अग्रवाल टफन्ड ग्लास इंडिया आईपीओ: एक पारदर्शी अवसर या एक नाजुक दांव?
Investing.com | 02 दिसम्बर, 2024 11:32
अग्रवाल टफन्ड ग्लास इंडिया लिमिटेड (ATGIL) अपने पहले IPO के साथ पूंजी बाज़ार में कदम रख रही है, जिसका लक्ष्य 62.64 करोड़ रुपये जुटाना है। टफन्ड ग्लास के उत्पादन में विशेषज्ञता रखने वाली यह कंपनी निर्माण, ऑटोमोटिव और इंटीरियर सहित विविध उद्योगों को सेवाएं प्रदान करती है, जबकि इसके पास ISO 9001:2015 और BIS अनुपालन जैसे प्रमाणपत्र हैं। लेकिन क्या यह IPO निवेश के लायक है? आइए इसका विश्लेषण करते हैं।
ATGIL टफन्ड ग्लास और लेमिनेटेड, फ्रॉस्टेड और डबल-ग्लेज़्ड ग्लास जैसे मूल्यवर्धित वैरिएंट बनाती है। इसके उत्पाद आर्किटेक्चरल इंटीरियर से लेकर बुलेटप्रूफ़ ग्लास तक हर जगह इस्तेमाल किए जाते हैं, जिससे यह उच्च मांग वाले उद्योगों का अभिन्न अंग बन गया है। कंपनी मुख्य रूप से भारत में काम करती है, जिसका 95% राजस्व B2B संचालन से आता है।
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अपनी आशाजनक बाज़ार उपस्थिति के बावजूद, ATGIL की शीर्ष रेखा पिछले तीन वर्षों में अपेक्षाकृत स्थिर रही है, जबकि FY24 में इसकी निचली रेखा में तेज़ वृद्धि देखी गई, जिससे ऐसे मुनाफ़े की स्थिरता के बारे में चिंताएँ बढ़ गई हैं।
IPO 28 नवंबर, 2024 को खुलेगा, जिसका मूल्य बैंड 105-108 रुपये प्रति शेयर होगा। निवेशकों को कम से कम 1,200 शेयरों के लिए आवेदन करना होगा, और यह इश्यू IPO के बाद की चुकता पूंजी का 32.81% है। आय का उपयोग मशीनरी खरीदने (9.67 करोड़ रुपये), ऋण चुकौती (6 करोड़ रुपये) और कार्यशील पूंजी (25 करोड़ रुपये) के अलावा अन्य उद्देश्यों के लिए किया जाएगा।
IPO के बाद, कंपनी की इक्विटी पूंजी 11.88 करोड़ रुपये से बढ़कर 17.68 करोड़ रुपये हो जाएगी, जिससे ऊपरी मूल्य बैंड पर इसका मार्केट कैप 190.89 करोड़ रुपये हो जाएगा। हालांकि, FY24 की आय के आधार पर 22 के P/E के साथ यह इश्यू पूरी तरह से कीमत पर है।
पिछले तीन वर्षों में ATGIL का राजस्व सालाना 40 करोड़ रुपये के आसपास रहा है, लेकिन लाभ वित्त वर्ष 23 में 0.97 करोड़ रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 24 में 8.69 करोड़ रुपये हो गया। वित्त वर्ष 25 की पहली छमाही में 20.37% के PAT मार्जिन के साथ निरंतर लाभप्रदता दिखाई देती है। फिर भी, तेज मार्जिन विस्तार इसकी दीर्घकालिक स्थिरता के बारे में सवाल उठाता है।
कंपनी सेजल ग्लास और बोरोसिल (NS:BORO) लिमिटेड को अपने समकक्षों के रूप में उद्धृत करती है, लेकिन अलग-अलग व्यावसायिक मॉडल के कारण तुलना कम हो जाती है। दोनों ही समकक्ष क्रमशः 104 और 71.5 के उच्च P/E अनुपात पर कारोबार करते हैं, जिससे ATGIL का मूल्यांकन मामूली लगता है, लेकिन स्पष्ट सौदा नहीं है।
ATGIL का IPO विकास क्षमता वाले एक विशिष्ट बाजार में निवेश करने का अवसर प्रदान करता है। हालांकि, इसका स्थिर राजस्व, बढ़ा हुआ मार्जिन और पूरी तरह से मूल्यांकित मूल्यांकन सावधानी बरतने की आवश्यकता है। मध्यम अवधि के क्षितिज वाले सुविज्ञ निवेशक मध्यम अवधि के लिए फंड लगाने पर विचार कर सकते हैं, लेकिन स्थिरता एक प्रमुख जोखिम बनी हुई है
आईपीओ जारी होने के बाद निवेशक क्रांतिकारी प्लेटफॉर्म - इन्वेस्टिंगप्रो के माध्यम से कंपनी का विस्तृत विश्लेषण कर सकते हैं, जो वर्तमान में ब्लैक फ्राइडे सेल (NS:SAIL) में 60% तक की भारी छूट पर उपलब्ध है !
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