दरें इस संभावना को लेकर जागी हैं कि फेड कटौती इस वर्ष नहीं होगी
Michael Kramer | 14 मार्च, 2024 13:42
उस दिन स्टॉक ज़्यादातर गिरावट के साथ समाप्त हुआ, S&P 500 में 19 बीपीएस की गिरावट आई और NASDAQ 100 में 83 बीपीएस की गिरावट आई।
आज, हमें PPI और खुदरा बिक्री मिलती है, और VIX 1-दिन के आधार पर, बाजार उतना चिंतित नहीं लगता है , निहित अस्थिरता गेज 11.9 पर बंद हो रहा है और CPI प्रिंट से पहले देखे गए 19 स्तरों से काफी नीचे है।
इसलिए, यह असंभव लगता है कि हम आज अस्थिरता को देखते हैं।
इस बीच, एक साल की मुद्रास्फीति स्वैप कल अक्टूबर 2023 (सफेद रेखा) के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर बंद हुई, और एक साल की ब्रेकइवेन (नीली रेखा) 2022 की गर्मियों के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर बंद हुई।
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लेकिन कल गैसोलीन जैसी चीजों के लिए एक बड़ा दिन था, जो टूट गया और प्रतिरोध स्तर से 3% ऊपर बढ़ गया और संभवतः $2.70 के आसपास पहुंचने की गुंजाइश है।
यह कॉपर के लिए एक बड़ा दिन था, जो लगभग 3.5% बढ़ गया और ऐसा प्रतीत होता है कि टूट गया।
इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें क्यों बढ़ रही हैं। जिन चीजों ने अवस्फीति की कहानी को दबाने और बताने में मदद की है, वे अब फिर से जीवंत हो रही हैं।
जब आप सीपीआई सूचकांक को देखते हैं, तो मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार एकमात्र चीज मुख्य सेवाएं हैं। भोजन, ऊर्जा और मुख्य वस्तुएं सभी अस्तित्वहीन हैं।
लेकिन अचानक, यह बहुत अलग दिखना शुरू हो सकता है अगर तेल, तांबा, और गैसोलीन टूट जाए और भाप लेने लगे। मैंने वर्ष की शुरुआत के बाद से देखी गई शिपिंग दर में वृद्धि का उल्लेख नहीं किया है।
(Bloomberg)
जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियाँ क्यों नहीं बढ़नी चाहिए? शिकागो फेड द्वारा मापी गई वित्तीय स्थितियाँ उसी स्थिति में हैं, जैसी वे फरवरी 2022 में थीं, इससे पहले फेड फंड की दर 535 बीपीएस कम थी, और बैलेंस शीट 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक बड़ी थी।
दिन के अंत में, स्टॉक जोखिम वाली संपत्ति हैं, और आप जानते हैं कि: तांबा, गैसोलीन और तेल जोखिम वाली संपत्ति हैं।
तो स्टॉक क्यों ऊंचे जाने चाहिए और अन्य जोखिम वाली संपत्तियां ऊंची क्यों नहीं होनी चाहिए? यही कारण है कि सोना ऊंचा जा रहा है। वे एक ही बात कह रहे हैं: वित्तीय स्थितियाँ बहुत आसान हैं, और मुद्रास्फीति अब वापस आने का खतरा है।
एकमात्र अच्छी खबर यह है कि दरें धीरे-धीरे इस विचार के प्रति जागरूक हो रही हैं कि इस वर्ष दरों में कटौती नहीं हो सकती है क्योंकि मुद्रास्फीति का जोखिम बनना शुरू हो गया है।
कल, हमारे पास 10-वर्षीय दरें 4.19% के स्तर से ऊपर चली गईं, जो संभावित रूप से 4.35% क्षेत्र में वृद्धि का द्वार खोलती है यदि आज का डेटा सहायक है।
इतना ही।
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