बबल घबराहट? यहां बताया गया है कि कैसे रक्षात्मक ढंग से निवेश किया जाए और फिर भी पैसा कमाया जाए

 | 26 मार्च, 2024 11:35

  • निम्नलिखित लेख में, हम यह पता लगाएंगे कि न तो समग्र बाज़ार और न ही मैग्निफ़िसेंट 7 सट्टा बुलबुले में क्यों हैं।
  • इस सभी संभावित उलटफेर के बीच चक्कर आ रहा है? मैं आपको कुछ उदाहरणात्मक उदाहरणों के साथ एक रक्षात्मक निवेश रणनीति से परिचित कराऊंगा।
  • ऊर्जा शेयरों के लिए अप्रैल साल का सबसे अच्छा महीना है। आइए देखें कि इस क्षेत्र में अवसरों का लाभ कैसे उठाया जाए।

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    2024 के शुरुआती 56 व्यावसायिक दिनों में एसएंडपी 500 में +9.7% की वृद्धि हुई है। यह 1928 के बाद से किसी वर्ष की 15वीं सबसे अच्छी शुरुआत है।

    यहां उन वर्षों का विवरण और पहले 56 दिनों में तदनुरूप लाभ दिया गया है:

    • Year 1930: +13.2%.
    • Year 1931: +16.6%.
    • Year 1936: +12%.
    • Año 1943: +12.4%.
    • Year 1961: +11.3%.
    • Year 1967: +12.3%.
    • Year 1975: +21.6%.
    • Year 1976: +11.7%.
    • Year 1986: +10.4%.
    • Year 1987: +24.4%.
    • Year 1991: +11%.
    • Year 1998: +13.9%.
    • Year 2012: +10.7%.
    • Year 2019: +11.7%.
    • Current year (2024): +9.7%.

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    दिलचस्प बात यह है कि उन 14 वर्षों में से 11 में, एसएंडपी 500 ने शानदार शुरुआत के बाद बढ़त हासिल करना जारी रखा।

    केवल 1930, 1931 और 1987 में एक अलग परिदृश्य सामने आया। अन्य सभी वर्षों में, इसमें बड़े पैमाने पर वृद्धि हुई, न्यूनतम वृद्धि +2.4% (2012) और +4.3% (1986) से लेकर सबसे अधिक +15.4% (2019) और +14.8% (1936) तक हुई।

    यह सब हमें इस सवाल की ओर ले जाता है कि क्या बाजार बुलबुले में है, कई निवेशकों के मन में यह चिंता है।

    विशेष रूप से, यह डर मैग्निफ़िसेंट 7 (Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), मेटा (NASDAQ:META), Amazon के इर्द-गिर्द घूमता है। (NASDAQ:AMZN), वर्णमाला (NASDAQ:GOOGL), एनवीडिया (NASDAQ:NVDA), और टेस्ला (NASDAQ:TSLA ).

    इसे संबोधित करने से पहले, आइए इस बात पर गौर करें कि सट्टा बुलबुला क्या होता है और कुछ प्रसिद्ध उदाहरणों की जाँच करें। फिर हम सीधे प्रश्न से निपटेंगे।

    एक सट्टा बुलबुला तब उभरता है जब बाजार की कीमतों में महत्वपूर्ण और तेजी से वृद्धि होती है, जो उस बाजार के आंतरिक मूल्य को पार कर जाती है। इसका मतलब यह नहीं है कि बढ़ती कीमतों में औचित्य का अभाव है, बल्कि यह असाधारण रूप से तेजी से बढ़ोतरी का प्रतीक है।

    जब मजबूत मांग अचानक समाप्त हो जाती है, तो यह आम तौर पर बुलबुले के फूटने को ट्रिगर करता है, जिससे कीमतें तेजी से गिरती हैं (उनकी वृद्धि के समान तीव्रता के साथ), जिसके परिणामस्वरूप अक्सर सभी संचित मूल्य का नुकसान होता है।

    बुलबुले निरंतर मूल्य वृद्धि की गलत धारणा से प्रेरित होते हैं, एक तर्कहीन धारणा जो निवेशकों को तेजी से आक्रामक खरीदारी करने के लिए प्रेरित करती है जिस पर वे विभिन्न परिस्थितियों में विचार नहीं करेंगे।

    हमारे पास प्रसिद्ध बुलबुले हैं:

    - 17वीं सदी के ट्यूलिप बबल में हॉलैंड में विदेशी ट्यूलिप के लिए उन्माद देखा गया, जिससे कीमतें इतनी चरम पर पहुंच गईं कि लोगों ने ट्यूलिप बल्ब खरीदने के लिए अपने घर तक बेच दिए।

    - 18वीं सदी की शुरुआत में साउथ सी बबल में साउथ सी कंपनी का लैटिन अमेरिका में स्पेनिश उपनिवेशों के साथ व्यापार पर एकाधिकार था। जैसे ही इसके अभियानों के फायदों के बारे में अफवाहें फैलीं, कंपनी का शेयर मूल्य केवल सात महीनों के भीतर 128 पाउंड से बढ़कर 1,000 पाउंड हो गया।

    1840 के दशक के रेलमार्ग बुलबुले ने रेलरोड कंपनियों में अतिरिक्त निवेश के दौर को चिह्नित किया।

    - 1920 के दशक के दौरान वॉल स्ट्रीट के इतिहास में सबसे बड़ी दुर्घटना से पहले '29 बुलबुले में एक सट्टा उन्माद देखा गया जिसने हजारों लोगों को शेयर बाजार में आकर्षित किया।

    - 1997 और 2000 के बीच डॉट-कॉम बुलबुले में इंटरनेट से संबंधित शेयरों में उछाल देखा गया। हालाँकि, मार्च 2000 में, नैस्डेक इंडेक्स गिरावट से पहले 5132 अंक तक पहुंच गया, जिसके कारण बंद, दिवालियापन और निवेशकों को भारी नुकसान हुआ।

    2008 का सबप्राइम बंधक संकट अमेरिकी बैंकों द्वारा वित्तीय स्थिरता की कमी वाले व्यक्तियों को उच्च-ब्याज ऋण जारी करने से उत्पन्न हुआ। इन ऋणों को जटिल वित्तीय उत्पादों में बाँध दिया गया और बेच दिया गया, जिससे अंततः वैश्विक आर्थिक संकट पैदा हो गया।

    - कीमतें अक्सर 90% से अधिक गिर गईं और शायद ही कभी उबर पाईं या ठीक होने में कई दशक लग सकते हैं। जापान के निक्केई को नई ऊंचाई पर लौटने में 40 साल लग गए, जबकि कई तकनीकी बबल स्टॉक कभी भी अपने नुकसान की भरपाई नहीं कर पाएंगे।

    - तकनीकी बुलबुले के दौरान, कंपनियों ने बस अपने नाम के साथ "dot.com" जोड़ा और देखा कि उनके स्टॉक की कीमतें बिना किसी तर्कसंगत औचित्य के आसमान छू रही हैं, इतनी ऊंची कीमतों पर खरीदारी की तो बात ही छोड़ दें।

    इसके विपरीत, जब हम आज मैग्नीफिसेंट 7 को देखते हैं, तो हम पाते हैं कि ये कंपनियां पर्याप्त मुनाफा कमा रही हैं। नतीजतन, उनके मजबूत कॉर्पोरेट प्रदर्शन को देखते हुए उनके शेयरों की उच्च मांग को समझा जा सकता है।

    वर्तमान वास्तविकता को प्रतिबिंबित करने वाला एक अन्य पहलू मूल्य-आय अनुपात (पी/ई) है। प्रौद्योगिकी बुलबुले के दौरान, कई कंपनियों ने 100 या उससे अधिक के पी/ई अनुपात का दावा किया।

    इसके विपरीत, आज तक, S&P 500 के लिए 12 महीने का अनुपात 26 है। इसके अलावा, 5 साल का औसत 23 है, और 10 साल का औसत 21 है। यह इंगित करता है कि जबकि S&P 500 इससे थोड़ा अधिक महंगा है। सामान्य तौर पर, यह बुलबुले में होने से बहुत दूर है।

    इतनी बड़ी उलटबांसी से डर लगता है? रक्षात्मक रूप से निवेश कैसे करें

    ठीक है, हमने अभी देखा है कि बाजार सट्टा बुलबुले में नहीं डूबा है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि बहुत से निवेशक इतनी ऊंची खरीदारी करने से डरते नहीं हैं।

    यह ठीक है, हर चीज़ का एक इलाज है। आप रक्षात्मक रूप से व्यापार कर सकते हैं। इसे करने का एक क्लासिक तरीका यहां दिया गया है:

    आप उन कंपनियों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं जिन्होंने पिछले पांच वर्षों में लगातार अपना लाभांश बढ़ाया है। यह मजबूत प्रदर्शन और अनुकूल बुनियादी बातों का संकेत देता है। यहां कुछ उदाहरण दिए गए हैं:

    • Microsoft
    • Eli Lilly (NYSE:LLY)
    • Visa (NYSE:V)
    • UnitedHealth (NYSE:UNH)
    • Mastercard (NYSE:MA)

    निवेशक भावना (एएआईआई)

    - तेजी की भावना, जो अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतों में वृद्धि की उम्मीद का संकेत देती है, वर्तमान में 43.2% है, जो इसके ऐतिहासिक औसत 37.5% से अधिक है।

    - इसके विपरीत, मंदी की भावना, जो अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतों में गिरावट की उम्मीद का सुझाव देती है, 27.2% है, जो इसके ऐतिहासिक औसत 31% से कम है।

    ऊर्जा शेयरों के लिए अप्रैल बहुत अच्छा महीना है।

    हम अप्रैल में प्रवेश करने के बहुत करीब हैं, जो अमेरिकी ऊर्जा शेयरों के लिए साल का सबसे अच्छा महीना है।

    पिछले 33 वर्षों में, अप्रैल ने लगातार इस क्षेत्र के बेहतर प्रदर्शन को प्रदर्शित किया है, जो औसतन S&P 500 से लगभग +2% ऊपर है।

    सितंबर और फरवरी क्रमशः लगभग +1% और +0.75% की बढ़त के साथ पीछे चल रहे हैं।

    सबसे खराब महीने नवंबर, जुलाई और अगस्त हैं।