
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इन दुविधाओं के सामने निवेशकों को क्या करना है?
फिलहाल, उन्हें पता नहीं लगता है। ट्रेजरी की पैदावार में सोमवार को बढ़ोतरी जारी रही, 10 साल के बेंचमार्क पर उपज 1.4% के करीब रही, जो कि साल की शुरुआत में 0.9% की तुलना में एक साल में सबसे ज्यादा थी। शेयर बाजार, जैसा कि S&P 500 द्वारा मापा जाता है, ने अपनी धमाकेदार गिरावट को जारी रखा और NASDAQ ने और भी अधिक गिरावट दर्ज की, जबकि डॉव जोन्स ने अपने घाटे में कटौती की और एक छोटा लाभ हासिल किया।
यूरोप में, जर्मनी के 10 साल के बेंचमार्क बॉन्ड पर उपज, जो यूरोपीय संघ के लिए एक बेंचमार्क के रूप में एक पूरे के रूप में दोगुनी हो गई, ने शून्य से 0.33% नीचे माइनस 0.60% पर वर्ष शुरू करने के बाद इसे जारी रखा है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने कहा कि सोमवार को ईसीबी बॉन्ड की पैदावार पर विशेष रूप से नजर रखेगा, विशेषकर बाजार के लंबे अंत में, आर्थिक सुधार को ट्रैक पर रखने के लिए।
उनकी टिप्पणी ने जर्मन और फ्रांसीसी सरकारी बॉन्ड्स पर पैदावार कम कर दी (और शेयर बाजारों को उनके नुकसान में कटौती करने में सक्षम किया) क्योंकि वह बॉन्ड खरीदने के लिए ईसीबी की असीमित असीमित क्षमता के साथ अपने विचारों का समर्थन कर सकते हैं।
एलियांज के मुख्य आर्थिक सलाहकार, बाजार विशेषज्ञ मोहम्मद अल-एरियन सतर्क है। "पैदावार बढ़ने के अच्छे कारण हैं: आर्थिक गतिविधि। और खराब कारण हैं: मुद्रास्फीति, "उन्होंने सोमवार को सीएनबीसी पर कहा। उसने जोड़ा:
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“अर्थशास्त्री, यहां तक कि जिन्होंने लंबे समय से एक बड़े राजकोषीय धक्का का समर्थन किया है, वे सावधान कह रहे हैं। बड़ा जाना बहुत बड़ा हो सकता है। ”
"बड़ा जा रहा है" निश्चित रूप से ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन, पूर्व फेड अध्यक्ष द्वारा धक्का दिया जा रहा मंत्र है, क्योंकि वह राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन की $ 1.9 ट्रिलियन राजकोषीय प्रोत्साहन योजना को बढ़ावा देता है। कई विश्लेषक पीछे धकेल रहे हैं, यह दावा करना बहुत बड़ा है, बहुत महंगा है, और शायद आवश्यक भी नहीं है।
सदन और सीनेट में डेमोक्रेट 14 मार्च तक पैकेज पारित करने का वादा कर रहे हैं, जब बेरोजगार लाभ 11 मिलियन लोगों के लिए समाप्त हो रहा है। लेकिन कुछ डेमोक्रेटिक सीनेटर कुछ प्रावधानों के लिए उनके समर्थन पर कम कर रहे हैं और पार्टी को रिपब्लिकन विपक्ष के खिलाफ उपराष्ट्रपति कमला हैरिस से टाई वोट करने के लिए बोर्ड पर सभी 50 की जरूरत है।
फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल इस हफ्ते कांग्रेस के दोनों सदनों में अपने सेमिनार के लिए जाने वाले हैं, और निवेशकों को चिंता है कि वे बहुत जल्दबाजी में आएंगे और पैसों की तंगी को लेकर इशारा करेंगे, या शायद और भी बुरा, बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी के बारे में बहुत शालीनता बरतना।
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