स्नोफ्लेक के रिकॉर्ड आईपीओ से पता चलता है कि निवेशक किसी भी कीमत पर वृद्धि का पीछा
Haris Anwar | 18 सितंबर, 2020 14:20
किसी भी परिसंपत्ति वर्ग के लिए एक बुलबुले की भविष्यवाणी करने का कोई निश्चित तरीका नहीं है, लेकिन कुछ समान समान चेतावनी संकेत हैं जो किसी संपत्ति के मूल्य से पहले यथार्थवादी मानदंडों से आगे निकलते हैं। एक संभावित बुलबुला बनाने का नवीनतम प्रमाण कुछ प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसादों (आईपीओ) की आंख-पॉपिंग सफलता से आता है।
इनमें से सबसे हाल ही में क्लाउड-डेटा सॉफ़्टवेयर निर्माता स्नोफ्लेक (एनवाईएसई: एसएनओडब्ल्यू) है, जिसके पहले दिन के कारोबार में वृद्धि ने इसकी आईपीओ कीमत दोगुनी कर दी है। ब्लूमबर्ग डेटा के अनुसार ओपनिंग बेल पर 104% की बढ़त अमेरिकी एक्सचेंज पर $ 1 बिलियन या उससे अधिक के आईपीओ के लिए तीसरी सबसे बड़ी पॉप थी, और फ्लोरिडा स्थित उपकरण किराये की कंपनी हर्क होल्डिंग्स (एनवाईएसई: एचआरआई) के अनुसार सबसे बड़ा 2006 में सार्वजनिक हुआ।
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उसी दिन, Jfrog (NASDAQ: FROG), जो सॉफ्टवेयर डेवलपर्स के लिए उपकरण बनाता है, अपने शुरुआती सार्वजनिक पेशकश 509 मिलियन डॉलर की वृद्धि के बाद अपने व्यापारिक शुरुआत में 47% पॉपअप किया। इन दो हालिया उदाहरणों के अलावा, इस साल कई आईपीओ आए हैं, जिनसे पता चलता है कि निवेशकों को यह पता लगाने के लिए कि वे क्या कर रहे हैं, संभवतः अगले ज़ूम (NASDAQ: ZM) या अमेज़न (NASDAQ: NASDAQ:AMZN) हो सकता है।
बायोटेक फर्म CureVac (NASDAQ: CVAC) ट्रेडिंग के पहले दिन 249% बढ़ गई, जबकि सॉफ्टवेयर सेवा फर्म बिगकॉमर्स (NASDAQ: BIGC) को 201% और बायोटेक फर्म बर्कले लाइट्स (NASCQ: BLI) में 197% की वृद्धि हुई।
ग्रोथ और आसान मौद्रिक स्थितियों के लिए निवेशकों की अतृप्त भूख शायद ये दो सबसे बड़े कारण हैं जिनके कारण इन आईपीओ में फील्ड डे था। आईपीओ के लिए ऐतिहासिक पहला दिन पॉप 14% रहा है। इस साल, आईपीओ ट्रैकर पुनर्जागरण पूंजी के अनुसार, यह औसत 36% है।
दीर्घकालीन व्यवहार्यता
बेशक, यह अनुमान लगाना लगभग असंभव है कि इनमें से कौन सी कंपनी सफल होगी और जो अपने निवेशकों को परेशानी में छोड़ देगी। इतिहास, हालांकि, हमें बताता है कि आईपीओ की प्रारंभिक सफलता कंपनी की दीर्घकालिक व्यवहार्यता की कोई गारंटी नहीं है।
कंपनियों के ब्लूमबर्ग विश्लेषण ने वित्तीय संकट के बाद से शुरुआत की और अपने पहले दिन के कारोबार में 100% से अधिक पॉपअप किया, यह दर्शाता है कि ज्यादातर शेयरों में शुरुआती उछाल के बाद गिरावट आई है। CNBC.com द्वारा प्रकाशित पुनर्जागरण अनुसंधान के अनुसार, इस वर्ष के 11 अन्य आईपीओ जो पहले दिन 100% से अधिक पॉपअप कर चुके हैं, ने पहले दिन के करीब से नकारात्मक 1% वापसी की है।
किसी भी आईपीओ के डिबेक में सामान्य अपराधी नकद-जला है जिसे निवेशक शुरू में अनदेखा करते हैं, क्योंकि ये कंपनियां वृद्धि के लिए ऋण से भरा रास्ता दिखाती हैं। उदाहरण के लिए, स्नोफ्लेक, मजबूत वृद्धि की गति के साथ एक शानदार व्यवसाय है, लेकिन कंपनी ने अभी तक लाभ कमाया है और अभी भी नकदी जलता है।
फरवरी में एक निजी फंडिंग के दौर में निवेशकों की खरीद का उन्माद इसके मार्केट कैप को 70 बिलियन डॉलर से छह गुना अधिक तक पहुंचा दिया। इसका मतलब है कि प्रबंधन अब प्रदर्शन करने के लिए बहुत दबाव में है क्योंकि बुधवार की कीमत कार्रवाई ने कंपनी को 70 गुना अधिक बिक्री के लिए मूल्यवान बना दिया है। पिछले साल के सबसे सफल आईपीओ में से एक, ज़ूम वीडियो, केवल 40 गुना आगे की बिक्री पर ट्रेड करता है।
मुख्य मुद्दा
आईपीओ में निवेश अल्पावधि में एक सफल दांव हो सकता है, खासकर जब बहुत सारा पैसा कुछ नए विचारों का पीछा कर रहा हो, लेकिन यह प्रारंभिक उत्साह हमेशा के लिए नहीं रह सकता है। निवेशकों को संदेह के स्वस्थ मात्रा के साथ इन अवसरों पर विचार करना चाहिए। उनके शेयर की कीमतें हमेशा के लिए एक तेज गति से बढ़ती रह सकती हैं और इन कंपनियों के पास टिकाऊ लाभप्रदता दिखाने के लिए आगे एक कठिन सड़क है।
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