तेल में कमजोरी, तेल की कीमत, वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए सुराग प्रदान करता है
Andy Hecht | 21 सितंबर, 2020 15:39
- प्रसंस्करण फैलाव: मांग का वास्तविक समय संकेतक
- कच्चा तेल बरामद हुआ, लेकिन दरार फैलने से कमजोरी बनी रही
- स्टॉक मार्केट के साथ तेल गिरता है; रिफाइनिंग फैलाव कमजोरी की ओर इशारा करता है
- वर्ष का मौसमी रूप से कमजोर समय, लेकिन अन्य सम्मोहक कारक उच्च कीमतों की ओर इशारा करते हैं
एक दरार फैलाव उन कंपनियों के लिए प्रसंस्करण या शोधन मार्जिन को दर्शाता है जो कच्चे तेल की एक बैरल लेते हैं, इसे एक उत्प्रेरक पटाखा के माध्यम से पारित करते हैं, जो पेट्रोलियम को गैसोलीन और आसवन जैसे तेल उत्पादों में बदल देता है।
अंतर्राष्ट्रीय कच्चे तेल का बाजार भू-राजनीतिक, मौलिक और तकनीकी कारकों के एक जटिल संग्रह के प्रति संवेदनशील है। जब यह आपूर्ति करने और बुनियादी बातों की मांग करने की बात आती है, तो तेल बाजार की अवधि संरचना या विभिन्न वितरण अवधियों के बीच की कीमत का अंतर हमें बताता है कि क्या बाजार एक चमक या भंडार की कमी में है।
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गुणवत्ता और स्थान दो बेंचमार्क कच्चे तेल, ब्रेंट और वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट के बीच मूल्य अंतर की तरह फैलता है, दुनिया भर में उत्पादन के साथ-साथ विशिष्ट तेल उत्पादों की मांग के बारे में जानकारी प्रदान करता है, क्योंकि ब्रेंट डिस्टिलेट में प्रसंस्करण के लिए अधिक उपयुक्त है। डब्ल्यूटीआई की कम सल्फर सामग्री गैसोलीन में शोधन के लिए इसे बेहतर विकल्प बनाती है।
दरार फैलाव एक अन्य महत्वपूर्ण कारक हैं जब यह कच्चे तेल की कीमत के लिए कम से कम प्रतिरोध के रास्ते पर आता है, जो कि शोधन प्रक्रिया में इनपुट है। पिछले महीनों के दौरान, कच्चे तेल की कीमत में गिरावट के कारण, गैसोलीन और डिस्टिलेट क्रैक का दबाव बना रहा, जो ऊर्जा वस्तु के लिए एक चेतावनी संकेत था।
प्रसंस्करण फैलाव: मांग का वास्तविक समय संकेतक
दरार फैलाव दो इंद्रियों में एक वास्तविक समय संकेतक हैं। चूंकि कच्चे तेल गैस और डिस्टिलेट उत्पादों में ऊर्जा वस्तु को परिष्कृत करने में प्राथमिक घटक है, यह उत्पादों और कच्चे कच्चे तेल की मांग का एक बैरोमीटर है।
प्रसंस्करण फैलता भी रिफाइनिंग कंपनियों के लिए दिन के मुनाफे का एक संकेतक है जो कि उत्प्रेरक के माध्यम से कच्चे तेल को पारित करते हैं जहां विभिन्न तापमान विभिन्न तेल उत्पादों का निर्माण करते हैं। दरार फैलने से हमें पता चलता है कि रिफाइनरी का मुनाफा बढ़ रहा है और कच्चे तेल की मांग मजबूत है। कच्चे पेट्रोलियम और रिफाइनरी की कमाई की मांग के कारण दरार फैलने का विपरीत प्रभाव पड़ता है। 2020 में, रिफाइनिंग फैलने का चलन कम हुआ है - निरंतर आर्थिक संकट का संकेत।
कच्चा तेल बरामद हुआ, लेकिन दरार फैलने से कमजोरी बनी रही
अप्रैल के अंत में क्रूड ऑयल की कीमतें बढ़ गई थीं। निरंतर नायमैक्स वायदा अनुबंध 20 अप्रैल को शून्य से नीचे बढ़कर 40 डॉलर प्रति बैरल हो गया। ब्रेंट वायदा 16 डॉलर से बढ़कर इस सदी का सबसे निचला स्तर $ 40 प्रति बैरल से अधिक हो गया और पिछले सप्ताह के अंत में उस स्तर से ऊपर था। इस बीच, क्रूड ऑयल में अस्थिरता के कारण दरार फैलने में बहुत अधिक मूल्य परिवर्तन हुआ, गैसोलीन और डिस्टिलेट स्प्रेड भी कम कारोबार कर रहे थे क्योंकि कच्चे तेल की कीमत फिर से बढ़ गई थी।
गैसोलीन क्रैक फैलाव चार्ट, ऊपर, दिखाता है कि 2020 के लिए सीमा $ 3.85 से $ 24.65 प्रति बैरल के उच्च स्तर तक रही है। मार्च में रिस्क-ऑफ की स्थिति में ऊंचाई के दौरान मांग में कमी आई। 20 अप्रैल को कच्चे तेल की कीमत 40 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आ गई। पिछले सप्ताह के अंत में $ 11.00 के स्तर पर, अप्रैल के बाद से गैसोलीन दरार कम हो रही है, लेकिन 2019 में एक ही सप्ताह के लिए $ 7.48 से $ 13.34 की सीमा के भीतर थी।
हीटिंग ऑयल क्रैक फैलाव डीजल और जेट ईंधन सहित अन्य आसवन के लिए एक प्रॉक्सी है। 2020 में सीमा $ 7.20 से $ 33.39 प्रति बैरल हो गई है। पिछले सप्ताह के अंत में $ 7.65 पर, डिस्टिलेट दरार पिछले साल की सीमा से $ 21.09 के एक ही सप्ताह के दौरान $ 26.10 प्रति बैरल से काफी नीचे थी। एयरलाइन सेक्टर की कमजोर मांग और सुस्त आर्थिक परिस्थितियों के कारण डिस्टिल्ट क्रैक के निचले स्तर पर पहुंच गया है जो अप्रैल के अंत से कम चलन में है।
स्टॉक मार्केट के साथ तेल गिरता है; रिफाइनिंग फैलाव कमजोरी की ओर इशारा करता है
निमेक्स पर अक्टूबर के आसपास के डब्ल्यूटीआई वायदा का मूल्य 30 जून से 39 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कारोबार हुआ। 8. पिछले शुक्रवार को कीमत 40 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर थी। सितंबर की शुरुआत में क्रूड ऑयल शेयर बाजार के साथ गिर गया, लेकिन कीमत में गिरावट आई।
स्टॉक उच्च दर्ज करने के लिए बढ़ गया था, लेकिन गुरुत्वाकर्षण ने इक्विटी बाजारों को मारा। इस बीच, अक्टूबर कच्चे तेल का वायदा सेप्ट 8 पर $ 36.13 के निचले स्तर पर पहुंच गया, लेकिन उन्होंने अगले तकनीकी समर्थन स्तर को $ 35.25 पर रखा, मध्य जून के निचले स्तर और पिछले सप्ताह के अंत तक उच्च की ओर वापस चले गए।
डिस्टिलेट क्रैक स्प्रेड में मूल्य कार्रवाई कच्चे तेल के बाजार के लिए एक चेतावनी संकेत है। पिछले वर्ष की तुलना में निम्न स्तर आर्थिक कमजोरी का संकेत है।
वर्ष का मौसमी रूप से कमजोर समय, लेकिन अन्य सम्मोहक कारक उच्च कीमतों की ओर इशारा करते हैं
जब गैसोलीन की बात आती है, तो हम मांग के लिए ऑफसिन में प्रवेश कर रहे हैं क्योंकि यूएस में पीक ड्राइविंग पीरियड देर से वसंत से लेकर प्रत्येक वर्ष देर से गिरता है। गर्मियों के महीनों में मांग के लिए उच्च-पानी का निशान होता है क्योंकि वाहन चालक ऑटोमोबाइल पर अधिक माइलेज देते हैं।
इसलिए, गैसोलीन में कमजोरी और इसके शोधन प्रसार को सितंबर के मध्य में आश्चर्य नहीं होना चाहिए, लेकिन हीटिंग तेल दरार एक और कहानी है। यह अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में समग्र कमजोरी की ओर इशारा करता है।
इस बीच, महामारी के कारण होने वाली आर्थिक कमजोरी कच्चे तेल और सभी वस्तुओं के लिए सबसे तेजी कारक बन सकती है। दुनिया के केंद्रीय बैंक और सरकारें वित्तीय प्रणाली को अभूतपूर्व तरलता और उत्तेजना से भर रहे हैं। बढ़ती घाटे और पैसे की आपूर्ति के लिए मूल्य टैग मुद्रास्फीति है। यूएस फेड ने हाल ही में बाजारों को बताया कि वे अपने 2% लक्ष्य से ऊपर मुद्रास्फीति को सहन करने के लिए तैयार हैं।
इसी समय, मार्च के बाद से डॉलर अन्य मुद्राओं के मुकाबले गिर रहा है। वर्तमान वातावरण कच्चे तेल और सभी वस्तुओं के लिए एक शक्तिशाली तेजी का कॉकटेल है।
2008 में वैश्विक वित्तीय संकट के बाद, डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल $ 32.48 प्रति बैरल के निचले स्तर तक गिर गया। 2011 तक, कीमत $ 100 से अधिक थी। कच्चे माल बाजारों के मेजबान में भी यही पैटर्न होता है।
यदि 2011 के माध्यम से 2008 की अवधि 2020 और आने वाले वर्षों के लिए एक मॉडल है, तो कमोडिटीज एसेट क्लास एक मल्टीयर बुल मार्केट के लिए हो सकता है। 2008 में लगभग नकारात्मक $ 16 के कारोबार के बाद 2011 में, गैसोलीन दरार $ 40 प्रति बैरल से अधिक पर फैल गई। 2009 में दूसरी तिमाही के दौरान हीटिंग ऑयल दरार $ 2.42 के निम्न स्तर से बढ़कर 2011 में $ 42 प्रति बैरल से अधिक हो गई।
उन दरार फैलाव पर नजर रखें। वे कच्चे तेल की मांग का एक महत्वपूर्ण बैरोमीटर हैं।
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