रैपिड फ्लीट मैनेजमेंट आईपीओ: मजबूत वृद्धि, लेकिन क्या मूल्यांकन उचित है?
Investing.com | 20 मार्च, 2025 11:33
चेन्नई स्थित रैपिड फ्लीट मैनेजमेंट सर्विसेज लिमिटेड (RFMSL) अपना पहला IPO लॉन्च करने के लिए तैयार है, जिसका लक्ष्य बुक-बिल्डिंग इश्यू के ज़रिए 43.87 करोड़ रुपये जुटाना है। IPO 21 मार्च, 2025 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगा और 25 मार्च, 2025 को बंद होगा, जिसका प्राइस बैंड 183-192 रुपये प्रति शेयर होगा। शेयर आवंटन के बाद NSE SME इमर्ज पर लिस्ट किए जाएँगे।
कंपनी अवलोकन: फ्लीट और डिजिटल क्षमताओं में मजबूती
RFMSL B2B और B2C लॉजिस्टिक्स स्पेस में काम करता है, जो FMCG, इलेक्ट्रॉनिक्स, केमिकल्स और रिन्यूएबल एनर्जी जैसे उद्योगों में सड़क परिवहन सेवाएँ प्रदान करता है। कंपनी के पास 226 वाहन हैं, जो इसके लॉजिस्टिक्स संचालन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
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कार्यदक्षता बढ़ाने के लिए, RFMSL ने एक इन-हाउस मोबाइल ऐप विकसित किया है और डिजिटिफाई को लागू किया है, जो एक उन्नत ट्रांसपोर्ट मैनेजमेंट सिस्टम (TMS) है जो टैली और बैंकिंग API के साथ एकीकृत होता है। डिजिटिफ़ाई ऑर्डर प्रबंधन, माल ढुलाई ट्रैकिंग और विक्रेता समन्वय को सुव्यवस्थित करता है, जिससे वास्तविक समय डेटा विश्लेषण और पारदर्शिता सुनिश्चित होती है।
वित्तीय प्रदर्शन: लाभप्रदता में सुधार लेकिन अस्थिर राजस्व
RFMSL के वित्तीय आंकड़े मिश्रित संकेत दिखाते हैं। जबकि राजस्व में उतार-चढ़ाव हुआ है, लाभप्रदता में वृद्धि देखी गई है:
- FY22: राजस्व: INR 114.02 करोड़ | शुद्ध लाभ: INR 3.40 करोड़
- FY23: राजस्व: INR 106.03 करोड़ | शुद्ध लाभ: INR 4.71 करोड़
- FY24: राजस्व: INR 116.32 करोड़ | शुद्ध लाभ: INR 8.07 करोड़
- H1-FY25: राजस्व: INR 87.39 करोड़ | शुद्ध लाभ: INR 7.01 करोड़
इसका लाभ मार्जिन FY22 में 2.99% से बढ़कर H1-FY25 में 8.25% हो गया है, जबकि नियोजित पूंजी पर रिटर्न (RoCE) FY22 में 15.95% से बढ़कर FY24 में 32.59% हो गया है। हालांकि, असंगत राजस्व वृद्धि स्थिरता के बारे में चिंताएँ पैदा करती है।
IPO मूल्यांकन: एक महंगा प्रस्ताव?
INR 192 के ऊपरी मूल्य बैंड पर, कंपनी INR 142.75 करोड़ का मार्केट कैप चाह रही है। IPO का मूल्य 10.18 (FY25 अनुमानित आय) और 16.76 (FY24 आय) के P/E पर है - जो AVG लॉजिस्टिक्स (P/E: 11.8) और प्रीमियर रोडलाइन्स (P/E: 14.5) जैसे कुछ सूचीबद्ध साथियों से अधिक है।
जबकि कंपनी का लाभ मार्जिन बढ़ रहा है, यह अत्यधिक प्रतिस्पर्धी, खंडित उद्योग में काम करता है। इसके अतिरिक्त, आईपीओ के बाद की छोटी इक्विटी (7.44 करोड़ रुपये) संभावित मेनबोर्ड माइग्रेशन के लिए लंबे इंतजार का संकेत देती है।
निवेश दृष्टिकोण: सावधानी बरतने की सलाह दी जाती है
आक्रामक मूल्यांकन, असंगत टॉप-लाइन वृद्धि और प्रतिस्पर्धी परिदृश्य को देखते हुए, RFMSL का IPO सीमित अल्पकालिक रिटर्न क्षमता के साथ उच्च जोखिम वाला प्रतीत होता है। स्थिरता चाहने वाले निवेशक अभी इस महंगे दांव को छोड़ने पर विचार कर सकते हैं।
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